財(cái)務(wù)管理學(xué)長(zhǎng)期籌資方式五

《財(cái)務(wù)管理學(xué)長(zhǎng)期籌資方式五》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、-------------------------------------專業(yè)做好文檔下你所下急你所需-------------------------------------財(cái)務(wù)管理學(xué)長(zhǎng)期籌資方式五學(xué)習(xí)本章后你應(yīng)該:1、了解長(zhǎng)期籌資的方式2、理解各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)3、能夠區(qū)分股權(quán)性籌資和債權(quán)性籌資的本質(zhì)本章主要包括：股權(quán)性籌資、債權(quán)性籌資和混合性籌資第一節(jié)股權(quán)性籌資包括：投入資本籌資、普通股籌資一、投入資本籌資（吸收直接投資）（一）投入資本籌資要點(diǎn)投入資本含義：非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收資本。資本性質(zhì)：股權(quán)資本企業(yè)形式：獨(dú)資、合伙制、公司制投資主

2、體：國(guó)家資本、法人資本、個(gè)人資本、外商資本出資形式：貨幣資金、非貨幣資金（評(píng)估）不同企業(yè)組織形式下財(cái)務(wù)管理的差異企業(yè)組織形式特征財(cái)務(wù)管理形式獨(dú)資和合伙企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一。所有者享有財(cái)務(wù)管理的所有權(quán)利，并且承擔(dān)一切財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。公司制企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。所有者參與重大財(cái)務(wù)決策，如資本權(quán)益變動(dòng)決策；經(jīng)營(yíng)者對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行決策。（二）投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1.有利于增強(qiáng)企業(yè)資信和借款能力；2.有利于盡快形成生產(chǎn)能力；3.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1.資金成本較高；2.沒有證券作媒介，股權(quán)交易不方便。二、發(fā)行普通股籌資-----------

3、--------------------------專業(yè)做好文檔下你所下急你所需--------------------------------------------------------------------------專業(yè)做好文檔下你所下急你所需-------------------------------------（一）股票的種類按股東權(quán)利和義務(wù)——普通股、優(yōu)先股按有無記名——記名股票、無記名股票按是否標(biāo)明金額——面值股票、無面值股票按發(fā)行時(shí)間先后——始發(fā)股、新股按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)——A股、B股、H股等（二）股票發(fā)行的條件（《證券法》第

4、十三條）(三)股票的發(fā)行方法與推銷方式發(fā)行方法:1.有償增資2.無償配股3.有償與無償并行推銷方式（《證券法》）1.自銷方式2.委托承銷(1)包銷(2)代銷（四）股票發(fā)行價(jià)格的確定（《公司法》128條）1、股票發(fā)行定價(jià)原則（《公司法》第126條）（1）同次發(fā)行，股價(jià)相同；（2）認(rèn)購(gòu)價(jià)格相同（3）可以按面值或溢價(jià)發(fā)行，但不得低于面值。2、股票發(fā)行定價(jià)方式(1)累積訂單方式：a.發(fā)行公司與承銷商商定價(jià)格區(qū)間b.市場(chǎng)征集每個(gè)價(jià)位需求量c.分析需企業(yè)量分布確定最終價(jià)格(2)固定價(jià)格方式：發(fā)行公司與承銷商商定固定發(fā)行價(jià)格。我國(guó)目前股票發(fā)行定價(jià)方式：發(fā)行價(jià)格=預(yù)測(cè)

5、稅后每股收益×市盈率（五）股票上市1、股票上市的意義股票上市對(duì)公司的意義：（1）提高股票的流動(dòng)性和變現(xiàn)性，便于交易；（2）防止股權(quán)過于集中；（3）提高公司知名度；（4）有助于確定增發(fā)價(jià)格；（5）便于確定公司的價(jià)值。股票上市對(duì)公司的不利：（1）使公司失去隱私權(quán)；（2）人為的股價(jià)波動(dòng)可能有損公司聲譽(yù)；（3）控制權(quán)可能分散。2、股票上市的條件—《證券法》3、股票上市的決策（1）公司狀況-------------------------------------專業(yè)做好文檔下你所下急你所需-------------------------------------

6、-------------------------------------專業(yè)做好文檔下你所下急你所需-------------------------------------（2）股利決策（3）上市方式（4）上市時(shí)機(jī)4、股票上市的暫停、恢復(fù)與終止—《證券法》（六）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）沒有固定的股利負(fù)擔(dān)；（2）沒有固定到期日,不需歸還；（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)?。唬?）能增加公司的信譽(yù)；缺點(diǎn)：（1）資本成本較高；（2）會(huì)增加新股東,可能分散公司的控制權(quán)；（3）發(fā)行新股時(shí)可能導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。第二節(jié)債權(quán)性籌資包括：發(fā)行債券籌資、長(zhǎng)期借款籌資、融資租賃籌資

7、一、發(fā)行債券籌資債券：企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券。（一）債券的種類按有無記名——記名債券、無記名債券按有無擔(dān)保——信用債券、抵押債券按利率不同——固定利率債券、浮動(dòng)利率債券按能否上市——上市債券、非上市債券國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券？（二）發(fā)行債券的條件（《證券法》第十六條）（三）債券的發(fā)行程序（略）（四）債券發(fā)行價(jià)格的確定1、決定發(fā)行價(jià)格的因素（1）債券面值（2）票面利率（3）市場(chǎng)利率（4）債券期限2、確定債券發(fā)行價(jià)格的方法——等價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)以債券的一般模型為例：發(fā)行價(jià)格=面值×票面利率×（P/A，i，n）＋面

8、值×（P/F，i，n）票面利率高于市場(chǎng)利率——溢價(jià)發(fā)行票面利率低于市場(chǎng)利率——折價(jià)發(fā)行票面利率