期權(quán)理論與操作實務(wù)探討

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1、期權(quán)理論與操作實務(wù)探討-------越一致性的方法,越經(jīng)得起時間的考驗日盛期貨林清賜0935089785授課內(nèi)容編排1.期貨的重要基本觀念15分鐘2.成功期貨操作的條件35分鐘3.程式交易的優(yōu)劣與測試評估20分鐘4.趨勢王系統(tǒng)交易原理與測試評估50分鐘5.以趨勢王系統(tǒng)測試數(shù)據(jù)談資金管理30分鐘6.選擇權(quán)基本實務(wù)運用的技巧50分鐘1.期貨的重要基本觀念A(yù).期貨的主要功能:a.投機交易:用各種方法低買高賣(作多)或高賣低買(作空),以賺取價差利潤b.避險與價格發(fā)現(xiàn):多頭避險與正價差空頭避險與逆價差@期貨出現(xiàn)明顯正價差,常是因為法人準備買現(xiàn)貨了!@期貨出現(xiàn)明顯逆價差,常是因為法人準備出脫了!

2、1.期貨的重要基本觀念B.期貨的主要特性:a.槓桿倍數(shù)的運用槓桿倍數(shù)=合約總價值/帳戶可用的保證金總額b.一種接近零合的遊戲(未平倉量)c.潛在毀滅性的系統(tǒng)風險@你的資金槓桿運用,決定你在市場存活的時間!2.成功期貨操作的條件長期成功期貨操作的方法,原則與計畫:1.長期穩(wěn)定賺錢的操作方法=我相信超過上千種!!市場輸贏比約90:10,假設(shè)總參與期貨人口為50萬人,代表參與者中約有10%(5萬人)是一直穩(wěn)定在市場上賺錢,而且必定是使用各種不同的交易方法賺錢!2.成功期貨操作的條件長期成功期貨操作的方法,原則與計畫:1.長期穩(wěn)定賺錢的操作原則=我相信不超過5種!!a.順勢交易b.平均輸贏比c

3、.交易勝率d.交易頻率e.交易規(guī)模管理@武功分百門千派,各有擅場,招式更千變?nèi)f化,眼花撩亂,但是沒有精純內(nèi)力為輔,只淪為花拳繡腿罷了2.成功期貨操作的條件大部分交易人長期會輸?shù)脑蛑?.考慮玩一種賭戲的2種可能結(jié)果:a.有60%的機率會賺$450,另40%則打平?jīng)]賺b.每次都一定穩(wěn)賺$250你會選哪一個?取材自金融心理學(xué)家DanielKahneman和AmosTversky的展望理論2.成功期貨操作的條件大部分交易人長期會輸?shù)脑蛑?.考慮玩另一種賭戲的2種可能結(jié)果:a.有60%的機率會賠$450,另40%則打平?jīng)]賠b.每次都一定穩(wěn)賠$250你會選哪一個?取材自金融心理學(xué)家Dani

4、elKahneman和AmosTversky的展望理論2.成功期貨操作的條件結(jié)論:一般投資人對於獲利部位會有嫌惡風險的傾向,贏的時候擔心恐懼,深怕獲利轉(zhuǎn)眼成空,對於虧損的部位則較願意接受風險,輸?shù)臅r候懷抱希望,期望戲劇反敗為勝如此將導(dǎo)致:獲利部位過早平倉,而虧損部位太遲平倉賺少賠多,小賺大賠,想贏難矣!2.成功期貨操作的條件成功期貨操作的計畫與重要性:長期穩(wěn)定的交易計劃=A(交易方法)+B(資金管理)A:要有明確的操作週期(5%)要有明確定義趨勢的方法(15%)要有一致性的進場板機(5%)要有完善的風險與獲利出場機制(25%)B:要有嚴謹?shù)馁Y金管理準則(50%)@你如果在交易上能穩(wěn)定而

5、成功,並為別人所信任,通常不是因為你比別人賺的多,而是因為你比別人賠的少!2.成功期貨操作的條件期貨操作情緒心理的四大戒律:a.戒預(yù)設(shè)立場,主觀預(yù)測b.戒死不認錯,加碼攤平c.戒看長做短,賺小賠大d.戒恐懼貪婪,過度交易@成功交易者不會像一般賭徒那樣交易-----而是像職業(yè)賭徒那樣交易!2.成功期貨操作的條件趨勢的定義:是指某個主題(股市行情),從過去某個時點到現(xiàn)在為止,重複發(fā)生相同特質(zhì)的慣性交易的技巧:就是設(shè)法辨別出目前重複發(fā)生了什麼相同特質(zhì)的慣性,並利用它來獲利@市場不只有多頭和空頭,還有模糊的中性區(qū)間,因此提供了順勢交易者與逆勢交易者都能生存的機會!2.成功期貨操作的條件2.成功

6、期貨操作的條件2.成功期貨操作的條件2.成功期貨操作的條件2.成功期貨操作的條件2.成功期貨操作的條件順勢交易與逆勢交易順勢交易者:他們假設(shè)現(xiàn)在的趨勢會持續(xù)下去,不斷順著趨勢方向?qū)ふ医槿氲臋C會逆勢交易者:他們嘗試發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在趨勢即將結(jié)束的徵兆,不斷尋找反向趨勢介入的機會@成功的交易方法絕對不只一種,但是風控管理卻是放諸四海皆準的原則!!3.程式交易的優(yōu)劣與測試評估系統(tǒng)交易的優(yōu)點:1.呈現(xiàn)完整的交易邏輯2.交易方法的一致性3.容易測試評估有效性4.風險控管的優(yōu)越性系統(tǒng)交易的缺點:1.失去交易的刺激快感2.系統(tǒng)風格與個性上的衝突3.缺乏突發(fā)狀況的及時反應(yīng)能力與想像力3.程式交易的優(yōu)劣與測試評估

7、交易系統(tǒng)的測試評估注意事項:1.測試最低交易樣本數(shù):30筆以上2.測試涵蓋的歷史期間:能涵蓋該市場至少1個多頭和1個空頭市場的完整週期3.參數(shù)最佳化的測試:須出現(xiàn)高原現(xiàn)象的獲利參數(shù)群,以避免過度曲線匹配4.交易訊號進出邏輯:須檢視交易訊號是否有多空同時發(fā)生的問題5.系統(tǒng)的交易成本:必須加計交易成本與滑移價差3.程式交易的優(yōu)劣與測試評估交易系統(tǒng)的重要測試數(shù)據(jù)評估:1.交易總筆數(shù):暸解系統(tǒng)交易的頻率2.獲利交易百分率:系統(tǒng)的成功率,一般順勢系統(tǒng)多在