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《業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響——基于a股市場(chǎng)的實(shí)證研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、上海交通大學(xué)MBA學(xué)位論文業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響--基于A股市場(chǎng)的實(shí)證研究GREATINCREASEEARNINGSPREANNOUNCEMENTONSTOCKRETURNS--THEEMPIRICALSTUDYINA-SHARESMARKET學(xué)校：上海交通大學(xué)學(xué)院：上海高級(jí)金融學(xué)院專業(yè)：工商管理(MBA)作者：楊如劍導(dǎo)師：何曉彬，杜倩倩學(xué)號(hào)：1113809201班級(jí)：M1138093答辯日期：萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)MBA學(xué)位論文業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文
2、《×××》，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)MBA學(xué)位論文業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部
3、分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□，在年解密后適用本授權(quán)書。本學(xué)位論文屬于不保密□。（請(qǐng)?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)MBA學(xué)位論文業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響--基于A股市場(chǎng)的實(shí)證研究摘要本文運(yùn)用2012年上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告及市場(chǎng)數(shù)據(jù)，按季度對(duì)公告業(yè)績(jī)預(yù)增的公司的分布特點(diǎn)和類型，業(yè)績(jī)預(yù)告前后股價(jià)發(fā)生的變化，以及影響這些變化的因素做實(shí)證分析并制定交易策略檢驗(yàn)?？傮w來說，深圳市場(chǎng)披露業(yè)績(jī)預(yù)增的公司比例和強(qiáng)度要明顯
4、高于上海市場(chǎng)，在業(yè)績(jī)預(yù)告前后其相關(guān)個(gè)股的股價(jià)反映也更劇烈。按照事件研究法研究單季業(yè)績(jī)預(yù)增前后的平均累計(jì)異常收益率，本文發(fā)現(xiàn)一季度業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股在信息披露后的短期股價(jià)表現(xiàn)最為出色。采用類似BARRA模型的方法，構(gòu)建以平均異常收益率為解釋變量的多元回歸方程進(jìn)而發(fā)現(xiàn)，這些個(gè)股在信息披露后的超額收益與業(yè)績(jī)預(yù)增的相對(duì)幅度成正比，與前期相對(duì)指數(shù)的漲幅成反比。通過量化投資組合管理理論中的兩種篩選方法，進(jìn)一步實(shí)踐基于高超額收益決定要素的兩種交易策略，發(fā)現(xiàn)高超額收益?zhèn)€股的行業(yè)分布有一定集中性，但不同年份的行業(yè)偏好略有差異。關(guān)鍵詞：季度，業(yè)績(jī)預(yù)增，事件研究法，異常收益率，Barr
5、a模型萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)MBA學(xué)位論文業(yè)績(jī)預(yù)增對(duì)股票收益率的影響GREATINCREASEEARNINGSPREANNOUNCEMENTONSTOCKRETURNS--THEEMPIRICALSTUDYINA-SHARESMARKETABSTRACTUtilizingthemarketandfinancialdataoflistedcompaniesin2012,thispaperstudiedthedistributionsandcharacteristicsofthecompaniesthatissuedgreatincreaseearningspre
6、announcement(GIEP)byseason.Atthesametime,itexaminedtheabnormalreturnofthesecompaniesbeforeandaftertheearningspreannouncementdate,doingempiricalresearchesonthecandidatefactorswhichmighthavetheimpactsonthereturnsandsettingupthetradingstrategytotestifythestudyresults.Ingeneral,thecomp
7、anieslistedinShenzhenStockExchange(SZSE)turnouttohavemoreGIEPthanwhichlistedinShanghaiStockExchange(SHSE)bothintheratioandvalue.AlsothepricemovementismoreactiveforSZSEbeforeandaftertheearningspreannouncementdate.Byeventanalysisonquarterlyaveragecumulativeabnormalreturn,thepaperreve
8、aledthatthecompaniesinfirs
