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《企業(yè)財務風險成因及其防范》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、企業(yè)財務風險成因及其防范財務風險是指由於多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。企業(yè)的經(jīng)營活動無時不受財務風險的影響，可見研究財務風險對企業(yè)的生存發(fā)展意義重大。一、財務風險成因分析財務風險是指在各項財務活動中，由於內(nèi)外環(huán)境中難以預料、控制的因素作用，使企業(yè)在一定時期內(nèi)、一定范圍中所獲取的財務收益與預期目標發(fā)生偏離，因而造成企業(yè)有蒙受經(jīng)濟損失的可能性(-)財務風險形成的內(nèi)因1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。通常情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由債務資本和權(quán)益資本構(gòu)成。資本比例關(guān)系指的就是債務資本和權(quán)益資本各占多大比例，一般以資產(chǎn)負債率或產(chǎn)權(quán)比例來表示。資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務風
2、險各種因素最直觀的綜合體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個極端：保守結(jié)構(gòu)型和風險結(jié)構(gòu)型。保守結(jié)構(gòu)型企業(yè)通常不存在財務風險或財務風險很少，但暴露出企業(yè)資本策略過於保守，畏縮不前，對企業(yè)前途信心不足等缺點。風險結(jié)構(gòu)型企業(yè)通常表現(xiàn)為企業(yè)資産負債率過大或産權(quán)比例異常2、負債期限結(jié)構(gòu)不當。這是指短期負債和長期負債的安排、取得資金和歸還負債的時間安排。如果負債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，本應籌集長期資金卻采用瞭短期借款，或者應籌集短期資金卻采用瞭長期借款，都會增加企業(yè)的籌資風險。因此，在舉債時也要考慮到債務到期的時間安排及舉債方式的選擇，使企業(yè)在債務償還期不至於因資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難而無法償還到期債務3
3、、資金投放對象選擇不當。負債資金投資對象不同，企業(yè)財務風險大小會不一樣。首先，投資項目所處行業(yè)不同，其風險也會不同。如證券投資、高新技術(shù)開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)等高風險領(lǐng)域的項目風險大於一般穩(wěn)健型項目的風險。其次，投資項目所處行業(yè)的生命周期階段不同風險也會不同。一般來說，處於衰退期的項目風險大於初創(chuàng)期、成長期項目的風險，初創(chuàng)期、成長期的項目風險大於成熟期的項目風險。再次，投資項目所處的市場類型不同風險也會不同。一般來說，完全競爭市場類型行業(yè)項目的風險大於壟斷競爭市場類型行業(yè)項目的風險，壟斷競爭市場類型行業(yè)項目的風險大於寡頭壟斷、完全壟斷市場類型行業(yè)項目的風險4、應收賬款缺乏控制。在市場經(jīng)
4、濟競爭中，一些企業(yè)為瞭增加産品銷量，擴大產(chǎn)品市場占有率，大量采取賒銷方式銷售產(chǎn)品，隻重視賬面的高利潤，而忽視瞭大量被客戶拖欠占用的資金能否收回的風險問題。同時企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用程度瞭解不夠，造成應收賬款嚴重失控，使應收賬款長期無法收回,企業(yè)大量的資金被債務人長期無償占用，就會嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性和安全性，導致企業(yè)財務危機（二）財務風險形成的外因1、企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變。財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在於企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的
5、，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力2、利率變動趨勢。由於企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈現(xiàn)下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定利率水平支付較高的利息，從而加大企業(yè)財務風險；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管隻需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值,則企業(yè)還本負擔加重，從而加大瞭企業(yè)財務風險3、道德風險的廣泛存在。市場經(jīng)濟中的各種欺詐、違約、投機取巧等現(xiàn)象稱為“道德風險
6、”。道德風險對企業(yè)財務有重大影響，主要表現(xiàn)在違約及債權(quán)債務關(guān)系嚴重扭曲，大量的賒銷賒購，使企業(yè)的償債能力依附於其他企業(yè)的信用程度上。經(jīng)濟合同履約率低，影響企業(yè)生產(chǎn)的正常運營，增加商品存貨的倉儲成本,造成資金占用過量，加大企業(yè)財務風險二、財務風險的防范措施企業(yè)財務風險是客觀存在的，安全消除財務風險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對於企業(yè)財務風險，我們隻能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低程度（一）舉債經(jīng)營方面的對策1、保持適度的舉債規(guī)模。一個企業(yè)隻有權(quán)益資本而沒有負債資本，雖然沒有籌資風險，但資金成本較高，收益也不能最大化；如果沒有權(quán)益資本，企業(yè)也不能借到負債資本；如果負債資本多，企業(yè)
7、的資金成本雖然可以降低，收益可以提高，但籌資風險卻很大。一要正確把握負債的量與度；二要適度利用財務杠桿作用，合理控制財務杠桿的副作用；三要合理安排資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最低化。為此，企業(yè)必須權(quán)衡財務風險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。在實際工作中，由於企業(yè)受各種因素的影響，尋找最佳資本結(jié)構(gòu)是比較困難的，企業(yè)應該結(jié)合實際情況，盡量做到資本結(jié)構(gòu)合理化2、負債方式多元組合。融資租賃風險小，無還本壓力，但資金成本高；商業(yè)信用籌資無實際資金成本、風險小，但使用期限短，影響資金周轉(zhuǎn)；可
