中小型民營(yíng)企業(yè)投資問題及對(duì)策

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1、中小型民營(yíng)企業(yè)投資問題及對(duì)策一、中小型民營(yíng)企業(yè)投資存在的問題1、企業(yè)內(nèi)部存在的問題(1)投資結(jié)構(gòu)存在問題。近年來，我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，其數(shù)量也在與日俱增，然而，其“死亡率”也高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每分鐘便有9家民營(yíng)企業(yè)倒閉。民營(yíng)企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理是其中的一個(gè)重要的原因。①投資理念落后，盲目跟風(fēng)投資。大多數(shù)中小型民營(yíng)企業(yè)都是家族式管理，缺少一整套適合本企業(yè)的科學(xué)管理模式，容易盲目跟風(fēng)投資。一個(gè)行業(yè)如果近期發(fā)展較好,就會(huì)有很多的企業(yè)一哄而上，過度的投資，必然在未來幾年形成生產(chǎn)力過剩，導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求，這些項(xiàng)目的投資預(yù)期效益也難以得到

2、保證。②用短期借款搞固定資產(chǎn)投資。中小型民營(yíng)企業(yè)受企業(yè)規(guī)模限制，承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低，因此形成合理的資金結(jié)構(gòu)，確定合理的負(fù)債比率尤為重要。進(jìn)行資金分配時(shí)，要有必要的流動(dòng)資金和固定資金，兩者有效配合，才能產(chǎn)生最佳經(jīng)營(yíng)效果。資金和資金運(yùn)用要得到有效配合，決不能用短期借款來做固定資產(chǎn)的投資，這樣會(huì)造成短期借款到期，而投入資金還未收回，勢(shì)必要從另外渠道籌資償還短期借款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。(2)投資決策過程中存在的問題。①市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)失真。市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)失真，女口：項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格、市場(chǎng)占有率、潛在客戶、行業(yè)發(fā)展前途等。而造成調(diào)研結(jié)果失真的

3、原因很多，例如對(duì)市場(chǎng)調(diào)研不夠重視、調(diào)研經(jīng)濟(jì)投入不夠、調(diào)研機(jī)制設(shè)計(jì)不合理。其中不乏一些市場(chǎng)調(diào)研人員為了達(dá)到實(shí)施目的，美化了項(xiàng)目可行性報(bào)告，誤導(dǎo)了決策者的判斷。②投資決策者缺乏專業(yè)素養(yǎng)。中小型民營(yíng)企業(yè)由于自身?xiàng)l件的限制，很多企業(yè)只看到了眼前的經(jīng)濟(jì)利益，不重視人才的發(fā)展，很多中小型民營(yíng)企業(yè)上到管理者下到會(huì)計(jì)人員都沒有能讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表的，更別說分析其中的數(shù)據(jù)，為企業(yè)的發(fā)展提供建議。在大部分的中小型民營(yíng)企業(yè)中,決策者大多缺乏財(cái)務(wù)分析、投資等理論知識(shí)，從而簡(jiǎn)單的用利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，或者是只看到淺顯短期的結(jié)果，未能進(jìn)行更深層次的探索，更談不上

4、科學(xué)的對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行研究分析、經(jīng)濟(jì)論證。故在實(shí)踐中投資決策較為粗放，項(xiàng)目投資后導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)難以為繼。2、企業(yè)外部存在的問題（1）融資難，投資資金不足。目前，民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過程中遇到諸多困難，其中融資困境是中小型民營(yíng)企業(yè)面臨的最大問題。在中小型民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展初期，一般都是以內(nèi)部融資為主導(dǎo)，而內(nèi)部融資往往是極其有限的，所以，絕大多數(shù)的中小型民營(yíng)企業(yè)陷入財(cái)政困難，致使投資資金匱乏。①融資渠道狹窄。我國(guó)以間接融資為主，國(guó)有銀行在對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資的主渠道上作用發(fā)揮不夠。目前。針對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的融資方式主要是擔(dān)保、抵押貸款，其他金融產(chǎn)品較

5、少。②所有制和規(guī)模歧視。在中國(guó)，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在政策方面受到不同待遇。國(guó)內(nèi)大部分的銀行貸款首先選擇國(guó)有企業(yè)，其次是帶給“三資企業(yè)”，民營(yíng)企業(yè)得到的貸款比率最小。而且，民營(yíng)企業(yè)在貸款時(shí)面臨手續(xù)多、關(guān)卡多、耗時(shí)長(zhǎng)的障礙。③信用困境。中小民營(yíng)企業(yè)有兩類信用體系：一是與銀行的縱向信用體系，二是與企業(yè)之間的橫向信用關(guān)系。目前，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)與銀行的這種信用體系還不夠成熟，企業(yè)間的幫助也未能克服重重困難，這就使中小民營(yíng)企業(yè)不可避免的陷入了信用困境。（2）投資環(huán)境不完善。投資環(huán)境的好壞對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要。而中小民營(yíng)企業(yè)

6、在這方面還不夠完善，主要體現(xiàn)在：①缺乏高素質(zhì)的投資管理人才。由于中小民營(yíng)企業(yè)自身的發(fā)展實(shí)力與管理機(jī)制并不健全，導(dǎo)致高素質(zhì)的管理人才流失。很多投資項(xiàng)目就是靠企業(yè)內(nèi)的技術(shù)、財(cái)務(wù)等人員測(cè)估與決定，而這些人往往不具備投資管理理論知識(shí)，光憑感性認(rèn)識(shí)很容易導(dǎo)致投資失敗。②投資中介服務(wù)質(zhì)量低。這里所指的中介機(jī)構(gòu)是由政府和社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織所建立的，為中小企業(yè)提供咨詢服務(wù)的。中介機(jī)構(gòu)缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、危機(jī)感，且脫離監(jiān)督，所以，其壟斷地位很難保證服務(wù)質(zhì)量。③中小企業(yè)監(jiān)管缺失。近年來，中小企業(yè)迅猛發(fā)展，但一些地方的政策并沒有跟上其發(fā)展速度，導(dǎo)致例如會(huì)計(jì)師事

7、務(wù)所、律師事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管，使其不能夠在一個(gè)良好的平臺(tái)進(jìn)行發(fā)展。二、解決中小型民營(yíng)企業(yè)投資問題的對(duì)策1、應(yīng)對(duì)投資問題的內(nèi)部建議(1)重視資金時(shí)間價(jià)值，提高投資決策科學(xué)性。中小民營(yíng)企業(yè)基本上不用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)方法對(duì)項(xiàng)目決策進(jìn)行分析，從而也就不考慮資金時(shí)間價(jià)值。其主要原因是計(jì)算貼現(xiàn)指標(biāo)的方法比較復(fù)雜、專業(yè)，而且分析成本相對(duì)較高，但是，為了使投資決策更加科學(xué)，企業(yè)利益最大化，中小民營(yíng)企業(yè)不得不考慮這個(gè)問題?，F(xiàn)金流量貼現(xiàn)法不僅適用于固定資產(chǎn)投資，而且適用于其他各種類型的投資。因?yàn)?，任何投資都可以預(yù)計(jì)其將來的現(xiàn)金流

8、入量，然后以確定的目標(biāo)報(bào)酬率貼現(xiàn)后與投資額進(jìn)行比較，據(jù)此確定應(yīng)否進(jìn)行投資。這也適應(yīng)了中小民營(yíng)企業(yè)投資對(duì)象多元化的特點(diǎn)。(2)加強(qiáng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和不確定性分析，保障項(xiàng)目投資成功率。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析是項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的重要組成部分，是重要的決策依據(jù)，它是對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力、