長(zhǎng)期籌資概論0001).ppt

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1、財(cái)務(wù)管理學(xué)南京航空航天大學(xué)同學(xué)們好第一節(jié)企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求第二節(jié)企業(yè)籌資的類型第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)第四章　長(zhǎng)期籌資概論一、企業(yè)籌資的概念第一節(jié)企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求二、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)基本目的：為了自身的生存和發(fā)展。1、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)2、調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)3、混合性籌資動(dòng)機(jī)三、企業(yè)籌資的基本原則1、效益性原則通過投資收益與籌資成本的比較，使企業(yè)籌資與投資在效益上權(quán)衡?？紤]分析投資機(jī)會(huì)　不顧投資效益的盲目籌資選擇籌資方式　　降低籌資成本2、合理性原則方面確定合理的籌資數(shù)量　　使所需籌資的數(shù)量與投資所需數(shù)量達(dá)到平

2、衡。確定合理的資本結(jié)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資本與短期資本結(jié)構(gòu)3、及時(shí)性原則企業(yè)及時(shí)地取得資本來源，使籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào)　　減少資本閑置或籌資滯后而貽誤投資的風(fēng)險(xiǎn)。4、合法性原則要求籌資必須遵守國家有關(guān)法律法規(guī)等的規(guī)定。四、企業(yè)籌資的渠道和方式（一）企業(yè)籌資的渠道——企業(yè)籌集資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量。1、政府財(cái)政資本－－國有企業(yè)的來源。2、銀行信貸資本－－各種企業(yè)的來源。3、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本－－保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等。4、其他法人資本－－企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人。5、民間資本。6、

3、企業(yè)內(nèi)部資本－－企業(yè)的盈余公積和未分配利潤。7、國外和我國港澳臺(tái)資本－－外商投資（二）企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限，1、投入資本籌資。2、發(fā)行股票籌資。3、發(fā)行債券籌資。4、發(fā)行商業(yè)本票籌資。5、銀行錯(cuò)款籌資。6、商業(yè)信用籌資。7、租賃籌資。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型一、按屬性不同（一）股權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益）屬性a、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；b、企業(yè)對(duì)股權(quán)依法享有經(jīng)營權(quán)。渠道——政府財(cái)政資本、其他法人資本

4、、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本和外國資本。（二）債權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用，按期償還資本。屬性：a、債權(quán)資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。b、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。c、企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)營權(quán)，并承擔(dān)承擔(dān)按期償付本付息的義務(wù)。渠道：銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、外商資本二、按期限的不同（一）長(zhǎng)期資本概念：指期限在1年以上的資本（股權(quán)資本、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等債權(quán)資本）。用途：購建固定資產(chǎn)，取得無形資產(chǎn)，開展長(zhǎng)期投資。方式：投入資本、發(fā)行股票和債券、銀行長(zhǎng)

5、期借款和租賃等。（二）短期資本概念：指期限在1年以內(nèi)的資本（短期借款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等）。用途：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資本周轉(zhuǎn)調(diào)度。方式：銀行短期借款和商業(yè)信用等。三、按資本來源的范圍不同（一）內(nèi)部籌資——指企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。（二）外部籌資——指企業(yè)向外部籌集資金而形成的資本來源。四、按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)（一）直接籌資概念：企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本　　　　的有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。方式：投入資本。發(fā)和行股票、發(fā)行債券和商業(yè)　　　　信用等。（二）間接籌資概念：指企業(yè)借助銀行等金融

6、機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)。方式：銀行借款和租賃等。（三）直接籌資與間接籌資的差別籌資機(jī)制不同籌資范圍不同籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同籌資效應(yīng)不同一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境（一）企業(yè)籌資的金融市場(chǎng)1、概念：廣義：是一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所。包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。狹義：有價(jià)證券市場(chǎng)即股票和債券發(fā)行和買賣市場(chǎng)。第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境2、種類：交易對(duì)象資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)黃金市場(chǎng)功能初級(jí)市場(chǎng)次級(jí)市場(chǎng)期限短期資本市場(chǎng)－－貨幣市場(chǎng)長(zhǎng)期資本市場(chǎng)－－資本市場(chǎng)地域國際性金融市場(chǎng)全國性金融市場(chǎng)地區(qū)性金融市場(chǎng)3、作用：1)金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和融資的場(chǎng)所2

7、）企業(yè)通過金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化3）金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息（二）金融機(jī)構(gòu)——是社會(huì)資本融通的一種組織機(jī)構(gòu)。1、經(jīng)營存貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。政策性銀行股份制商業(yè)銀行商業(yè)銀行國家獨(dú)資商業(yè)銀行中國銀行中國建設(shè)銀行中國農(nóng)業(yè)銀行中國工商銀行交通銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進(jìn)出口銀行國家開發(fā)銀行2、經(jīng)營證券和其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司信托投資公司非銀行金融機(jī)構(gòu)　證券機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司金融租賃公司（三）金融政策1、貨幣政策——是中央銀行調(diào)整貨幣總需求的方針策略。主要的貨幣政策工具有法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。2、利率政策利

8、率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率作用銀行吸收存款，集聚社會(huì)資本調(diào)節(jié)資本的流量和流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)合理籌資，提高資本的使用效率3、匯率政策匯率政策對(duì)國際貿(mào)易和國際資本的流動(dòng)具有重要的影響二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快時(shí)，