國際資本流動1

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1、第七章國際資本流動與國際金融危機(jī)1、國際資本流動的含義、類型；明確國際資本流動對一國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)帶來的利益與風(fēng)險。2、發(fā)展中國家債務(wù)危機(jī)。3、投機(jī)者的典型投機(jī)性沖擊案例。4、中國的利用外資、對外投資和對外債務(wù)問題的能力。一、國際資本流動的含義國際資本流動（InternationalCapitalFlows）是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家和地區(qū)。國際資本流動包括資本流出和資本流入兩個方面。資本流出是指本國資本流向外國，它意味著外國在本國的資產(chǎn)減少、外國對本國的負(fù)債增加、本國對外國的負(fù)債減少、本國

2、在外國的資產(chǎn)增加。資本流入是指外國資本流入本國，它意味著外國對本國的負(fù)債減少、本國對外國的負(fù)債增加、外國在本國的資產(chǎn)增加和本國在外國的資產(chǎn)減少。為了更清楚地理解國際資本流動的含義，需要注意區(qū)分幾個相關(guān)概念：①國際資本流動與資本輸出入②國際資本流動與對外資產(chǎn)負(fù)債：一國資本流動總是與其對外資產(chǎn)負(fù)債的變動密切相關(guān)。③國際資本流動與國際收支：國際資本流動主要反映在國際收支平衡表的資本與金融項目中。但也可能發(fā)應(yīng)在經(jīng)常項目的無償轉(zhuǎn)移，和官方儲備項目中。④國際資本流動與資金流動：資金流動一般指一次性的、不可逆轉(zhuǎn)的資金流

3、動和轉(zhuǎn)移，例如國際貿(mào)易中的到期貨款支付。而資本流動一般是可逆轉(zhuǎn)性的流動或轉(zhuǎn)移。二、國際資本流動的類型（一）長期資本流動（Long-termCapitalFlows）長期資本流動是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動，它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式。1．國際直接投資(ForeignDirectInvestment,FDI)國際直接投資是指一國居民以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲得經(jīng)營管理權(quán)的跨國投資活動。主要有下列三種形式：⑴創(chuàng)建新企業(yè)。⑵收購（兼并）外國企業(yè)。⑶利潤再投

4、資。2．國際證券投資（InternationalPortfolioInvestment）國際證券投資也稱為國際間接投資(ForeignIndirectInvestment)是指投資者通過在國際證券市場上購買中長期債券，或購買外國企業(yè)發(fā)行的股票所進(jìn)行的投資。特點：①證券投資涉及的是金融資本的國際轉(zhuǎn)移，直接投資往往涉及實物資本的國際轉(zhuǎn)移；②投資者的目的是收取債券或股票的利息或紅利，對投資企業(yè)無實際控制權(quán)和管理權(quán)；而直接投資是為了獲得企業(yè)的經(jīng)營利潤，且對企業(yè)有管理控制權(quán)；③證券投資必須有健全的國際證券市場，證券

5、可以隨時轉(zhuǎn)讓與買賣；直接投資要求完善的投資環(huán)境；④證券投資中債券的發(fā)行構(gòu)成籌資國的債務(wù)；直接投資的接收方吸引的資金并不構(gòu)成外債。3.國際貸款國際貸款主要是指1年以上的政府貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、國際銀行貸款和出口信貸等。⑴政府貸款(GovernmentLoans)：一國的政府利用財政或國庫資金向另一國政府提供的援助性、長期優(yōu)惠性貸款。政府貸款多為發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家提供。特點：①專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；②程序較復(fù)雜；③資金來自財政預(yù)算；④條件優(yōu)惠；⑤限制性采購；⑥政治性強(qiáng)。⑵國際金融機(jī)構(gòu)貸款：IMF、世界銀行集團(tuán)、

6、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行等全球性和區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)向其會員國提供的貸款。特點：①具有援助的性質(zhì)；②貸款利率較低，期限較長；③與特定的建設(shè)項目相聯(lián)，手續(xù)嚴(yán)格，按規(guī)定逐步提取。⑶國際銀行貸款：一國獨家銀行或國際貸款銀團(tuán)在國際金融市場上向另一國借款人提供的、不限定用途的貸款。外國貸款：由市場所在國的銀行直接或通過其海外分行將本國貨幣貸放給境外借款人的國際貨幣交易安排。歐洲貸款：歐洲銀行所從事的境外貨幣的存儲與貸放業(yè)務(wù)。特點：①????貸款用途比較自由；②????借款人可獲得大額資金；③????籌資

7、成本較高。⑷出口信貸（ExportCredit）：一國為支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口和加強(qiáng)國際競爭能力，鼓勵本國的銀行對本國的出口商或外國進(jìn)口商（或銀行）提供優(yōu)惠利率貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進(jìn)口商對本國出口商支付貨款需要的一種融資方式。其特點有：①與貸款提供國出口項目掛鉤，是?？顚Ｓ玫南拗菩再J款；②貸款利率低于市場利率，利差由國家補(bǔ)貼；③?期限較長，一般為5--8年，但最長不超過10年；④出口信貸的發(fā)放與信貸保險相結(jié)合。（二）短期資本流動（Short-termCapitalFlow

8、s）短期資本流動是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動。1.貿(mào)易性資本流動：由國際貿(mào)易引起的國際資本流動。主要體現(xiàn)在國際貿(mào)易中出口商允許進(jìn)口商延期支付中。當(dāng)出口商或其開戶銀行向進(jìn)口商提供短期延期支付信貸時，就形成了貿(mào)易融通性的短期資本流動。短期資本流動2.金融性資本流動（銀行資本流動）：各國經(jīng)營外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金融通而引起的國際間資本轉(zhuǎn)移。短期資本流動3.保值性資本流動，又稱資本外逃（CapitalFlight）：