《即期遠(yuǎn)期交易》PPT課件

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1、第六章即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易第一節(jié)即期外匯交易一、即期外匯交易：指外匯交易成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)收付交割的外匯交易。即期外匯交易包括：1、金融性外匯交易（同業(yè)外匯交易）2、商業(yè)性外匯交易（商人外匯交易）二、即期外匯交易的匯率包括電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。即期外匯交易的基本匯率是電匯匯率。信匯和票匯的銀行買價,等于電匯買價減去郵程資金占用的利息，一般要低于電匯匯率。例如：香港行市US＄1＝HK＄7.7060–7.7460香港銀行拆息為8%（年利率），香港到美國的郵程為10天。計算信匯或票匯匯率。買價：US＄1＝HK＄7.7060×（1－8%×）＝7.6925（拆息：存、貸款

2、按日計算的利息。拆借：短期按日計算的借貸。）當(dāng)香港銀行買進(jìn)美元，要到10天后才能收入該行在美國代理行的美元賬戶，扣除2天電匯交割時間，銀行因墊款而發(fā)生的8天利息，應(yīng)由信匯或票匯的匯款人承擔(dān)，所以銀行的買價比電匯低，只付7.6925港元。8365賣價：US＄1＝HK＄7.7460×（1－8%×）＝7.7324當(dāng)香港銀行賣出美元，要到10天后才借記該行在美國代理行的賬戶，扣除2天電匯交割時間，銀行可以利用這筆資金，得到8天的利息。銀行把這筆利息轉(zhuǎn)讓給信匯或票匯的匯款人。所以銀行的賣價比電匯低，只收7.7324港元。信匯或票匯匯率：US＄1＝HK＄7.6925-7.73248365三

3、、即期外匯交易的方式1、商業(yè)性外匯交易（1）匯出匯款客戶申請和委托匯出行接受客戶申請和委托匯出行辦理電匯、信匯或票匯，并發(fā)委托書匯出行的國外代理行（匯入行、解付行）收到委托書匯入行通知收款人取款或收入收款人在該行的賬戶（辦理解付）（2）匯入?yún)R款匯入行或解付行辦理解付業(yè)務(wù)匯入行或解付行收到國外代理行電匯或信匯委托書匯入行或解付行通知收款人取款或收入收款人在該行的賬戶（3）出口收匯1）信用證方式國外進(jìn)口商開出信用證出口商收到進(jìn)口商開來的信用證出口商發(fā)送貨物，簽發(fā)即期跟單匯票交出口地銀行出口地銀行審核單證相符，即辦理付款（議付給出口商）并寄跟單匯票給國外分行國外分行收到跟單匯票并付貨

4、款議付款付貨款付貨款2）托收方式出口商出運貨物并簽發(fā)即期跟單匯票，申請出口地銀行托收出口地銀行接受托收申請，向其國外代理行發(fā)出委托書國外代理行收到委托書并通知進(jìn)口商付款進(jìn)口商憑進(jìn)口跟單匯票提貨付款發(fā)出收妥通知進(jìn)口商付款交付進(jìn)口跟單匯票（4）進(jìn)口付匯1）信用證方式（同上）2）托收方式（同上）2、金融性外匯交易（同業(yè)外匯交易）例：在紐約的A銀行與在蘇黎世的B銀行進(jìn)行美元與瑞士法郎即期交易1、A銀行詢問交易額為100萬美元的瑞士法郎價；2、B銀行報價：US＄1＝SF1.2853–1.28583、A銀行賣出100萬美元，并要求B銀行將買入的瑞士法郎匯入其在蘇黎世銀行的賬戶中；4、B銀行

5、確認(rèn)以1.2853的價買入100萬美元，并要求A銀行把買入的美元匯入其在紐約的賬戶中。四、即期外匯交易的報價銀行可根據(jù)自己的實際需要，報出與市場價有一定差額的價格。例：蘇黎世行市：US＄1＝SF1.2853–1.2858銀行為賣出SF（買進(jìn)US＄），將買賣價都調(diào)高：US＄1＝SF1.2859–1.2864銀行為買進(jìn)SF（賣出US＄），將買賣價都調(diào)低：US＄1＝SF1.2850–1.2856五、即期外匯交易的程序1、銀行選擇交易對手。（交易對手資信良好，其報價的買賣差價小，服務(wù)水平較高。）2、銀行通過網(wǎng)絡(luò)、電子郵件、電話、電傳等方式與對方聯(lián)系，向?qū)Ψ皆儍r，告知擬交易的幣種、交割時

6、間和金額。3、對方報價。4、如對方報價可接受，再次報出交易金額。5、正式成交。六、即期交易的作用1、滿足客戶外貿(mào)收付款的需要。2、銀行調(diào)整外匯頭寸。3、利用匯率的漲落投機。第二節(jié)遠(yuǎn)期外匯交易一、含義：指交易雙方對匯率、幣別、金額、交割期等簽訂合同，在合同到期日（一般為1~6個月，最長一般不超過12個月）按約定匯率辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。二、遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價方法1、直接標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率（如日本、瑞士等國）。例：蘇黎世行市：US＄1＝SF1.3235–1.32502個月遠(yuǎn)期：US＄1＝SF1.2885–1.29102、用“匯水”表示匯率（美、法、德等國采用）例1：法蘭克福行市（直接標(biāo)價法）U

7、S＄1＝DM2.5676–2.5682銀行標(biāo)價：一個月升水為30–50則：US＄1＝DM2.5706–2.5732如，一個月貼水為：50–30則：US＄1＝DM2.5626–2.5652注意：不管是直接標(biāo)價法還是間接標(biāo)價法，所指的“升水”或“貼水”都是指外幣。例2：倫敦行市（間接標(biāo)價法）￡1＝FF9.8210–9.8315銀行標(biāo)價：二個月貼水70–80則：￡1＝FF9.8280–9.8395銀行標(biāo)價：二個月升水80–70則：￡1＝FF9.8130–9.8245用匯水表示匯率的簡易計算方法：（