基于直覺模糊集的風(fēng)險投資項目風(fēng)險群體評價方法.pdf

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1、2009年第7期科技管理研究ScienceandTechnologyManagementResearch20o9No．7文章編號：1000—7695(2009l07—0448—03基于直覺模糊集的風(fēng)險投資項目風(fēng)險群體評價方法張學(xué)軍，衛(wèi)貴武(1．西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，四川成都610031；2．重慶文理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，重慶永川402160)摘要：對風(fēng)險投資項目的風(fēng)險評估是風(fēng)險投資運(yùn)作過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。針對風(fēng)險投資項目的系統(tǒng)風(fēng)險很難量化的特點(diǎn)，引入針對風(fēng)險投資項目的系統(tǒng)風(fēng)險評價指標(biāo)體系和直覺模糊集理論，建立了基于直覺模糊數(shù)的加權(quán)平均(IFWA)算子和直覺模糊數(shù)混合集結(jié)(IF

2、．A)算子的風(fēng)險投資項目風(fēng)險評價方法，并進(jìn)行了實例分析，說明了該方法的實用性和有效性。關(guān)鍵詞：直覺模糊數(shù)；直覺模糊數(shù)的加權(quán)平均(IFWA)算子；直覺模糊數(shù)混合集結(jié)(WnA)中圖分類號：C934文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A風(fēng)險投資(VentureCapita1)從廣義上講，包括對一切有越大。意義的開拓性、創(chuàng)業(yè)性經(jīng)濟(jì)活動的資金投放；從狹義上講，定義3[51：設(shè)n=(，)為一個直覺模糊值，則該直覺模它是一種主要對尚處于創(chuàng)業(yè)期的未上市且具有高成長性的新糊值的準(zhǔn)確度函數(shù)為：興企業(yè)(主要是新興高科技企業(yè))做長期股權(quán)投資，旨在促(n)：+l，，H(口)∈[0，1](2)進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化，并通過所

3、投資企業(yè)的資本增值來如果Ⅳ(o)的值越大，則相應(yīng)的直覺模糊值a=(，)的實現(xiàn)投資回報的一種投資方式。風(fēng)險投資作為一種高收益、準(zhǔn)確度也越高。高風(fēng)險、高成長性投資，對促進(jìn)科技成果的產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化定義4‘。：設(shè)口=(I，1)和口2=(，l，2)為兩個直覺模具有重要的作用。為確保風(fēng)險投資的收益及安全性，風(fēng)險投糊值，對應(yīng)的記分函數(shù)為S(o。)=。一。和S(8：)=一，資公司在對項目投資決策之前，根據(jù)自身資本的構(gòu)成和資本對應(yīng)的準(zhǔn)確度函數(shù)為H(口1)=．+l，I和H(n2)：+，來源、資本規(guī)模、宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)和資本市場變那么：化的趨勢和特點(diǎn)以及自身的投資經(jīng)驗和人員結(jié)構(gòu)等，綜合權(quán)

4、(1)女口果

5、s(口。)<．s(02)，習(xí)5么有DI<口2；衡收益和風(fēng)險，科學(xué)有效地評價投資風(fēng)險，是風(fēng)險投資項目(2)當(dāng)S(口。)=S(口)時，如果H(D．)=(a2)，則a。=Ⅱ：；成敗的關(guān)鍵，是風(fēng)險投資過程的重要一環(huán)?。因此，對風(fēng)險女Ⅱ果H(n1)

6、一珥)()其中：∞=(∞。，，?，tO)為屬性的權(quán)重，滿足E[0，1預(yù)備知識直覺模糊集由Atanassov提出，是傳統(tǒng)模糊集的一種擴(kuò)充1]和∑=l，則稱函數(shù)IFWA為，l維直覺模糊加權(quán)平均和發(fā)展。直覺模糊集增加了一個新的屬性參數(shù)：非隸屬度函(IFWA)算子。數(shù)，它能夠更加細(xì)膩地描述和刻畫客觀世界的模糊性本質(zhì)。定義6：設(shè)aj=(，)(J=1，2，?，，1)為一個直覺模糊定義1-3]：設(shè)是一個非空經(jīng)典集合，X=(，2，?，值集合，令I(lǐng)FWA：Q一Q，若：)，X上形如A={[，()，()]I∈X}的三重組稱為、~F上的一個直覺模糊集。其中，：一[0，1]和：一[0，1]，OWA．

7、(ol，?五)=)：[1一兀(1一，n】：J0JIJ-均為X的隸屬函數(shù)，且0()()s1，這里()，V(4)(x)分別是x上元素屬于A的隸屬度和非隸屬度，表示為其中：tO=(W。，llJ：，?，)為與IFOWA算子相關(guān)聯(lián)的權(quán)支持元素屬于集合A的證據(jù)所導(dǎo)出的肯定隸屬度的下界和反對元素屬于集合的證據(jù)所導(dǎo)出的否定隸屬度的下界。重向量，滿足e[o，1]和∑=1，且(是一組直覺模糊JI對于上的每一個直覺模糊集，稱()=1一()一V數(shù)(=l，2，?，n)中第個最大的元素，并且[(1)，(2)，()為直覺模糊集A中元素x的直覺指數(shù)，表示元素x屬于A?的猶豫度，顯然，0仃()≤1，EX。，

8、(n)]是(1，2，?，n)的一個置換，對任意J=2，?，，l，滿足定義2【4j：設(shè)n=(，)為一個直覺模糊值，則該直五(川)(則稱函數(shù)，，為n維直覺模糊數(shù)有序加權(quán)平覺模糊值的記分函數(shù)為：均(IFOWA)算子。S(o)：—，s(n)∈[一l，1](1)定義7【：設(shè)口，=(，f)(』=1，2，?，，1)為一組直覺模糊如果s(o)的值越大，則相應(yīng)的直覺模糊值n=(肛，)也數(shù)，令I(lǐng)FHA：Q一Q，若：收稿日期：2008一lO一3O，修回日期：2009—02一l7基金項目：教育部人文社科規(guī)劃基金項目(081A790142)