中國(guó)企業(yè)在噴鼻港上市融資及私募的相干司法題目[整理版]

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1、推動(dòng)內(nèi)地中小企業(yè)融資、促進(jìn)中小企業(yè)多元化上市高層對(duì)接會(huì)講題：中國(guó)企業(yè)在香港上市融資及私募的相關(guān)法律問(wèn)題講者:王珮玲律師(王珮玲律師事務(wù)所創(chuàng)辦人)二零一零年十一月二十日王珮玲律師事務(wù)所《大綱》第一節(jié):主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件第二節(jié):中國(guó)企業(yè)在香港上市的模式及重組工作第三節(jié):上市前的準(zhǔn)備工作第四節(jié):上市時(shí)常見(jiàn)的法律問(wèn)題第五節(jié):進(jìn)行私募應(yīng)予注意的事項(xiàng)1第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》主板創(chuàng)業(yè)板盈利要求/市值新申請(qǐng)人必須符合下列其中一項(xiàng)要求：?最少具有兩個(gè)財(cái)務(wù)年度的營(yíng)業(yè)紀(jì)錄1.盈利要求；?于上市時(shí)市值至少達(dá)到港幣1億元2.市值/收入/現(xiàn)金

2、流量要求；或?于過(guò)去兩個(gè)財(cái)務(wù)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得3.市值/收入要求的凈現(xiàn)金流入總額最少達(dá)港幣2,000萬(wàn)元盈利要求?于過(guò)去三個(gè)完整財(cái)務(wù)年度的總額達(dá)港幣5,000萬(wàn)元(其中最近財(cái)務(wù)年度的股東應(yīng)占盈利須達(dá)到港幣2,000萬(wàn)元,在此以前的兩個(gè)財(cái)務(wù)年度的股東應(yīng)占盈利合計(jì)須達(dá)到港幣3,000萬(wàn)元)?于上市時(shí)市值至少達(dá)到港幣2億元2第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》(續(xù))主板創(chuàng)業(yè)板盈利要求/市值市值/收入/現(xiàn)金流量要求?俱備不少于三個(gè)財(cái)務(wù)年度的業(yè)務(wù)紀(jì)錄?于上市時(shí)市值最少達(dá)20億?于最近的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)年度的收入最少達(dá)5億?于過(guò)去三個(gè)財(cái)務(wù)年度由擬上市的

3、新申請(qǐng)人或其集團(tuán)進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得的正向現(xiàn)金流量至少合計(jì)達(dá)1億市值/收入要求?俱備不少于三個(gè)財(cái)務(wù)年度的業(yè)務(wù)紀(jì)錄?于上市時(shí)市值最少達(dá)40億?于最近的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)年度的收入最少達(dá)5億?于上市時(shí)最少須有1000名股東3第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》主板創(chuàng)業(yè)板營(yíng)業(yè)記錄及管理層新申請(qǐng)人必須具備不少于3個(gè)財(cái)務(wù)年度的營(yíng)業(yè)新申請(qǐng)人必須具備不少于2個(gè)財(cái)務(wù)年度的記錄。同時(shí)，營(yíng)業(yè)記錄。同時(shí)，?至少于過(guò)去三個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)管理層有延?至少于過(guò)去二個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)管理層續(xù)性；及有延續(xù)性；及?最近一個(gè)經(jīng)審核的財(cái)務(wù)年度內(nèi)擁有權(quán)和?最近一個(gè)完整的財(cái)務(wù)年度內(nèi)擁有權(quán)控制權(quán)維

