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1、招商優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金(LOF)2006年第1季度報告招商優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金(LOF)2006年第一季度報告一、重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。基金托管人中信銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有
2、風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報告期為2006年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。二、基金產(chǎn)品概況1、基金簡稱：招商成長2、基金運(yùn)作方式：契約型上市開放式3、基金交易代碼1617064、基金合同生效日：2005年11月17日5、報告期末基金份額總額：152,844,100.63份6、投資目標(biāo)：精選受益于中國經(jīng)濟(jì)成長的優(yōu)秀企業(yè)，進(jìn)行積極主動的投資管理，在控制風(fēng)險的前提下為基金份額持有人謀求長期、穩(wěn)定的資本增值。7、投資策略：本基金將應(yīng)用招商基金從外方股東ING引進(jìn)的投資技術(shù)和投資模型，其中包括嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理
3、流程、市場量表的資產(chǎn)配置技術(shù)、股票篩選模型、SRS股票分析系統(tǒng)、PFG組合配置模型、EMA風(fēng)險管理模型等。8、業(yè)績比較基準(zhǔn)：95％×滬深300指數(shù)＋5％×同業(yè)存款利率1招商優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金(LOF)2006年第1季度報告9、風(fēng)險收益特征：本基金屬于主動管理的股票型基金，精選價值被低估的具有優(yōu)質(zhì)成長性的個股進(jìn)行積極投資，屬于預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益相對較高的證券投資基金品種，本基金力爭在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下謀求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。10、基金管理人：招商基金管理有限公司11、基金托管人：中信銀行三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持
4、有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。（一）主要財務(wù)指標(biāo)基金本期凈收益24,387,692.94元基金份額本期凈收益0.1160元期末基金資產(chǎn)凈值178,661,941.80元期末基金份額凈值1.1689元（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較凈值增業(yè)績比較業(yè)績比較基準(zhǔn)凈值增階段長率標(biāo)基準(zhǔn)收益收益率標(biāo)準(zhǔn)差①－③②－④長率①準(zhǔn)差②率③④過去三個月18.58%1.00%14.14%0.91%4.44%0.09%（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動的比較招商優(yōu)質(zhì)成長股票型
5、證券投資基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖2招商優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金(LOF)2006年第1季度報告（2005年11月17日至2006年3月31日）注：1.根據(jù)基金合同第十四條（三）投資方向的規(guī)定：本基金投資股票的比例為75-95%,投資債券及現(xiàn)金的比例為5-25%，其中現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。截至2006年3月31日,本基金投資于股票占基金凈資產(chǎn)94.74%，投資于債券及現(xiàn)金的比例為5.04％，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金凈資產(chǎn)為5.04%,符合上述規(guī)定的要求。2.本基金于2005年11月
6、17日成立，至2006年3月31日未滿1年。四、管理人報告1、基金經(jīng)理簡介張冰，男，中國國籍，管理學(xué)碩士。1994年加入招商證券股份有限公司，先后任研究發(fā)展中心高級研究員，資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理。2002年加入招商基金。張冰先生擁有11年的證券分析與投資經(jīng)歷，在資產(chǎn)管理、行業(yè)與上市公司研究方面有較豐富的經(jīng)驗(yàn)，擁有中國證監(jiān)會頒發(fā)的基金從業(yè)資格證書。3招商優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金(LOF)2006年第1季度報告2、報告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明本基金嚴(yán)格按照國家法律法規(guī)以及基金合同的相關(guān)約定進(jìn)行操作，不存在重大違法違規(guī)及未履行基金合同承諾的情況發(fā)生。3、
7、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略（1）行情回顧及運(yùn)作分析展望今年的A股市場，我們認(rèn)為是處于牛市上升行情的初期。首先，國內(nèi)股市經(jīng)過過去幾年的調(diào)整，整體的投資價值已相對明顯。而股權(quán)分置改革所帶來的股權(quán)文化的深化會潛移默化的影響上市公司的管理取向，從而促進(jìn)公司治理的改善，提高公司的股東價值創(chuàng)造能力，并反映到股票價格的上漲上。其次，在人民幣長期升值的預(yù)期下，國際資金的資金配置也會傾向于配置人民幣資產(chǎn)，A股市場是非常好的標(biāo)的，而人民幣長期升值的預(yù)期又反過來促使因?yàn)閷_外匯占款而擴(kuò)大的貨幣供給更多的流入虛擬經(jīng)濟(jì)而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而推動以股票市場為代表的資產(chǎn)價格的上漲。在上
8、述大背景下，今年一季度本基金的股票投資比例始終保持在高位。投資策略方面，在由下而
