第八章國際結算福費廷與保理業(yè)務

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1、第八章福費廷與保理業(yè)務第一節(jié)福費廷業(yè)務一、發(fā)展起源于第二次世界大戰(zhàn)以后的東西方貿易。當時，東歐各國從西方進口大量建設物資、日用品和糧食。進口商因為外匯資金短缺而向銀行申請貸款，而當時銀行的融資能力有限，于是中立國瑞士的蘇黎世銀行協(xié)會便以美國向東歐國家出售谷物為背景，率先開創(chuàng)了福費廷業(yè)務。從1965年開始福費廷業(yè)務在西歐國家推行開來，其主要經營者是法蘭克福的財務公司和蘇黎世瑞士聯(lián)合銀行。進入70年代，國際債務危機的加深使許多買主由于自己支付困難形成違約，從而導致保險單和保函項下的索賠案大量增加，一些官方出口信貸保險機構數年所積累的盈余由于索賠的增加而

2、消耗，這樣不得不縮小承保的險別和陪付范圍，這使得保險和擔保業(yè)務減少，但也為福費廷業(yè)務發(fā)展提供了空間。80年代以來，許多發(fā)展中國家受到債務危機的困擾，傳統(tǒng)的融資方式凸現(xiàn)出局限性。盡管福費廷業(yè)務起源于消費性商品進出口貿易，但其融資期限長、金額大以及無追索權的貼現(xiàn)方式等特點，更適合資本商品的進出口貿易的發(fā)展。二、概念和當事人（一）概念以及特點1．概念福費廷（forfaiting）：又叫票據包買或者票據買斷，是指包買商隊貿易項下未到期的銀行匯票或者本票進行無追索權的貼現(xiàn)，從而為出口商融資的一種方式。具體而言，福費廷是指在延期付款的國際貿易中，出口商把進口商

3、承兌并經過進口地銀行擔?；蛘哌M口銀行承兌的期限在半年以上（一般為5-10年，現(xiàn)在期限為1月-10年）的遠期匯票或本票，以貼現(xiàn)方式無追索權地售給包買商，以實現(xiàn)提前取得現(xiàn)款的一種融資方式。2．特點（1）以資本性商品為主。福費廷業(yè)務辦理后，出口商即解除經濟責任，只在產品的質量和可靠性上對進口商負責，而包買商則要負責收款，而且對出口商無追索權。（2）無追索權的貼現(xiàn)。包買商在下列情況下保留追索權：第一，開證行因止付令不能償付到期票據；第二，出口商涉嫌詐騙。（3）一種固定利率的中長期出口貿易融資方式，而且涉及金額大。融資期限的長短，主要取決于有關國家的地區(qū)的風

4、險。福費廷采取固定利率，便于出口商固定風險和收益。正因為交易的金額大、期限長，所以，包買商嚴格進口商以及進口地銀行的資格審查，并要求票據必須有進口地第一流銀行的擔保。（4）業(yè)務比較復雜，收費較高。福費廷的費用主要包括貼現(xiàn)利息、承諾費、寬限期貼息。貼現(xiàn)率一般分為復利貼現(xiàn)率和直接貼現(xiàn)率兩種，直接貼現(xiàn)就是單利計算。寬限期貼息是包買商為了補償票據到期日與實際收款日之間可能出現(xiàn)的付款延期帶來的損失而向出口商收取的費用。（二）福費廷業(yè)務的當事人福費廷業(yè)務作為出口融資方式，涉及四方當事人，即出口商、進口商、包買商、進口地銀行（擔保行或者承兌行）1．福費廷業(yè)務對出

5、口商的好處（1）增加貿易機會。出口商能以延期付款的條件促成與進口商的交易，既可以增加出口商品的競爭力，又可以避免因進口商資金短缺無法開展貿易的局面，從而增加貿易機會，擴大出口。（2）避免各類風險。出口商在辦理福費廷業(yè)務后，不再承擔遠期收款可能產生利率、匯率、客戶信用、國家甚至不可抗力等產生的風險。（3）改善現(xiàn)金流量。應收賬款變?yōu)楫斊诂F(xiàn)金流入，有利于出口商改善財務狀況和清償能力，從而進一步提高籌資能力。（4）避免資金占用。辦理福費廷業(yè)務可以使得出口商在交貨或者提供服務后，立即得到償付，從而避免了資金占用，增強了企業(yè)活力。出口商也不用承擔資產管理和應收

6、賬款回收工作所產生的費用，從而大大降低了管理費用。（5）實現(xiàn)價格轉移。由于福費廷采用固定利率，可以使得出口商提前了解包買商的報價并相應將成本轉移到價格中去，從而降低融資成本。（6）提前辦理外匯核銷和出口退稅。票據已經貼現(xiàn)，出口商便可以獲得出口收匯核銷專用聯(lián)以及結匯稅單，從而可以提前辦理收匯核銷和申請退稅。（7）福費廷業(yè)務還可以為出口商保密，有利于保護出口企業(yè)的利益。2．福費廷對進口商的好處（1）可以獲得貿易項下延期付款的便利，從而可以及時購入所需商品。進口商只需要在票據到期時進行償付，而且有時包買商又允許一個付款寬限期，雖然這會增加進口上的費用，但

7、對于資金緊缺而又急需貨物的進口商來說，還是可以接受的。（2）不占用進口商的融資額度。采用福費廷方式，進口商不必動用信用額度，就可以獲得所需要商品或者服務，從而可以推遲進口商的現(xiàn)金流出，增加其它貿易或者投資機會。（3）所需文件及擔保簡單易行。（4）有利于成本核算。采用固定利率，出口商將利息和所得費用都計算于價格之內，因而，對進口商而言，價格雖然高，但去有利于成本核算。3．福費廷對于包買商的好處（1）既能有效避免風險，又能獲得較高收益。（2）能全面帶動商業(yè)銀行外匯業(yè)務的發(fā)展。4．福費廷對進口地銀行的好處。進口地銀行承擔到期付款的責任以及相應的風險，因而

8、可以收取一定的費用，增加銀行收益。三、操作過程1．進出口雙方在洽談資本貨物交易時，如要使用福費廷，應事先與其所在地銀行或者