淺析我國股指期貨風險管理及防范措施(論文)

《淺析我國股指期貨風險管理及防范措施(論文)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。

1、淺析我國股指期貨風險管理及防范措施目錄摘要3一、股指期貨與股指期貨投資的基本內涵31、股指期貨的基本內涵：定義、內涵、功能作用32、股指期貨投資：含義、國內外發(fā)展概況4二、股指期貨的風險分析51、風險類別：流動性風險、操作風險、制度風險、市場風險、信用風險、法律風險、特殊風險52、我國股指期貨風險的特殊成因7三、應對股指期貨風險的管理防范措施81、政府監(jiān)管到位82、期貨行業(yè)協(xié)會、期貨交易所自律83、加強期貨市場和股票現(xiàn)貨市場的合作94、期貨經(jīng)紀公司的風險防范95、加強投資者的風險教育96、加強股指期貨宣傳、加強風險意思防范1010參考文獻淺析我國股指期貨風險管理及防范措施摘要：2010

2、年1月8日國務院原則上同意推出股指期貨，這預示著我國期貨市場步入了一個金融創(chuàng)新的新時代。本文在闡述股指期貨和股指期貨投資的基本內涵基礎上，分析了股指期貨的風險及在我國的特色成因，最后提出了應對風險的對策措施建議。關鍵詞：股指期貨；風險管理；防范2010年1刀8H國務院原則上同意推出股指期貨。2月20F1,中金所正式公布滬深300股指期貨合約和業(yè)務規(guī)則，并決定于2月22日正式啟動股指期貨開戶，這預示著我國期貨市場步入了一個金融創(chuàng)新的新時代。從西方相對成熟的金融市場看，股指期貨是股票市場發(fā)展到一定階段必然產(chǎn)生的一種金融衍生產(chǎn)品。股指期貨作為風險管理工具對于完善我國證券山場的基礎制度具有重要

3、意義，但作為金融創(chuàng)新T具股指期貨本身也會給市場帶來新的交易風險⑴o股指期貨的風險對市場宏觀主體和微觀主體以及整個社會、經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生巨大影響，主要表現(xiàn)在市場風流動性風險、操作風險、信用風險等方面。為了防范我國股指期貨風險，我國應加強股指期貨風險控制機制建設，完善股指期貨的投資主體，科學合理地設計股指期貨合約，建立嚴密的法規(guī)與監(jiān)管體系，使股指期貨交易有法可依、有章可循⑴。一、股指期貨與股指期貨投資的基本內涵1、股指期貨的基本內涵：定義、內涵、功能作用（1）股指期貨的概念股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，是指以股票市場的價格指數(shù)（稱股價指數(shù)）為交易標的物的期貨。股指期貨是金融期貨中最晚出現(xiàn)的

4、一個品種，也是20世紀80年代金融創(chuàng)新過程屮出現(xiàn)的最重要最成功的金融工具之一，股指期貨市場衍生于股票現(xiàn)貨市場，其最初的冃的是為了套期保值者能夠規(guī)避和轉移風險，它的產(chǎn)生源于人們規(guī)避股市系統(tǒng)風險的需求。（2）股指期貨的內涵股指期貨是從股市交易中衍生出來的一種新的交易方式，股指期貨交易合約的標的物是股票價格指數(shù)，是由交易雙方訂立的，約定在未來某一特定時間按約定價格進行股價指數(shù)交易的一種標準化合約。它通過清算機構將股票指數(shù)的點位換算成貨幣單位進行現(xiàn)金結算。（3）股指期貨功能作用股指期貨具有兩大功能：價格發(fā)現(xiàn)和套期保值⑸。價格發(fā)現(xiàn)是指由于期貨市場上買賣雙方數(shù)量眾多，可以形成遠期價格并扭轉投資者對

5、市場的預期，如有信息能夠影響到交易雙方對價格的預期，就會直接作用到期貨市場上來，期貨市場買賣的數(shù)額巨大，直接影響現(xiàn)貨市場的價格，并影響現(xiàn)貨市場價格，也為市場提供流動性，減輕市場不利彩響。套期保值功能的實現(xiàn)同時利用了期貨市場和現(xiàn)貨市場通過股指期貨套期保值機制可以減輕股票市場的拋售壓力和市場沖擊，可以減輕股票市場的變化。2、股指期貨投資：含義、國內外發(fā)展概況（1）我國推出股指期貨的背景①國際經(jīng)濟形勢2008年9月雷曼集團倒閉，國際金融危機爆發(fā)，經(jīng)濟相繼受到嚴重挫傷；2009年全球政府果斷應對，制定和實施積極的財政政策和貨幣政策，經(jīng)濟探底升;2010年美國經(jīng)濟增長或將略星前高后低之勢，而失業(yè)

6、率高企和資源仍然嚴重過剩使通脹保持溫和；歐元區(qū)經(jīng)濟增長將更為遲緩，仍有通縮風險;新興市場經(jīng)濟復蘇則遙遙領先，屮印將表現(xiàn)突出；印度已經(jīng)就經(jīng)濟的過快增長及通脹風險采取加息的貨幣政策;而希臘主權債務危機的爆發(fā)，使得其主權債務評級下降。因此經(jīng)濟的可持續(xù)性復蘇任重而道遠。②國內經(jīng)濟形勢對于屮國來講,2010年是宏觀經(jīng)濟政策在保增長和調整結構屮艱難平衡的一年。政府工作報告表明，宏觀政策重點指向增強經(jīng)濟增長內生動力。增強經(jīng)濟增長內生動力的主要途徑是調整產(chǎn)業(yè)結構和縮小三人差距（收入差距、城鄉(xiāng)差距和區(qū)域發(fā)展不均衡）o同時，經(jīng)濟復蘇伴隨的通脹風險漸行漸近,2010年前5個月CPI分別同比增長1.5%、2.

7、7%、2.4%、2.8%、3.1%⑵，通脹壓力較大，市場加息預期較大。在這樣的宏觀背景下,政府政策變化成為市場關注的焦點，主要包括超預期的退出政策和不斷出臺的調結構政策。退出政策決定了山場的整體趨勢，調整結構政策主導市場熱點的形成。因此一季度周期性權重股在超預期的退出政策下遭到重創(chuàng)，拖累市場大幅下跌；受到調整結構政策刺激的區(qū)域、新興產(chǎn)業(yè)中小盤概念股則成為市場熱點，漲多跌少。由于國家對樓市的打壓,使得房地產(chǎn)板塊跌幅較大,而且現(xiàn)實中房價部分地區(qū)有所