信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理

《信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理1主要內(nèi)容第一部分信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與發(fā)展引言信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用信用衍生工具的應(yīng)用第三方信用風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)信用分析方法客戶(hù)的信用識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理2第二部分信用風(fēng)險(xiǎn)管理的模型與方法信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述Altman的Z計(jì)分模型ZETA模型估計(jì)違約概率模型Logistic回歸模型因子分析模型判別式分析神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型EDF（ExpectedDefaultFrequency，預(yù)期違約頻率）模型VaR（Valueatrisk方法)3第一部分信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與發(fā)展4引言經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信用是金融活動(dòng)不斷衍生和發(fā)展的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)由信用聯(lián)結(jié)，信用經(jīng)濟(jì)是貨

2、幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最高階段。信用資本成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。在信用資本積累初期，信用帶來(lái)的收益通常較低，隨著信用資本不斷的積累，信用產(chǎn)生的收益逐步提高。5借款是信用的應(yīng)用，同時(shí)存在信用風(fēng)險(xiǎn)。特別對(duì)企業(yè)而言，每一次賒銷(xiāo)公司都要承受賒銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。自中世紀(jì)歐洲商人銀行出現(xiàn)以來(lái)，銀行成為貨幣資本的存儲(chǔ)機(jī)構(gòu)。以后開(kāi)始貸出短期貸款，獲得豐厚的利潤(rùn)。為了吸引客戶(hù)，銀行開(kāi)始向儲(chǔ)戶(hù)支付租用資金的費(fèi)用—利息，并賺取價(jià)差利潤(rùn)。銀行信貸的起源6債務(wù)的觀念轉(zhuǎn)變現(xiàn)代企業(yè)不再擔(dān)心欠債，而視為運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿；金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相為杠桿收購(gòu)提供融資。股市投資者選擇負(fù)債水平合適公司的股票。曾經(jīng)被認(rèn)為是丑聞的公司破產(chǎn)，也成為擺脫債務(wù)的戰(zhàn)略選擇。信用是

3、維系借款人和貸款人之間相互支持和合作的關(guān)系，通常借款人會(huì)盡力維護(hù)自身的信用，歸還債務(wù)。7信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性1、競(jìng)爭(zhēng)加劇，全球破產(chǎn)現(xiàn)象大幅增加；2、隨著金融市場(chǎng)的擴(kuò)展，銀行客戶(hù)將逐漸趨于中下端。3、隨著金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行存貸款利差越來(lái)越簿。4、抵押品價(jià)值的波動(dòng)與下降趨勢(shì)不減，特別是金融危機(jī)期間，銀行危機(jī)通常來(lái)至抵押品貶值。5、表外衍生信用風(fēng)險(xiǎn)增加。8信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性（續(xù)）6、計(jì)算信息技術(shù)的發(fā)展以及貸款歷史數(shù)據(jù)，給金融機(jī)構(gòu)提供了檢驗(yàn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型所需的大量數(shù)據(jù)。7、巴塞爾資本協(xié)議對(duì)銀行資本準(zhǔn)備金的要求迫使銀行開(kāi)發(fā)內(nèi)部模型。9信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性（續(xù)）由于早期獲取信息和信用風(fēng)險(xiǎn)管理方

4、法（主要是定性方法）的局限性，違約風(fēng)險(xiǎn)難以控制。以后銀行又采用一些降低風(fēng)險(xiǎn)方法來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，如擔(dān)保或收取預(yù)付款等。當(dāng)前銀行面對(duì)的信貸風(fēng)險(xiǎn)快速增大，傳統(tǒng)的信用分析方法已不能適應(yīng)現(xiàn)狀。10客戶(hù)的信用識(shí)別企業(yè)或個(gè)人到銀行貸款，銀行如何識(shí)別客戶(hù)的信用狀況？西方銀行通常應(yīng)用三種方法研究客戶(hù)信用。第一種方法是以現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)為主，銀行根據(jù)企業(yè)貸款期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)值是否明顯超過(guò)計(jì)劃還款債務(wù)，作出貸款決策。在我國(guó)，其一由于信用制度沒(méi)有建立；財(cái)務(wù)造假已成公害，難以通過(guò)財(cái)務(wù)狀況較精確的預(yù)測(cè)客戶(hù)現(xiàn)金流量。11客戶(hù)的信用識(shí)別（續(xù)）其二是銀行缺乏具有研究能力的高級(jí)信貸人員審查財(cái)務(wù)報(bào)表，并能結(jié)合經(jīng)濟(jì)、人文和社會(huì)的信貸環(huán)境

5、運(yùn)用較為復(fù)雜的科學(xué)方法對(duì)客戶(hù)償債能力進(jìn)行預(yù)測(cè)。其三就國(guó)外商業(yè)銀行經(jīng)驗(yàn)，聘用高級(jí)信貸人員的運(yùn)營(yíng)成本很高，會(huì)消耗一部分貸款利差收入，特別對(duì)貸款額度有限的中小企業(yè)。12客戶(hù)的信用識(shí)別（續(xù)）第二種方法是由一些著名學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)發(fā)展起來(lái)，以違約概率度量客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。如建立在Black－Scholes和Merton的期權(quán)理論基礎(chǔ)上。期權(quán)的觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)的權(quán)益者持有看漲期權(quán)，如果企業(yè)債務(wù)到期時(shí)，其價(jià)值小于債務(wù)，違約事件將發(fā)生。建立在期權(quán)理論基礎(chǔ)上的KMV模型在西方銀行等金融機(jī)構(gòu)已得到廣泛應(yīng)用。13客戶(hù)的信用識(shí)別（續(xù)）第三種方法是建立社會(huì)信用評(píng)估制度，根據(jù)客戶(hù)客觀現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)級(jí)，確定相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)。就全球而言，

6、主要有穆迪（Moody）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard&Poors）和菲奇（Fitch）等三家著名的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。根據(jù)照SEC規(guī)定，自1979年7月起，證券發(fā)行計(jì)劃書(shū)中必須記入評(píng)級(jí)結(jié)果，其中獲準(zhǔn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)包括穆迪、S&P、菲奇、達(dá)夫及麥卡錫等五家。14信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)全球最有影響的個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家。Experian（益百利）公司，在美國(guó)和英國(guó)都是最大的個(gè)人信用評(píng)估機(jī)構(gòu)。Equifax公司總部設(shè)在亞特蘭大。該公司始建于1899年，它是一家跨國(guó)征信公司，在北美、南美、英國(guó)、歐洲大陸和一些亞洲國(guó)家都有分支機(jī)構(gòu)。15信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（續(xù)）TransUnion公司總部設(shè)在芝加哥。1988年，TransU

7、nion開(kāi)始提供全國(guó)消費(fèi)者個(gè)人信用調(diào)查報(bào)告。到90年代，TransUnion公司已擁有45家地區(qū)性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及220家代辦處，足以同其它兩家競(jìng)爭(zhēng)。16信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（續(xù)）TransUnion公司最先于1990年將信用報(bào)告服務(wù)推上聯(lián)機(jī)檢索服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，它為推動(dòng)美國(guó)授信機(jī)構(gòu)的辦公自動(dòng)化做出了貢獻(xiàn)。17總而言之，一個(gè)有效的信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)包括具有較高預(yù)測(cè)性的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系、客戶(hù)歷史信用數(shù)據(jù)、信用評(píng)級(jí)模型和風(fēng)險(xiǎn)控制