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《中國創(chuàng)業(yè)板ipo績效及其影響因素的實(shí)證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、摘要2009年10月30日，中國創(chuàng)業(yè)板市場正式成立。目前，中國創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展時間尚短，很多制度尚需完善，上市股票的年份和數(shù)量相對于主板和中小板市場還比較少，且學(xué)術(shù)界針對中國創(chuàng)業(yè)板的理論大都停留在定性的范疇，雖有實(shí)證方面的理論，但大都針對中國創(chuàng)業(yè)板IPO效應(yīng)和抑價方面的研究，而對中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效方面的實(shí)證研究比較少。鑒于此，本文在著重分析中國創(chuàng)業(yè)板IPO市場特征的基礎(chǔ)上，對中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效進(jìn)行研究，并分析影響中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效的因素，建立關(guān)于中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效影響因素的多元回歸模型，進(jìn)行實(shí)證分析。筆者的實(shí)證研究，是針對目前中國創(chuàng)業(yè)板成立尚短、還不太完善的現(xiàn)
2、實(shí)，因此具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義，希望能為一些投資者、上市公司等提供一些參考。本文首先論述了研究的背景、目的及意義，并對國內(nèi)外有關(guān)IPO績效的研究現(xiàn)狀進(jìn)行歸納和總結(jié)，同時介紹了研究的內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)；其次是分析了中國創(chuàng)業(yè)板IPO市場發(fā)展的歷史過程及特征；再次是對中國創(chuàng)業(yè)板IPO上市企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的研究設(shè)計(jì)和資料收集，研究內(nèi)容以2007年1月1日到2011年12月31日期間的、并于深圳證券交易所上市的281家公司為樣本，同時根據(jù)國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，并結(jié)合中國創(chuàng)業(yè)板市場的實(shí)際情況，運(yùn)用配對T檢驗(yàn)的方法檢驗(yàn)了中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效的情況，最后還選取了9個對中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效有影
3、響的變量，建立線性回歸模型，檢驗(yàn)中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效與其影響因素的I相互關(guān)系。實(shí)證研究結(jié)果表明：中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效在IPO后有下滑的現(xiàn)象；凈資產(chǎn)增長率、存貨周轉(zhuǎn)率、中國創(chuàng)業(yè)板IPO所屬行業(yè)、主營業(yè)務(wù)收入增長率、具有風(fēng)險(xiǎn)投資背景的企業(yè)均與代表中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效的凈資產(chǎn)收益率顯著的正相關(guān)關(guān)系，而資產(chǎn)負(fù)債率與中國創(chuàng)業(yè)板IPO績效為顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。最后論文提出研究結(jié)論和建議。關(guān)鍵詞：中國創(chuàng)業(yè)板，IPO績效，影響因素，實(shí)證研究IIABSTRACTChina’sGEMwasformallyestablishedonOctober30,2009.Atpresent,the
4、developmentoftheGEMisrelativelyshort;somanysystemsstillneedtoimprove.Relativetothemainboardmarketandthesmallandmedium-sizedboardmarket,theyearandthenumberoflistedstocksisless.AcademiesstillmostlystayintheareasofqualitativetheoryofGEM,althoughthereissomeempiricalresearch,manypapersarea
5、bouttheeffectofGEMIPOandIPOunderpricingtheory.ThetheoryoftheGEMIPOPerformanceisveryrare,therefore,basedontheanalysisoftheGEMmarketcharacteristics,thispaperanalyzestheIPOPerformanceofChina’sGEMandthefactorsthataffecttheGEMIPOperformance.Theauthorattemptstoestablishthemultivariateregres
6、sionmodelofChina’sGEMIPOperformanceanddoanempiricalanalysis.Forthein-depthstudyoftheGEMIPOperformance,therearesometheoreticalandpracticalsignificance.Theauthorhopestoprovidesomereferenceforsomeinvestorsandlistedcompanies.Firstly,thepaperdescribesthebackground,purposeandsignificanceoft
7、hestudyofthispaper,andsummarizesthecurrentsituationofdomesticandforeignIPOperformance,atthesametime,anddescribesthecontentofthestudyandinnovation;Secondly,theauthoranalyzesthehistoricalprocessandthecharacteristicsofChina’sGEM.IIIThirdly,theauthorresearchesChina’sGEMlistedcompaniesandc
8、ollec
