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《中國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)選擇.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
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11、『≥I：懣：慧囊鬻黲譽(yù)I懣鎣≮r一，．≯≮萋鬻滲獅。黲月’j_-一?Il。_17’·篆≤≯1中文摘要住‘個(gè)有效的貨幣政策框架中，貨幣政策中介目標(biāo)的選擇至關(guān)重要。1996年MI和M2作為貨幣政
12、策的調(diào)控目標(biāo)，標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)始引入貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)。但是隨著近幾年中國(guó)通貨緊縮經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，對(duì)于貨幣政策的調(diào)控效果及現(xiàn)行的貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的有效性和中國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的選擇等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)f嚶論界出現(xiàn)了不同的聲音。面對(duì)入世后新的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展，正確評(píng)價(jià)、ll訂的貨幣政策中介目標(biāo)以及做出合理的制度安排顯得尤為重要。本文分為四個(gè)部分進(jìn)行闡述。第?章介紹貨幣政策中介目標(biāo)發(fā)展的理論與歷史以及各種貨幣政策中介目標(biāo)定義及其選擇標(biāo)準(zhǔn)。第二章分析比較全球范圍內(nèi)五種主要貨幣中介目標(biāo)體系(匯率目標(biāo)型、貨幣總量目標(biāo)型、利率
13、i=；{標(biāo)型、通脹目標(biāo)型和
14、隱含中介目標(biāo)型)的特點(diǎn)。從橫向上看，上述五種貨幣政策框架各有優(yōu)缺點(diǎn)，并列、共存于各國(guó)貨幣政策操作的實(shí)踐中；從縱向上看，它們之問(wèn)圭l】存在著一種取代和發(fā)展的關(guān)系，某些貨幣政策中介目標(biāo)將被新的中介目標(biāo)所取代，而通脹目標(biāo)法將有可能成為未來(lái)貨幣政策框架的主流。f
15、j_l足不管i：述ti3'l'類(lèi)型貨幣政策椏架的優(yōu)缺點(diǎn)如何，決定一國(guó)貨幣政策中介同柄i選擇的仍將足+N的經(jīng)濟(jì)金融體系的實(shí)際發(fā)展情況。第三章淪述了我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的選擇。對(duì)我國(guó)現(xiàn)行貨幣供應(yīng)量目標(biāo)法進(jìn)行評(píng)價(jià)，在沒(méi)有更好的選擇的情況’F，選擇貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)就是一個(gè)必然選
16、擇，或者說(shuō)是一個(gè)次優(yōu)選擇；對(duì)通貨膨脹目標(biāo)法在我國(guó)的適用性進(jìn)行了論述；并對(duì)動(dòng)量化貨幣的可行性進(jìn)行了研究，對(duì)動(dòng)量貨幣需求的研究具有廣闊的研究前景，將來(lái)動(dòng)量化貨幣可能成為一種新的貨幣中介目標(biāo)從而更好的實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)。第四章論述了貨幣政策中介目標(biāo)過(guò)渡時(shí)期的選擇。提出當(dāng)前應(yīng)當(dāng)在完善發(fā)展貨幣供給量增長(zhǎng)率型貨幣政策的同時(shí)，創(chuàng)造條件以實(shí)現(xiàn)將來(lái)向通貨膨脹目標(biāo)法或其它更好的貨幣政策框架轉(zhuǎn)變。關(guān)鍵詞：貨幣政策中介目標(biāo)貨幣供應(yīng)量通貨膨脹動(dòng)量化貨幣AbstractTheinterimtargetNabSake)‘roleinanefficientfram
17、eofmonetarypolicy．Since1996MandM2(haxebeenselected，actedastargetsofmonetarypolicyinChina．whichmeantthattheindicators01．monet-supplyhavebeguntObeusedastheinterimtargetofmonetary．,policy．Butwiththeefleetofdeflationseveraldifferentvoicesaboutourcu盯entmonetar)'policyha～。appe
18、ared．Therearealsolotsofcommentsontheefli：ctivenessoftheaggregatemoneysupplytargetofmonetarypolicy．FacingthenewdevelopmentinfinancialmarketafterChina’SentryinWTO，itisimportanttOevaluateourestablishedmonetar：’policyproperly．Therearefourchaptersinthisthesis．Chapteronedescri
19、besthedevelopmenteraofinterimtargetsofmonetarypolicy．ChaptertWOpresentsfivedifferenttypesofmonetarypoliciesthattaketheexchangerate，aggregatemoneysupply"．inter蓖lrate，inflationrateandblendingindicatorsastheinterimtargetofmonetarypolic)separately．Underallcircumstancesthecur
20、rentsituationsinthefinancialmarketsa二：thekeyfactorsdeterminingwhichkindofinterimtargetwillbeusedinonecO
