評(píng)估-信用風(fēng)險(xiǎn)管理-2

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1、第14章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第14章信用風(fēng)險(xiǎn)管理14.1信用風(fēng)險(xiǎn)14.2信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別14.3信用風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)度量14.4信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移14.5信用組合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估14.6信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)14.7信用風(fēng)險(xiǎn)管理2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉214.3信用風(fēng)險(xiǎn)度量2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉3信用風(fēng)險(xiǎn)度量2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉42021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉514.3信用風(fēng)險(xiǎn)度量信用風(fēng)險(xiǎn)度量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險(xiǎn)度量經(jīng)歷了從專家判斷化、信用評(píng)分模型到違約概率模型分析三

2、個(gè)主要發(fā)展階段《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)級(jí)體系；一維是客戶評(píng)級(jí)；另一維是債項(xiàng)評(píng)級(jí)。單一資產(chǎn)+組合計(jì)量模型通過客戶評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)計(jì)量單一客戶/債項(xiàng)的違約率與違約損失率之后，商業(yè)銀行還必須構(gòu)建組合計(jì)量模型，用于計(jì)量組合內(nèi)各資產(chǎn)得相關(guān)性和組合的預(yù)期損失。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉62021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉71、基本概念：客戶信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶償債能力和償債意愿的度量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。評(píng)價(jià)結(jié)果：信用等級(jí)與違約概率14.3.1客戶信用評(píng)級(jí)（1）違約的定義根據(jù)《巴

3、塞爾新資本協(xié)議》，當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人即被視為違約。①商業(yè)銀行認(rèn)定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品（如果存在的話），借款人可能無法全額償還對(duì)商業(yè)銀行的債務(wù)。②債務(wù)人對(duì)于商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上。若債務(wù)人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項(xiàng)透支將被視為逾期。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉8③以下情況將被視為可能無法全額償還債務(wù)銀行停止對(duì)貸款計(jì)息;在發(fā)生信貸關(guān)系后，由于信貸質(zhì)量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷了貸款或計(jì)提了專項(xiàng)準(zhǔn)備金;銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失;銀行同意消極債務(wù)重組，由此可能

4、發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費(fèi)用，造成債務(wù)規(guī)模減少;就借款人對(duì)銀行的債務(wù)而言，銀行將債務(wù)人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況;債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)，或已經(jīng)破產(chǎn)，或處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期償還銀行債務(wù)。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉9（2）違約概率違約概率是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)1年期違約概率與0.03%中的較高者。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉10違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級(jí)所有借款人的違約

5、概率。常用方法有歷史違約經(jīng)驗(yàn)、統(tǒng)計(jì)模型和外部評(píng)級(jí)映射三種方法。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉11歷史違約率——統(tǒng)計(jì)估計(jì)歷史違約率是指評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)某一信用等級(jí)的債務(wù)人在過去一段時(shí)間內(nèi)違約的歷史數(shù)據(jù)信息，對(duì)該等級(jí)的債務(wù)人在未來一段時(shí)間內(nèi)的違約概率的統(tǒng)計(jì)估計(jì)量。累計(jì)違約率（CumulativeDefaultRate，CDR）與邊際違約率（MarginalDefaultRate，MDR）是最常用的歷史違約率。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉12邊際違約率邊際違約率是指某一單位時(shí)間內(nèi)（如一年）處于某信用等級(jí)的債務(wù)人的違約數(shù)目與

6、初始時(shí)該新藥等級(jí)債務(wù)人總數(shù)的比率。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉13生存率債務(wù)人在N-1時(shí)還存活，但是在下一年違約的概率為2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉14累積違約率一定時(shí)期內(nèi)的累積違約率CDR是指這段時(shí)間內(nèi)處于某信用等級(jí)的債務(wù)人的違約數(shù)目占這段時(shí)間內(nèi)該信用等級(jí)債務(wù)人總數(shù)的比率。累積違約率計(jì)算公式為：2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉15根據(jù)累積違約率計(jì)算每年的平均違約概率：2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉16KMV模型2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉17K

7、MV模型估計(jì)的違約率2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉18（3）違約損失率客戶違約后給商業(yè)銀行帶來的債項(xiàng)損失包括兩個(gè)層面：一是經(jīng)濟(jì)損失，考慮所有相關(guān)因素，包括折現(xiàn)率、貸款清收過程中較大的直接成本和間接成本；二是會(huì)計(jì)損失，也就是商業(yè)銀行的賬面損失，包括違約貸款未收回的貸款本金和利息兩部分。2021/7/14風(fēng)險(xiǎn)管理上海師范大學(xué)金融學(xué)院王周偉19違約損失率違約損失率（LossGivenDefault,LGD）是指給定借款人違約后貸款損失金額占違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例。其估計(jì)公式為損失/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，必須以歷史回收率為基礎(chǔ)，參加至少7年、涵蓋一個(gè)經(jīng)濟(jì)周

8、期的數(shù)據(jù)。違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)的預(yù)期表內(nèi)表外