企業(yè)財務風險及防范

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1、企業(yè)財務風險及防范摘要：在世界金融危機的沖擊下，世界經(jīng)濟在跌宕起伏中不斷前行，企業(yè)經(jīng)營遇到瞭前所未有困難，由於受各種不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營中遇到的財務風險也越來越大。企業(yè)在面臨市場需求萎縮、部分成本上升、世界貿(mào)易保護主義抬頭的特殊時期,全面分析企業(yè)潛在財務風險，加強企業(yè)財務風險防范，對於提高企業(yè)競爭力，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義關鍵詞:金融危機;企業(yè);財務風險；防范分類號:F275文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2010)02-0043-03財務風險是財務活動中由於各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會

2、與可能。在遭受金融危機沖擊的背景下，市場不確定因素進一步增加，企業(yè)面臨的財務風險也越來越大，必須要全面分析企業(yè)潛在的財務風險,健全企業(yè)財務風險管理機制，搞好企業(yè)財務風險控制與規(guī)避,做到防患於未然，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展一、金融危機背景下我國企業(yè)面臨的主要財務風險財務風險客觀存在於企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),嚴重影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，特別是受國際金融危機的影響，企業(yè)財務風險進一步加劇。筆者認為，當前企業(yè)的財務風險主要集中在以下幾個方面（一）利率風險。企業(yè)遇到的利率風險是指由於市場利率的不確定性而導致的企業(yè)的盈虧或市場價值與預期值的偏離。公司在負債期間，由於通貨膨脹等的影響，

3、貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減瞭預期收益。同時還存在由於匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務成果的不確定性，導致出現(xiàn)匯率風險（二）投資風險。投資風險是指企業(yè)進行相關投資時，由於市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定,股東擁有企業(yè)股權的25%以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式;債券投資與被投資企業(yè)的財務活動沒有直接關系，隻是定期收取固定的利息（三）債務風險，由於負債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果

4、公司用負債進行的投資不能按期收回並取得預期收益，同時,還存在由於信用條件與付款方式的變動而導致實際付款期限與平均付款期的偏離，致使公司面臨無力償還債務的風險,其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度,甚至還可能因不能支付而導致企業(yè)破産（四）流動性風險。企業(yè)資產(chǎn)因不能正常和確定性地轉移現(xiàn)金或企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性，可導致流動性風險。企業(yè)的流動性風險可以區(qū)分為企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面。由於企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風險；由於企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則為變現(xiàn)力風險（五）貿(mào)易保護風險。隨著國際金融危

5、機的蔓延，世界貿(mào)易保護主義進一步抬頭，貿(mào)易磨擦不斷。美國的輪胎特保案、歐盟對我國征收的無縫鋼管反傾銷稅等貿(mào)易保護行為不斷湧現(xiàn)，印度等國傢也頻頻對我國產(chǎn)品發(fā)難，使我國的進出口貿(mào)易受到瞭嚴重影響，導致我國出口壓力顯著增大，我國外向型企業(yè)也會因此而導致財務風險增加二、企業(yè)主要財務風險原因分析企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看,產(chǎn)生企業(yè)財務風險主要有以下幾個方面的原因（一）企業(yè)資本結構不合理。企業(yè)資本結構的不合理將導致企業(yè)的財務負擔加重，償付能力嚴重不足，容易導致財務風險的產(chǎn)生。現(xiàn)階段，企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金

6、。從國有企業(yè)財務結構來看，普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。因為當企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴張過快、流動資金嚴重短缺時，必然會向銀行借入資金。借入的資金將會産生借款費用，這些費用與還款的壓力有時就會構成一定的財務風險。同時，由於生產(chǎn)的需要與流動資本的限制，在生產(chǎn)規(guī)模擴張時必然占用供貨單位的資金，造成資產(chǎn)負債率大幅上升；當供方索債緊迫時，也會給本企業(yè)造成財務風險（二）企業(yè)財務管理相對滯後。企業(yè)財務活動處於一定的環(huán)境之下，並受這些環(huán)境的制約,這些環(huán)境主要包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度、傢信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業(yè)理財環(huán)境的變

7、化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因，因為這些因素存在於企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務活動，比如匯率上升有可能對我國部分外貿(mào)出口型企業(yè)造成毀滅性的打擊；而由於企業(yè)大多財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應不靈敏，措施不力，就會産生一定的財務風險（三）企業(yè)內部財務監(jiān)督制度不健全。內部財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng)，為能更充分地發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點，建立起一套比