i美股投資研報58同城

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1、個人收集整理僅供參考學(xué)習(xí)i美股投資研報---58同城(IPO版)$58同城(WUBA)$是一家神奇的網(wǎng)站，和分類信息網(wǎng)站的鼻祖Craigslist一樣，58為用戶提供招聘、租房、二手等生活服務(wù)內(nèi)容的信息交換平臺。然而，和Craigslist僅30人的輕模式大為不同的是，它聘用了超過5000人的團隊才撬動整個國內(nèi)市場；它愿意一年砸4億人民幣做廣告，樹立行業(yè)地位；但一開始沒被足夠重視的信用問題，卻成為了平臺良性生態(tài)建立的制肘……58同城將于10月31日IPO，發(fā)行價格17美元/ADS，i美股投資研報將從業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式、增長策略、競爭風(fēng)險、財務(wù)、公

2、司及股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面，逐一分析58同城的投資價值。一、業(yè)務(wù)模式--------------------------------------------------------------------------------------------------分類信息網(wǎng)站的出現(xiàn)，源于細分領(lǐng)域里，傳統(tǒng)線下分類信息廣告和線上搜索引擎，已無法滿足人們對更高效、更精準獲取信息的需要。分類信息網(wǎng)站以一種新的信息發(fā)布和信息收集的形式誕生，它相當(dāng)于一個線上公告欄，在包括房產(chǎn)、招聘、二手車、二手物品置換、黃頁等生活服務(wù)領(lǐng)域，為個人信息交換和商業(yè)信息發(fā)布提供了一個本地

3、化的平臺。很多人認為58在招聘、房產(chǎn)領(lǐng)域面臨強大的競爭對手。實際上，58搶的并不是垂直網(wǎng)站的份額，而是傳統(tǒng)分類信息行業(yè)的份額，這個行業(yè)以往集中于線下渠道，效率極低，未來很難期待其增長了，信息分類行業(yè)的增量將完全取決于線上渠道，58、趕集這類網(wǎng)站作為線上的典型代表，將是該行業(yè)最大的獲益者。所以，不用特別計較在細分領(lǐng)域，58和垂直網(wǎng)站的差距有多大。運營數(shù)據(jù)---今年第二季度，58同城每獨立用戶的網(wǎng)頁瀏覽次數(shù)PV較去年第二季度翻翻，同時移動端流量增長迅速，大約39.4%的PV來自移動端APP；每月發(fā)帖量達到5640萬，每天發(fā)布新信息近200萬條；活躍商

4、戶量近400萬，2013年第二季度付費商家數(shù)量達29.77萬，第三季度35.3萬。58在招股書中披露，目前主要收入來源于招聘、房產(chǎn)和黃頁幾個領(lǐng)域，集中在北京、上海、深圳、廣州、成都幾大城市，58援引了艾瑞數(shù)據(jù)稱，2013年5月，58在房產(chǎn)、招聘及二手車三大垂直領(lǐng)域，月獨立用戶數(shù)均排名在前三。當(dāng)然，具體到垂直領(lǐng)域，58與細分領(lǐng)域老大的差距也不小。招聘：在招聘領(lǐng)域，前程無憂、智聯(lián)招聘等垂直網(wǎng)站占據(jù)著該領(lǐng)域主要市場份額，前程無憂2012財年總營收為2.427億美元，凈利潤7550萬美元，今年第二季度總營收為6590萬美元，凈利潤為1940萬美元。和垂直

5、行業(yè)老大相比，58在低端招聘市場享有不錯的人氣，銷售、技工、建筑裝潢、美容美發(fā)、餐飲、保險等領(lǐng)域的招聘是它們的強項，58同城在招商頁面上，專門舉了北京連鎖餐飲云海肴、韻達快遞、泰康人壽等公司的案例，它們在北京幾家分店的招聘工作基本通過58同城完成。房產(chǎn)：58在房產(chǎn)領(lǐng)域的競爭對手要更為強大，搜房2012年營收為4.303億美元，歸屬于股東的凈利潤5580萬美元；今年第二季度總營收達到1.441億美元，歸于股東凈利潤為5540萬美元，遠高于58同城的整體營收。個人收集整理僅供參考學(xué)習(xí)但58在房產(chǎn)領(lǐng)域也有它的獨特性，和搜房在新房、二手房、及租房全覆蓋領(lǐng)

6、域相比，58和趕集主要提供租房和二手房交易信息平臺，為中介和個人發(fā)布房源信息服務(wù)，除了以我愛我家為代表的大型房產(chǎn)中介外，有很多分散的規(guī)模較小的中介公司，如恒洋地產(chǎn)、中和信恒等房產(chǎn)經(jīng)紀人出來單干組建的本地小中介公司，購成了58在房產(chǎn)領(lǐng)域相當(dāng)大一部分客戶群。而搜房在二手房和租房領(lǐng)域的房源，絕大多數(shù)是鏈家、我愛我家這類大型連鎖中介公司提供的，在搜房網(wǎng)，中介主要是通過頻繁發(fā)帖、刷新的手段，使信息保持更新，單條信息付費推廣的使用率非常低，規(guī)模較小的中介公司在這樣環(huán)境下，并沒有優(yōu)勢，相反58同城的付費推廣模式，能夠?qū)⑦@些小中介零散的分類信息，置于檢索結(jié)果較為

7、靠前的位置。二手車：汽車網(wǎng)站領(lǐng)域，已經(jīng)上市了的易車，和即將推進IPO的汽車之家，是垂直領(lǐng)域的佼佼者，兩家公司到目前為止競爭態(tài)勢仍十分激烈，在新車線上營銷市場扮演著相當(dāng)重要的角色，但二手車領(lǐng)域尚未建立明顯優(yōu)勢。比起垂直網(wǎng)站自己動手整合二手車商資源，58同城的平臺氛圍，在吸引并聚攏分散、甚至混雜的“車販子”市場上，要容易的多。不少個體二手車商及個人車主，通過在58發(fā)布車源以及使用58的推廣服務(wù)，迅速收到有意向購買二手車用戶的反饋。但即使是58，也沒有和競爭對手拉開距離，整個二手車市場還處于相當(dāng)分散和不規(guī)范的階段，二手車網(wǎng)絡(luò)平臺也處于培育期。二、商業(yè)模

8、式-------------------------------------------------------------------