資源描述：
《基于動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理的平方套期保值策略研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、基于動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理的平方套期保值策略研究郭建華肖慶憲上海理工大學(xué)管理學(xué)院，上海200093摘要：在自融資約束下研究了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從跳擴(kuò)散過(guò)程時(shí)歐式未定權(quán)益的平方套期保值問(wèn)題。假定套期保值者用與未定權(quán)益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和另一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行套期保值，利用動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理，得到了離散時(shí)間集上均方最優(yōu)套期保值策略的顯式解。文章最后通過(guò)對(duì)比分析不同期限、不同策略調(diào)整頻率的歐式看漲期權(quán)的套期保值結(jié)果表明：(1)對(duì)沖頭寸與期限具有相依關(guān)系，期限越長(zhǎng)，頭寸比例通常也高；(2)對(duì)沖頭寸與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格呈同向變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越高，可以持有的頭寸比例也高；(3)對(duì)沖頭寸與交割價(jià)格呈反向變化，交割價(jià)格越高
2、，可以適當(dāng)降低頭寸比例。未定權(quán)益；動(dòng)態(tài)規(guī)劃；套期保值；平方標(biāo)準(zhǔn);跳擴(kuò)散過(guò)程F830.9A1007-3221(2011)05-0135-08ResearchonQuadraticHedgingBasedonDynamicProgrammingGUOJian-huaXIAOQing-xian2010-03-20上海市重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)資助項(xiàng)目(S30501)；上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(2009BJ001)作者簡(jiǎn)介：郭建華(1975-)，男，湖南部陽(yáng)人，博士研究生，研究方向：金融工程；肖慶憲(1956-),男，河南信陽(yáng)人，教授，博士生導(dǎo)師,從事金融工程方向研究。(3)(10)(19)139
3、2011年第20卷14l@@[1]SchweizerM.Variance-optimalhedgingindiscretetime[J].MathematicsofOperationsResearch,1995,20(1):1-32.@@[2]AndrewLIMEB.Quadratichedgingandmean-varianceportfolioselectionwithrandomparametersinanincompletemarket[J].MathematicsofOperationsResearch,2004,29(1):132-161@@[3]AndrewLIME
4、B.Mean-variancehedgingwhentherearejumps[J].SIAMJournalonControlandOptimization,2005,44(5):1893-1922.@@[4]劉宣會(huì)，徐成賢，胡奇英.股票價(jià)格服從跳躍-擴(kuò)散過(guò)程套期保值問(wèn)題的隨機(jī)LQ框架[J].工程數(shù)學(xué)學(xué)報(bào)，2005，22(2):333-338.@@[5]AlesCerny.Dynamicprogrammingandmean-variancehedgingindiscretetime[J].AppliedMathematicalFinance,2004,11(1):1-25.@@[
5、6]GugushviliS.Dynamicprogrammingandmean-variancehedgingindiscretetime[J].GeorgianMathematicalJournal,2003,10(2):237-246.@@[7]DarrellDuffle,HenryRichardsonR.Mean-variancehedgingincontinuoustime[J].TheAnnalsofProbability,1991,1(1):1-15.@@[8]LaurentJP,PhamH.Dynamicprogrammingandmean-variancehedg
6、ing[J].FinanceStochast,1999,(3):83-110.@@[9]PottersM,BouchaudJP,SestovicD.Hedgedmonte-carlo:lowvariancederivativepricingwithobjectiveprobabilities[J].PhysicaA:StatisticalMechanicsanditsApplications2001,289(3-4):517-525,Elsevier.@@[10]MichaelJohannes,NicholasPolson.MCMCMethodsforContinuous-Tim
7、eFinancialEconometrics,HandbookofFinancialEconometrics,2006,Elsevier.@@[11]FrankLewisL,VassilisSyrmosL.Optimalcontrol[M].SecondEdition.NewYork:JohnWiley&Sons,1995.315.@@[12]張利兵，潘德惠.標(biāo)的股票價(jià)格服從跳躍-擴(kuò)散過(guò)程的期權(quán)套期保值率確定[J].系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用，2005，14(1)：23-27.@@[1
