企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究【畢業(yè)論文】

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1、畢業(yè)論文（20__屆）企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究23摘要并購(gòu)是企業(yè)迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的有效途徑之一，19世紀(jì)末起源于西方，至今，西方國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷了四次并購(gòu)浪潮，第五次并購(gòu)浪潮方興未艾。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)步伐的加快及全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開始采用這一資本運(yùn)營(yíng)手段來(lái)加快企業(yè)發(fā)展。并購(gòu)作為一項(xiàng)特殊的投資活動(dòng)，其風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而使并購(gòu)活動(dòng)失敗甚至使企業(yè)最終陷入危機(jī)的案例比比皆是，因此，如何在并購(gòu)活動(dòng)中防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就成為了學(xué)術(shù)界和企業(yè)界越來(lái)越關(guān)注的問(wèn)題。論文以

2、并購(gòu)理論為基礎(chǔ)，首先，對(duì)并購(gòu)及并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及相關(guān)理論進(jìn)行闡述。緊接著進(jìn)入論文的主體部分，按照并購(gòu)活動(dòng)的一般過(guò)程，將并購(gòu)活動(dòng)劃分為目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估、融資、并購(gòu)后期整合三個(gè)階段，對(duì)各階段存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出防范措施。最后為結(jié)論部分，總結(jié)了論文取得的成果與不足。關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；研究；23AbstractTherapidexpansionofcorporateM&Aisaneffectivewaytoachieveoneofthelate19thcenturyoriginatedi

3、ntheWest,sinceWesterncountrieshaveexperiencedfourM&Awave,fifthmergerwaveintheascendant.AsChina'ssocialistmarketeconomyandtheacceleratedpaceofglobaleconomicintegration,moreandmoreChineseenterprisesbegantousetheequitymethodtoacceleratethedevelopmentofenter

4、prises.M&Aasaspecialinvestmentactivity,theriskcannotbeignored,especiallyfinancialrisk,financialriskleavingthefailedmergerandacquisitionactivityandeventhebusinesscaseofthefinalcrisisabound,sohowintheM&Aactivityinthepreventionoffinancialrisksacademiaandbus

5、inesstobecomeagrowingconcern.ThesisMtheory,first,thefinancialriskofM&Aconceptsandtheoriesexpounded.Thenenterthemainpartofthepaper,accordingtothegeneralprocessofmergersandacquisitions,M&Aactivitieswillbedividedintoobjectivebusinessvaluation,financingandpa

6、yment,post-mergerintegrationofthethreestages,eachstageoftheexistenceoffinancialriskanalysis,andproposedpreventivemeasuresandtheintroductionofactualcasesateachstage,theuseoftheoreticalknowledgeinfrontofthem.Finallytheconclusionsummarizestheresultsachieved

7、withlesspaper.Keywords:mergersandacquisitions;financialrisk;research;目　　錄231企業(yè)并購(gòu)及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述51.1企業(yè)并購(gòu)的概念51.2企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因分析51.3企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念61.4企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征71.5企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型82企業(yè)并購(gòu)中的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)102.1目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及其成因102.2目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的防范112.3目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法122.3.11折現(xiàn)現(xiàn)金流法122.3.2資產(chǎn)價(jià)值法122.

8、4華潤(rùn)燃?xì)獠①?gòu)嘉駿集團(tuán)案例分析132.4.1并購(gòu)雙方情況132.4.2目標(biāo)企業(yè)評(píng)估分析133企業(yè)并購(gòu)中的融資風(fēng)險(xiǎn)153.1融資風(fēng)險(xiǎn)及其成因153.2企業(yè)并購(gòu)中融資風(fēng)險(xiǎn)的防范163.3東盛科技系列并購(gòu)案例分析163.3.1東盛科技狀況163.3.2東盛危機(jī)163.3.3從東盛危機(jī)看融資風(fēng)險(xiǎn)184企業(yè)并購(gòu)中的整合風(fēng)險(xiǎn)194.1整合風(fēng)險(xiǎn)及其成因194.2企業(yè)并購(gòu)中整合風(fēng)險(xiǎn)的防范194.3華源集團(tuán)并購(gòu)后整合案例分析204.3.1華源集團(tuán)狀況204.