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《緊縮貨幣政策對企業(yè)現(xiàn)金管理的影響研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號：UDC密級：編號：學(xué)術(shù)學(xué)位碩士論文緊縮貨幣政策對企業(yè)現(xiàn)金管理的影響研究AStudyonTightMonetaryPolicy’sImpactonCorporateCashManagement專業(yè)名稱會計學(xué)學(xué)位申請人王紫薇導(dǎo)師姓名及職稱車嘉麗教授學(xué)號13810201422入學(xué)時間2013年9月2016年5月16日學(xué)術(shù)學(xué)位碩±論文’緊縮貨幣政策對企業(yè)現(xiàn)愈管理的影響研究ｏｎ’ＡＳｔｕｄｙＴｉｈｔＭｏｎｅｔａｒＰｏｌｉｃｓＩｍａｃｔｇｙｙｐｏｎＣｏｒｐｏｒａｔｅＣａｓｈＭａｎａｅｍｅｎｔｇ專業(yè)名祿會計學(xué)．學(xué)
2、位申請人王紫薇指導(dǎo)教師左嘉麗學(xué)號１３８１０２０１４２２入學(xué)時間２０１３年９月論文提交日期２０１目年５月１６日論文答辨時間２０１６年５月２２日答辯委員會主席爲(wèi)是奇細(xì)、答辯委員會委員言叫狂１Ｌｌ琴ｌ廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下植立進行研究工作所取得的成果。除文中己經(jīng)注明引巧的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的巧究做出重要貢獻的個人和集體＼，均己在文中必明確方式標(biāo)明。因本學(xué)位論文引起
3、的法律后果完全由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：簽字曰期：ｗ年月山曰｝？廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授極書本學(xué)位論文作者完全了解廣東財經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部口或機構(gòu)送交論文的紙質(zhì)版和電子；版論文被查閱和借閱Ｌ。本人授權(quán)廣東財經(jīng)大學(xué)可，允許乂將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可Ｗ采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名：圭守瓜導(dǎo)師簽名；或７／飾芽簽字日期：ｗｆｃ年ｙ月日簽字日期；衣４年ｒ月巳
4、６日＇摘要現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟政策不斷變更給企業(yè)的經(jīng)營帶來諸多不確定性，從而增加了企業(yè)的流動性風(fēng)險。寬松貨幣政策刺激過度將產(chǎn)生通貨膨脹也就是所謂經(jīng)濟中出現(xiàn)泡沫，而緊縮貨幣政策時期所帶來的一系列嚴(yán)重問題，尤其是對企業(yè)現(xiàn)金管理的影響更是不容小覷。面對緊縮的貨幣政策時，企業(yè)是增加還是減小現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金調(diào)整速度在不同性質(zhì)的企業(yè)之間的表現(xiàn)又如何，這是本文關(guān)注的重點。本文運用2004年-2014年我國A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，探索我國企業(yè)的現(xiàn)金管理策略。通過梳理和回顧相關(guān)研究成果，構(gòu)建本文的理論和模型框架，實證考察緊縮貨幣政策對我國企業(yè)現(xiàn)金管理的顯著效應(yīng)。結(jié)果表
5、明當(dāng)央行實施緊縮的貨幣政策，企業(yè)將增加現(xiàn)金持有量；非國有企業(yè)面對緊縮貨幣政策時，往往會比國有企業(yè)持有更多的現(xiàn)金，隨著貨幣政策的變更，現(xiàn)金持有量處于不斷變化的動態(tài)調(diào)整過程中，非國有企業(yè)的現(xiàn)金調(diào)整速度也比國有企業(yè)更快。進一步分析得出，企業(yè)會通過減少投資支出和現(xiàn)金股利的發(fā)放來增加現(xiàn)金持有量。通過對微觀企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)整理分析，考察貨幣政策對企業(yè)現(xiàn)金管理的顯著效應(yīng)，從而為宏觀貨幣政策傳導(dǎo)機制提供微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)。本文同時考慮了貨幣政策的時滯效應(yīng)，構(gòu)建了面板數(shù)據(jù)模型，并采用Hausman方法對參數(shù)進行估計，避免了OLS方法的缺陷。關(guān)鍵詞：貨幣政策；企業(yè)現(xiàn)金管理；現(xiàn)金持
6、有量；現(xiàn)金調(diào)整速度IABSTRACTChangingmacroeconomicpolicybringsuncertaintiestoenterprisemanagement,therebyincreasingtheenterpriseliquidityrisk.ExcessiveloosemonetarypolicystimuluswillgenerateinflationthatisknownasEconomicbubble,however,aseriesofseriousproblemsbroughtbythetightmonetarypolicy
7、period,especiallytheimpactofthecashmanagementshouldnotbeunderestimated.Whenfacedwithtightmonetarypolicy,whethertheenterpriseincreaseordecreasethecashholdings,howdoescashadjustmentspeedperformancebetweenthedifferentnatureoftheenterprise,whicharethefocusesofthispaper.Thispaperused
8、A-sharelistedcompanies’financialdatatoexploreth
