證券投資學：第11章技術分析

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1、1第11章技術分析理論第一節(jié)K線理論一、K線的畫法K線是一條柱狀的線條，由影線和實體兩部分組成。在實體上方的影線叫上影線，在實體下方的影線叫下影線。實體又分陽線和陰線兩種，其中陽線又稱紅（陽）線，陰線又稱黑（陰）線。一條Ｋ線可體現一種股票一天內的四個價格：開盤價、最高價、最低價和收盤價2Ｋ線的基本形態(tài)最低價最高價收盤價開盤價最高價開盤價收盤價最低價3二、K線的主要特殊形狀禿頭陽線和禿頭陰線、光腳陽線或光腳陰線、禿頭光腳的陽線或陰線、十字形、Ｔ字形或倒Ｔ字形、一字形4三、K線的組合應用（一）單獨一根K線的應用禿頭光

2、腳小陽（陰）線實體、禿頭光腳大陽（陰）線實體、光腳陽（陰）線、禿頭陽（陰）線、有上下影線的陽（陰）線、十字形、T字形和倒T字形總之，上下影線短到一定程度，我們就可以視之為沒有。指向一個方向的影線越長，越不利于股票價格今后向這個方向變動。陰線實體越長，越有利于下跌；陽線實體越長越有利于上漲（二）由多根K線的組合推測行情無論是兩根Ｋ線還是三根Ｋ線，都是以兩根Ｋ線相對位置的高低和陰陽來推測行情。將前一天的行情畫出，然后，按這根Ｋ線將數據劃分成五個區(qū)域。第二天的Ｋ線是進行行情判斷的關鍵。簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域

3、越高，越有利于上漲；越低，越有利于下降，也就是區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減小、空方力量增強的過程123455反擊成功反擊失敗6反擊兩天失敗反擊一天失敗后再獲優(yōu)勢兩陽（陰）夾一陰（陽）兩陽（陰）夾一陰（陽）70abcoabc兩陰吃一陽兩陽吃一陰8四、應用K線組合應注意的問題（一）無論是一根Ｋ線，還是兩根、三根Ｋ線乃至多根Ｋ線，都是對多空雙方爭斗作出的一個直觀描述，由它們的組合得到的結論都是相對的，不是絕對的。9（二）Ｋ線的錯誤率是比較高的，市場的變動是復雜的，而實際的市場情況可能與我們的判斷有一定的距離。10（三）Ｋ

4、線分析方法也必須與其他方法結合使用才會更有效一些（四）要學會根據實際情況適當的修改組合理論11第二節(jié)切線理論一、趨勢分析（一）趨勢的定義所謂趨勢就是股票價格的波動方向，也即市場的運動方向。趨勢不是一個絕對的概念，而是相對于時間的長短而言的。12首先對趨勢做出劃分的是Charles.H.Dow，他認為股價變動趨勢依據時間長短可劃分為三個層次：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。13主要趨勢（PrimaryTread）。主要趨勢是指股價長期趨勢，大勢波動便是主要趨勢，可能持續(xù)幾個月，甚至數年之后才會改變波動方向。14次要趨

5、勢（SecondaryTrend）。次要趨勢是指在進行主要趨勢的過程中的調整，也即長期上漲趨勢中的下跌階段，或是長期下跌趨勢中的回升階段。短暫趨勢（NearTermTrend）。短暫趨勢是次要趨勢中的調整，也即股票價位每日的波動。其波動快則數小時，慢則幾天內結束，這種波動的隨機性比較強。15（二）趨勢的方向趨勢的方向有三個：（1）上升方向；（2）下降方向；（3）水平方向。如果圖形中每個后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。如果圖形中每個后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。如果圖形中后

6、面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平向前發(fā)展，這時的趨勢就是水平方向。abc16二、支撐線和壓力線（一）支撐線和壓力線的定義支撐線（SupportLine）又稱為抵抗線，起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。壓力線（ResistanceLine）又稱為阻力線，壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。壓力支撐壓力支撐壓力壓力支撐支撐17（二）支撐線和壓力線的作用由于眾多投資者心理的因素，支撐線和壓力線對股價朝原有方向運動有一定的阻力作用，但這種阻力并不是絕對的。（三）支撐線和壓力線的相互轉化壓力支撐支撐壓力18

7、三、趨勢線與軌道線趨勢線軌道線19四、黃金分割線和百分比線（一）黃金分割線在一段上升行情之中，股價從最低點開始上升，在某一高點遇阻回落。我們運用黃金分割可以預測此次回落的大概位置。股價回落的第一目標位應是上升高度的0.382處，若股價在0.382處受到支撐后又開始新的上升行情，那么這段行情應為強勢整理；如果回落到0.618處受到支撐并向上，那么后市還應有一波上升行情。0.618處是回調的極限位置，若0.618處無法阻止股價的下跌，那么這輪回調的性質應是反轉，原有的上漲趨勢將被打破。同理，在下跌行情結束之后產生反彈

8、，反彈的高度，仍可應用黃金分割線進行分析，最重要的仍是0.618黃金分割線，如果反彈高度超過了0.618線，則下跌行情結束，市場將進入橫盤或上漲的新趨勢。20(二)百分比線百分比線的用意也在于提供幾條支撐線和壓力線，并指望這幾條線中能有一條確實能起到支撐或壓力的作用，但它與黃金分割線的區(qū)別在于黃金分割線提供的是具體的絕對股票價位，而百分比線提供的是百分比式的相對的股票價位