企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及其防范

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1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及其防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中由於債務(wù)資本比率的變化而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其中，最為嚴(yán)重的是由於企業(yè)債務(wù)資本比率過(guò)高而發(fā)生現(xiàn)金支付危機(jī)，不能償還到期債務(wù)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。因此，如何客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),采取各種措施來(lái)控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)說(shuō)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是密不可分的?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有下面幾方面的原因1、企業(yè)的資産結(jié)構(gòu)中債務(wù)比率過(guò)髙企業(yè)資産結(jié)

2、構(gòu)中債務(wù)比率過(guò)高導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法償還到期的負(fù)債，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)之中。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是與企業(yè)負(fù)債融資而相伴產(chǎn)生的。如果企業(yè)的負(fù)債比率過(guò)高，債務(wù)融資的不確定所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將要大大超過(guò)債務(wù)融資所生産的節(jié)稅和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使得企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大為提高2、企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性弱企業(yè)在債務(wù)融資以後，必須要在將來(lái)能夠獲得足夠的現(xiàn)金流以滿足償還本金和利息的需要。如果企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期投資和短期投資形成的資産未來(lái)不能生産足夠的現(xiàn)金流來(lái)償還利息和本金，或者這些資產(chǎn)的流動(dòng)性弱，不能在短期內(nèi)變現(xiàn)以支付到期債務(wù)的話，這些都將促使企

3、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，從而使企業(yè)陷入困境3、企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。由於企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，投資決策失誤，造成企業(yè)的融資成本大大高於息稅前利潤(rùn)，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化，威脅到企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的償還，從而加大瞭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的外部環(huán)境復(fù)雜多變企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的外部環(huán)境包括國(guó)傢宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會(huì)文化環(huán)境等因素。這些因素存在於企業(yè)之外，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理産生重大的影響。由於企業(yè)所面臨外部環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境的變化可能給企業(yè)帶來(lái)收益也可

4、能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和損失二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建既然企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中面臨眾多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，如何預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所要解決的首要問(wèn)題。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制可以對(duì)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行有效的跟蹤和監(jiān)督，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前有關(guān)征兆，企業(yè)可以迅速規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)1、短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的變化情況進(jìn)行跟蹤、監(jiān)督，通過(guò)對(duì)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流編制精確的現(xiàn)金流量預(yù)算表，為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使企業(yè)能夠盡早的采取措施2、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要是以企業(yè)的償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，對(duì)企

5、業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理情況進(jìn)行有效的跟蹤和監(jiān)督，使企業(yè)能夠應(yīng)對(duì)各種可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)管理中，衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有以下的一些指標(biāo)：(1)流動(dòng)負(fù)債率二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金淨(jìng)流量/流動(dòng)負(fù)債(2)速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債(3)流動(dòng)負(fù)債比率=流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債總總額(4)資産負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額(5)利息保障倍數(shù)二息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用(6)短期借款占流動(dòng)負(fù)債比率=短期借款/流動(dòng)負(fù)債(7)長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比例=長(zhǎng)期負(fù)債/(流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債)衡量企業(yè)盈利的指標(biāo)主要有：(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/凈利潤(rùn)總額(1)淨(jìng)資產(chǎn)收益率=淨(jìng)利潤(rùn)

6、/平均淨(jìng)資產(chǎn)(2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收帳款餘額上述十個(gè)主要的指標(biāo)能夠從不同的側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，從而為企業(yè)預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供必要的信息三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策1、合理籌措資金，控制企業(yè)融資規(guī)模資金並非多多益善，要充分利用資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的資金，降低融資成本，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2、調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)不同來(lái)源和期限不同的資金進(jìn)行合理搭配，從而減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)

7、，使企業(yè)能夠明確資金營(yíng)運(yùn)的重點(diǎn)，便於企業(yè)日常的資金管理和控制，提高資金周轉(zhuǎn)速度3、提髙財(cái)務(wù)科學(xué)決策的水平提高財(cái)務(wù)科學(xué)決策的水平就是在進(jìn)行具體的財(cái)務(wù)決策時(shí)，要避免依靠經(jīng)驗(yàn)和主觀進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，憑借經(jīng)驗(yàn)和主觀進(jìn)行決策隻會(huì)使決策風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大。在決策中應(yīng)考慮各方面的因素，采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法和科學(xué)的決策模型，挑選最優(yōu)方案4、提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境雖然存在於企業(yè)以外，企業(yè)無(wú)法對(duì)其施加影響，但並不是說(shuō)企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)所作為。為防范外部環(huán)境的變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變

8、化的環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，提高企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。