企業(yè)財務風險的成因及防范管理分析

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1、企業(yè)財務風險的成因及防范管理分析摘要:從外部環(huán)境的變化、內(nèi)部投資和籌資決策失誤，以及財務管理不當三方面分析瞭企業(yè)財務風險發(fā)生的主要原因，並根據(jù)產(chǎn)生的原因，依次從加強企業(yè)財務管理工作，提高財務決策的科學化水平；建立財務預警分析指標體系；加強籌資風險管理，優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu);建立防范財務風險的禦險機制四個方面提出瞭對應的防范措施。為企業(yè)財務人員理解財務風險的發(fā)生、後果和應對策略提供有效的指導關(guān)鍵詞:財務風險;成因；防范；企業(yè)中圖分類號：F23文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2010)19-0087-03引言近年來，許多學者專傢對企業(yè)財務風險進行瞭廣泛深入的研究。如河北金牛能源集

2、團的楊軍濤從引發(fā)財務風險、導致財務危機的原因、防范財務風險的主要方法等方面論述瞭企業(yè)財務風險起因及其防范［1］。達州職業(yè)技術(shù)學院的黃飆從化解和防范企業(yè)財務風險的前提、根本保證、重要手段、組織保障等方面對化解和防范國有企業(yè)財務風險進行瞭探討［2］。北京建材經(jīng)貿(mào)集團總會計師劉鳳海從適應性新經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營方式和理財觀念，實現(xiàn)資本經(jīng)營；轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)濟增長方式和經(jīng)營目標，實現(xiàn)資本增值；轉(zhuǎn)變企業(yè)財務管理觀等方面對國有企業(yè)財務管理觀的轉(zhuǎn)變進行瞭深入分析［3］。西安西電高壓電瓷有限責任公司財務部的李媛分析瞭企業(yè)財務管理目前面臨的問題，提出瞭降低財務風險的有關(guān)措施［4］。還有周列平、吳利英、王全

3、鳳等學者或?qū)韺ζ髽I(yè)財務風險的防范和控制進行瞭研究［5?13］。本文將從企業(yè)財務風險概念入手，通過對比分析不同角度對企業(yè)財務風險的定義，研究企業(yè)財務風險概念特征，更清晰地揭示企業(yè)財務風險發(fā)生的原因，依次提出對應的防范措施。為企業(yè)財務人員理解財務風險的發(fā)生、後果和應對策略提供有效的幫助一、企業(yè)財務風險成因分析企業(yè)財務風險因其產(chǎn)生在企業(yè)資金運動的全過程，受內(nèi)部和外部環(huán)境的影響，在政策突變、決策失誤、管理不當、資金流動不暢、投資收益評估不準確等諸多因素的影響下,產(chǎn)生原因十分復雜。本文隻對影響最明顯的外部環(huán)境變化、內(nèi)部決策失誤和管理不當進行簡要地分析（一）外部環(huán)境的變化企業(yè)財務活動的外部環(huán)

4、境是經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、政策環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，是企業(yè)難以改變的外部約束條件，涉及范廣，都存在於企業(yè)之外,但對企業(yè)財務活動卻會產(chǎn)生重大的影響，是企業(yè)難以準確預見和把握的，這勢必會給企帶來財務風險。由於企業(yè)缺少對環(huán)境敏銳分析和掌握，缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力是產(chǎn)生財務風險外部根本原因。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力。作為企業(yè)財務決策隻能是適應外部環(huán)境的要求和變化,要適應外部環(huán)境的變化,就需要具備較好的發(fā)展能力（二）內(nèi)部決策失誤企業(yè)內(nèi)部決策失誤對企業(yè)財務將造成重大風險。主要表現(xiàn)在籌資決策失誤和投資決策失誤1?籌

5、資決策失誤。（1）籌資規(guī)模不當引發(fā)的財務風險。企業(yè)應當根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定需要籌集資金的數(shù)額。投資規(guī)模大則籌資就要多，投資規(guī)模小則籌資就要少。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少，企業(yè)就可能因此而失去良好的獲利機會，或者使已投資在建的項目停建，企業(yè)無法獲取預期收益，甚至蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反，如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過多的債務資金，且企業(yè)自身不能合理充分運用和支配這些資金，就會造成資金閑置，不但不會增加企業(yè)的獲利，反而會增加企業(yè)資金成本，引發(fā)財務風險,有時可能會導致財務危機。據(jù)國傢統(tǒng)計局公佈的資料，1998年1-11月份國有虧損企業(yè)的財務費用是532億元，其中利息支出為51

6、7億元占全部財務費用的97%。國傢在1998年曾三次降低企業(yè)貸款利息。但即便是在這種情況下,有虧損企業(yè)的財務費用仍比1997年同期增長瞭16%o主要原因在於國有企業(yè)負債太多，特別是長期負債居高不下，使企業(yè)包袱越背越重，潛在的財務風險隱患不斷增大。因此，在這種背景下，企業(yè)財務風險的焦點自然就集中在籌資風險上。（2）資金來源結(jié)構(gòu)不當。如果企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不當,將對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務風險。借入資金比例越大，資產(chǎn)負債率越高，伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)偏差而未達到預期收益目標,到期償還債務就會出現(xiàn)困難，甚至因不能償債而破產(chǎn)。如東南亞危機發(fā)

7、生後，亞洲許多國傢的大企業(yè)紛紛破產(chǎn)，如日本的四大證券公司之一的山一證券、世界著名的八佰伴百貨公司、韓國排名前十位的大公司中的大韓鋼鐵、中國的廣東際信托投資有限公司等。這些公司倒閉的主要原因是資本結(jié)構(gòu)不合理，盲目擴張，缺乏資金償還到期債務，即籌資決策失誤。（3）籌資方式及時間選擇不當。目前在中國，可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有股票發(fā)行、債券發(fā)行、銀行貸款、融資租賃和商業(yè)信用。不同的方式在不同的時間會有各自的優(yōu)點與弊端。如果選擇不恰當，就會增加企業(yè)額外費用，減少企業(yè)應得利益