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1、經濟增加值與平衡計分卡的比較研究與應用探討【摘要】眾所周知，傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績評價體系主要以財務指標為核心，在實際運用中存在著許多弊端。在這種形勢下,產生瞭兩種先進的業(yè)績評價理論：經濟增加值與平衡計分卡。這兩者是目前財務管理及實務界討論的焦點，同時也代表瞭企業(yè)業(yè)績評價的發(fā)展方向。本文中筆者對經濟增加值和平衡計分卡的基本原理、應用等方面進行瞭比較，尋找企業(yè)的最佳業(yè)績評價體系【關鍵詞】經濟增加值EVA；平衡計分卡BSC；比較研究;業(yè)績評價、對兩者起源及基本原理的比較研究(1)經濟增加值。經濟增加值(EVA)是由斯特恩一斯圖
2、爾特公司於20世紀90年代出提出的，它是公司經過調整的營業(yè)淨利潤減去該公司現(xiàn)有資產經濟價值的機會成本後的餘計算公式為:EVA二NOPAT-NAXWACC其中:N0PAT—企業(yè)稅後淨營業(yè)利潤；NA—企業(yè)資產期初的經濟價值；WACC—企業(yè)的加權平均資本成本稅後淨營業(yè)利潤是對會計報表中稅後淨利潤進行必要的調整。這種調整主要集中在折舊、推銷、資本化、費用化處理等會計信息內容出現(xiàn)紺漏的地方稅後淨營業(yè)利潤二淨利潤+壞賬準備的增加+商譽的攤銷+資本化研發(fā)費用攤銷+其他營業(yè)收入-現(xiàn)金營業(yè)稅企業(yè)初期資產的經濟價值是在對資產負債表中的
3、資產價值做必要的調整後的資產的價值。這些調整主要是對流動負債、對商譽推銷、對研發(fā)費用資本化等進行調整經濟增加值的基本理念是資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險。而在傳統(tǒng)會計方法下，很多公司財務報表顯示盈利，但股東財富不一定增長，因為會計利潤計算過程中，隻扣除瞭債務利息，而沒有扣除權益資本成本。實際上，隻有企業(yè)利潤超過股東的機會成本或資本成本，股東財富才真正增加瞭。EVA改變瞭這種傳統(tǒng)的會計方法，在盈餘計算時扣除瞭權益資本成本(2)平衡計分卡。平衡計分卡(BSC)是卡普蘭教授和諾頓教授於1992年提出的。平衡計
4、分卡最突出的特點是:將企業(yè)的遠景、使命和發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的業(yè)績評價系統(tǒng)聯(lián)系起來,把企業(yè)的使命和戰(zhàn)略轉變?yōu)榫唧w的目標和評測指標，以實現(xiàn)戰(zhàn)略和績效的有機結合。平衡計分卡以企業(yè)的戰(zhàn)略為基礎,並將各種衡量方法整合為一個有機的整體，它既包含瞭財務指標,又通過顧客滿意度、內部流程、學習和成長等非財務指標來補充說明財務指標,這些指標是財務指標的驅動因素,通過這些指標的綜合，促進瞭短期利益和長期利益、局部利益和整體利益的均衡平衡計分卡是一種基於戰(zhàn)略管理思想的業(yè)績評價系統(tǒng),有助於企業(yè)戰(zhàn)略定位能力、核心競爭能力與可持續(xù)發(fā)展能力的培養(yǎng)與提
5、高，對企業(yè)長遠發(fā)展具有深遠影響。用BSC創(chuàng)始人的話來講,BSC是把企業(yè)的使命和戰(zhàn)略轉化為一套全方位的運作目標和績效指標，作為執(zhí)行戰(zhàn)略和監(jiān)控的工具，同時也是一種管理方法和有效的溝通工具。BSC的出現(xiàn)將未來的近乎抽象的戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略規(guī)劃分解成為具體的指標系統(tǒng),為戰(zhàn)略實施和評價提供瞭依據(jù)二、對兩者聯(lián)系與區(qū)別的研究（一）兩者的聯(lián)系1?兩者都是共同服務於企業(yè)價值最大化目標的。平衡計分卡和EVA都是在傳統(tǒng)業(yè)績評價體系不適應企業(yè)管理的情況下產生的。不論他們實施理念如何迥異，他們最終都是服務於企業(yè)價值最大化這一新型的財務管理目標。
6、平衡計分卡從管理學角度揭示出企業(yè)價值創(chuàng)造的動因，認為管理者隻有註重瞭所有的利益相關者，使他們的利益最大化才能使企業(yè)價值達到最大化。EVA強調股東第一的同時不否認利益相關者。他認為雖然股東和其他利益相關者之間存在短期利益沖突,但兩者之間的利益最終是一致的。因為如果公司著手采取積極而富有創(chuàng)造性的行動提高雇員福利，與供應商密切合作並培養(yǎng)他們的忠誠度，對顧客有詳盡的瞭解並盡力滿足他們的特殊需求，並在社區(qū)贏得優(yōu)良法人居民的聲譽，他就會提升股東價值，最終兩者關系會和諧一致，達到企業(yè)價值最大化。用其創(chuàng)造者的話來講就是,EVA考慮
7、的不是傳統(tǒng)的如何分配蛋糕，而是大傢一起努力將蛋糕做大2?兩者價值目標導向趨同。平衡計分卡與EVA都是針對傳統(tǒng)業(yè)績評價體系存在的缺陷提出的，從某種程度上克服瞭這些弊端。平衡計分卡不僅選擇瞭綜合性較強的財務業(yè)績衡量指標，而且從非財務角度強調瞭對有利於實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的關鍵成功因素，即價值驅動因素的衡量；在EVA業(yè)績評價體系中，EVA本身是一個代表企業(yè)價值創(chuàng)造的財務業(yè)績指標，同時它也非常強調非財務性價值驅動因素在創(chuàng)造EVA方面的重要性，因此，在對企業(yè)一線員工和基層管理人員進行業(yè)績評價時,EVA業(yè)績評價體系更趨向采用價值驅動因
8、素指標來衡量3?兩者全員、全方位、全過程管理的理念趨同。無論是平衡計分卡業(yè)績評價體系,還是EVA業(yè)績評價體系，都體現(xiàn)瞭全員、全方位、全過程管理的基本理念。企業(yè)財務管理行為能否實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的整體目標,依賴於不斷完善的企業(yè)管理體制，包括財務管理體制的完善，它們是改善企業(yè)財務管理行為的系統(tǒng)化保障。因此，引入和應用新的業(yè)績評價方法都離不開高層管理者的支持、參與
