財(cái)務(wù)管理5長(zhǎng)期籌資方式

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1、第五章長(zhǎng)期籌資方式與狼共舞我的未來不是夢(mèng)第一節(jié)　長(zhǎng)期籌資概述第二節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)第三節(jié)股權(quán)性籌資第四節(jié)債務(wù)性籌資第五節(jié)混合性籌資一、企業(yè)籌資的概念（P138）第一節(jié)長(zhǎng)期籌資概述二、企業(yè)長(zhǎng)期籌資的動(dòng)機(jī)（P135）基本目的：為了自身的生存和發(fā)展。1、創(chuàng)建的需要2、發(fā)展的需要3、償還債務(wù)的需要4、調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要5、適應(yīng)外部環(huán)境變化的需要三、長(zhǎng)期籌資的基本原則1、效益性原則通過投資收益與籌資成本的比較，使企業(yè)籌資與投資在效益上權(quán)衡?？紤]分析投資機(jī)會(huì)　不顧投資效益的盲目籌資選擇籌資方式　　降低籌資成本2、合理性原則方面確

2、定合理的籌資數(shù)量　　使所需籌資的數(shù)量與投資所需數(shù)量達(dá)到平衡。確定合理的資本結(jié)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資本與短期資本結(jié)構(gòu)3、及時(shí)性原則企業(yè)及時(shí)地取得資本來源，使籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào)　　減少資本閑置或籌資滯后而貽誤投資的風(fēng)險(xiǎn)。4、合法性原則要求籌資必須遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)等的規(guī)定。（一）企業(yè)籌資的渠道（P141-142）企業(yè)籌資的渠道——企業(yè)籌集資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量。1、政府財(cái)政資本－－國(guó)有企業(yè)的來源。2、銀行信貸資本－－各種企業(yè)的來源。3、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本－－保險(xiǎn)公司、信托投資公司、

3、財(cái)務(wù)公司等。4、其他法人資本－－企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人。5、民間資本。6、企業(yè)內(nèi)部資本－－企業(yè)的盈余公積和未分配利潤(rùn)。7、國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)資本－－外商投資四、企業(yè)籌資的渠道、方式解決資金從何而來？（二）企業(yè)籌資方式企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限解決如何籌資問題1、吸收直接投資。2、發(fā)行股票籌資。3、發(fā)行債券籌資。4、銀行借款籌資。5、租賃籌資。五、長(zhǎng)期籌資的類型（一）按資本來源不同1、內(nèi)部籌資——指企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤(rùn)而形成的資本來源。2、外部籌資——指企業(yè)向外部籌

4、集資金而形成的資本來源。（二）、按是否借助于金融機(jī)構(gòu)企業(yè)籌資直接籌資間接籌資供需雙方直接融資，不需金融機(jī)構(gòu)作媒介。供需雙方以金融機(jī)構(gòu)為媒介，供方把資金提供金融機(jī)構(gòu)，再由金融機(jī)構(gòu)向需方提供資金。資金信用工具直接籌資與間接籌資資金供應(yīng)者資金需求者金融機(jī)構(gòu)（三）按資本屬性不同（產(chǎn)權(quán)關(guān)系）1、股權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益）屬性a、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；b、企業(yè)對(duì)股權(quán)依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)。渠道——政府財(cái)政資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本和外國(guó)資本。2、

5、債務(wù)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用，按期償還資本。屬性：a、債權(quán)資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。b、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。c、企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)營(yíng)權(quán)，并承擔(dān)承擔(dān)按期償付本付息的義務(wù)。渠道：銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、外商資本第二節(jié)、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)（P124-131)學(xué)習(xí)內(nèi)容：資本需要量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)資本需要量預(yù)測(cè)的方法定性預(yù)測(cè)法銷售百分比法線性回歸分析法學(xué)習(xí)要求：了解資本需要量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)、定性預(yù)測(cè)法掌握銷售百分比法、線性回歸分析法Howmu

6、ch一、資本需要量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)法律依據(jù)P124注冊(cè)資本的規(guī)定企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依據(jù)其他因素利率的高低對(duì)外投資狀況企業(yè)信用等資本需要量預(yù)測(cè)資本需要量預(yù)測(cè)的方法銷售百分比法線性回歸分析法二、銷售百分比法(營(yíng)業(yè)收入比例法）（一）銷售百分比法的基本依據(jù)——根據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要量的方法。首先假設(shè)收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，再根據(jù)銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，然后用會(huì)計(jì)等式確定籌資需求。方法：一種是先根據(jù)銷售總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)

7、債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需求。另一種是根據(jù)銷售的增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債的所有者權(quán)益的增加額，然后確定籌資需求。（二）銷售百分比法的應(yīng)用根據(jù)銷售總額確定籌資需求1、確定銷售百分比（區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目）假設(shè)上年的銷售收入為3000萬元，凈利潤(rùn)為136萬元，預(yù)計(jì)本年銷售收入為4000萬元，根據(jù)上年資產(chǎn)負(fù)債表來計(jì)算銷售百分比。上年實(shí)際數(shù)占銷售比（%）本年計(jì)劃資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)70023.3333933.33長(zhǎng)期資產(chǎn)130043.33331733.33資產(chǎn)合計(jì)：20002666.66負(fù)債及權(quán)益：短期借款60N60應(yīng)

8、付票據(jù)5N5應(yīng)付款項(xiàng)1765.8666234.66預(yù)提費(fèi)用90.312長(zhǎng)期負(fù)債810N810負(fù)債合計(jì)10601121.66實(shí)收資本100N100資本公積16N16留存收益824N950股東權(quán)益合計(jì)9401066負(fù)債及權(quán)益合計(jì)20002187.662、計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債根據(jù)上表可得出：資產(chǎn)總額＝2666.66（萬元）負(fù)債總額＝1121.66（萬元）3