4、持不變。和控制權(quán)維持不變。最低社會(huì)公眾不少于港幣5,000萬(wàn)元及上市時(shí)社會(huì)公眾持股不少于港幣3,000萬(wàn)元及上市時(shí)社會(huì)公眾持股量占已發(fā)行股本的25%持股占已發(fā)行股本的25%如上市公司的市值超過(guò)100億港元,則占已發(fā)如上市公司的市值超過(guò)100億港元,則占已發(fā)行股本的百份比可減至15-25%行股本的百份比可減至15-25%4第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》主板創(chuàng)業(yè)板股東人數(shù)社會(huì)公眾股東至少應(yīng)有300名;如以符合市值/社會(huì)公眾股東最少應(yīng)有100名收入測(cè)試申請(qǐng)上市，則上市時(shí)最少應(yīng)有社會(huì)公眾股東1,000名而不多于50%的社會(huì)公眾持股可由三

5、名最大社會(huì)公眾股東實(shí)益持有而不多于50%的社會(huì)公眾持股可由三名最大社會(huì)公眾股東實(shí)益持有招股章程中業(yè)務(wù)目標(biāo)公司必須簡(jiǎn)單介紹將來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃須提供業(yè)務(wù)目標(biāo)陳述,載列申請(qǐng)人的整體聲明業(yè)務(wù)目標(biāo),并解釋公司如何計(jì)劃于上市當(dāng)年的財(cái)務(wù)年度及其后兩個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)達(dá)到業(yè)務(wù)目標(biāo)及列明為達(dá)到該等業(yè)務(wù)目標(biāo)預(yù)計(jì)將需要投入的資金5第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》主板創(chuàng)業(yè)板股份的禁售期控股股東:控股股東:?控股股東不得在公司上市后的6個(gè)月內(nèi)出?控股股東不得在公司上市后的6個(gè)月售其招股章程中所列載由其實(shí)益擁有的股內(nèi)出售其招股章程中所列載由其實(shí)益份擁有的股份?于上

6、市后第二個(gè)6個(gè)月內(nèi),不得出售其名下?于上市后第二個(gè)6個(gè)月內(nèi),不得出售其股份以致其不再成為控股股東名下股份以致其不再成為控股股東競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)在招股章程中全面披露控股股東直接或間接只要在上市時(shí)并持續(xù)地作出全面披露,董與公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)或可能構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)的事事、控股股東、主要股東及管理層股東實(shí)及該等業(yè)務(wù)的相關(guān)資料,則可繼續(xù)經(jīng)營(yíng)該等均可經(jīng)營(yíng)與上市公司有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)6第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》?《業(yè)務(wù)紀(jì)錄期內(nèi)的管理層及股東》??●基本上相同的管理層,即董事及高級(jí)管理人員?●最近一個(gè)財(cái)務(wù)年度基本上相同的股東?*基本上相同的股東*?舉例:7?

7、(一)(二)(三)(四)?甲甲乙甲乙丙甲乙?100%>50%<50%41%49%10%<50%>50%?公司(例如公司(例如公司<或>(例如公司(例如?51%)49%)49%)51%)??()(╳)(╳)第一節(jié)：《主板及創(chuàng)業(yè)板上市主要條件》《營(yíng)業(yè)記錄的計(jì)算》假設(shè)新申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)年度結(jié)算日為12月31日，并擬于創(chuàng)業(yè)板上市集團(tuán)內(nèi)首家公司注冊(cè)成立及最快可呈交該公司開始經(jīng)營(yíng)日第一個(gè)財(cái)務(wù)年度報(bào)告第二個(gè)財(cái)務(wù)年度報(bào)告上市申請(qǐng)之日2008年2008年2009年2010年2011年8月5日12月31日12月31日12月31日(第一季度)2個(gè)財(cái)務(wù)年度營(yíng)業(yè)記

8、錄注:業(yè)務(wù)記錄計(jì)算可由新申請(qǐng)人本身或其一家或多于一家附屬公司經(jīng)營(yíng)計(jì)算,但該等附屬公司或其中間控股公司的董事會(huì)及8不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益須由新申請(qǐng)人所控制。第二節(jié)：《中國(guó)企業(yè)在香港上市的模式及重組工作》《H股》l由中國(guó)