企業(yè)并購案例分析（.ppt

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1、并購案例分析——以買殼上市、借殼上市為例買殼上市：是指非上市公司取得上市公司控制權(quán)并將資產(chǎn)置入，從而實(shí)現(xiàn)非上市公司資產(chǎn)的上市。殼：是指上市公司的資格買殼上市的操作流程：買殼、清殼、和注殼陜西廣電買殼上市1案例主體本案例涉及的主體包括：陜西廣電：陜西省廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)有限責(zé)任公司黃河機(jī)電：上市公司黃河機(jī)器：黃河機(jī)器持有黃河機(jī)電51%股份置入的資產(chǎn)：陜西電視臺廣告代理權(quán)等資產(chǎn)置出的資產(chǎn)第一步：買殼陜西廣電通過無償劃轉(zhuǎn)受讓黃河機(jī)器持有的黃河機(jī)電51%股份，成為黃河機(jī)電的控投股東，見下圖：買殼：陜西廣電黃河機(jī)電置出資產(chǎn)

2、置入資產(chǎn)黃河機(jī)器轉(zhuǎn)讓黃河機(jī)電51%股份付現(xiàn)051%陜西廣電黃河機(jī)電置出資產(chǎn)置入資產(chǎn)買殼后：51%第二步：清殼陜西廣電取得黃河機(jī)電的控股權(quán)后，著手對黃河機(jī)電進(jìn)行清殼，將黃河機(jī)電的全部資產(chǎn)出售給其它公司，見下圖。陜西廣電其它公司置入資產(chǎn)置出資產(chǎn)黃河機(jī)電清殼51%出售置出資產(chǎn)付現(xiàn)清殼后：陜西廣電黃河機(jī)電置入資產(chǎn)51%第三步：注殼陜西廣電將資產(chǎn)置入黃河機(jī)電黃河機(jī)電向陜西廣電購買置入資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)陜西廣電將資產(chǎn)置入黃河機(jī)電。具體來說，黃河機(jī)電向陜西廣電購買陜西電視臺廣告代理權(quán)等資產(chǎn)。陜西廣電黃河機(jī)電置入資產(chǎn)注殼：置入資產(chǎn)

3、付現(xiàn)51%注殼后：陜西廣電黃河機(jī)電置入資產(chǎn)51%第四步：改名陜西廣電通過上述步驟完成買殼上市后：將上市公司黃河機(jī)電更名為陜西廣電網(wǎng)絡(luò)傳媒股份有限公司，簡稱廣電網(wǎng)絡(luò)。黃河機(jī)電廣電網(wǎng)絡(luò)更名案例點(diǎn)評陜名廣電通過買殼上市完成了對黃河機(jī)電的收購，然后將黃河機(jī)電改名，實(shí)現(xiàn)了將自有資產(chǎn)進(jìn)行上市的目的。陜西廣電廣電網(wǎng)絡(luò)置入資產(chǎn)51%借殼上市：就是非上市的集團(tuán)公司將其全部或部分非上市資產(chǎn)置入到其控股的上市公司中，從而實(shí)現(xiàn)上市。中電產(chǎn)業(yè)借殼上市1案例主體本案例涉及的主體包括：中電產(chǎn)業(yè)，全稱中國電子產(chǎn)業(yè)工程公司。中軟股份。中電產(chǎn)業(yè)持

4、有中軟股份41.83%的股份，為中軟股份的控股股東。中軟總公司。全稱中國計(jì)算機(jī)軟件與技術(shù)服務(wù)總公司，中電產(chǎn)業(yè)持有中軟總公司100%的股份。三者的關(guān)系見下圖：中電產(chǎn)業(yè)中軟總公司中軟股份資產(chǎn)B100%42%第一步：收購中軟股份以自有資金付現(xiàn)給中電產(chǎn)業(yè)收購中軟總公司100%的股份，從而中軟總公司這一中電產(chǎn)業(yè)的未上市資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市，如下圖：自有資金收購：中電產(chǎn)業(yè)中軟股份中軟總公司資產(chǎn)B100%42%出售中軟總公司付現(xiàn)收購后：中電產(chǎn)業(yè)中軟股份中軟總公司資產(chǎn)B-付現(xiàn)額42%100%案例點(diǎn)評中電產(chǎn)業(yè)借殼其控股的中軟股份，將中軟

5、總公司置入到上市公司中軟股份。從而使得中電產(chǎn)業(yè)旗下的所有軟件類資產(chǎn)和業(yè)務(wù)全部進(jìn)入上市公司。中軟股份通過此項(xiàng)交易，完成繼承了“中軟”品牌、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人才等全部資源，將有效避免同業(yè)競爭。thanks!