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1、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金融資政策淺析摘要：企業(yè)融資政策是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的關(guān)鍵要素。在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)必須科學(xué)的管理營(yíng)運(yùn)資金，合理安排融資方式，優(yōu)化資產(chǎn)與負(fù)債,達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，才能全面合理、科學(xué)的實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的運(yùn)行，提升企業(yè)的管理水平，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。本文結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)融資政策做了簡(jiǎn)單分析，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金融政策的選擇和優(yōu)化方案做了重點(diǎn)分析，以期為企業(yè)提供一定的參考，促進(jìn)企業(yè)的整體發(fā)展。關(guān)鍵詞：企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金融資政策企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)資金運(yùn)行中的一個(gè)重點(diǎn)，關(guān)系著企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)狀況。因此。企業(yè)應(yīng)
2、加大對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的關(guān)注，采用適當(dāng)?shù)娜谫Y政策，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金的良好運(yùn)行，才能保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的順利化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。一、現(xiàn)代企業(yè)融資政策分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金籌資政策是對(duì)暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的由來(lái)進(jìn)行管理。一般，有以下幾種營(yíng)運(yùn)資金的融資政策：(―)直接融資政策在除去金融機(jī)構(gòu)干預(yù)下的資金融通方式被稱為直接融資政策，這種政策使得在單位時(shí)間內(nèi)，部分資金充足的企業(yè)能夠與需求資金的企業(yè)直接達(dá)成協(xié)議，或者是通過(guò)大金融市場(chǎng)環(huán)境購(gòu)買(mǎi)急需資金企業(yè)的有價(jià)證券，以此將資金提供給需耍的企業(yè)進(jìn)行日常的運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn)，而這種資金的使用可按照協(xié)議的內(nèi)容
3、長(zhǎng)期持續(xù)。一般情況下，部分企業(yè)發(fā)行債券或股票、通過(guò)已經(jīng)積累的商業(yè)信用，或是企業(yè)與企業(yè)之間、個(gè)人與個(gè)人之間所產(chǎn)生的所有借貸行為均在直接融資的范圍以內(nèi)，這種直供資金的方式與間接融資進(jìn)行比較后，能夠明顯看出投、融資的雙方自由度產(chǎn)生了較大的改變，使得投資者產(chǎn)生較為明顯的投資收益，同時(shí)還能使得融資的一方不用擔(dān)負(fù)較大的成木。(%1)間接融資政策絕大多數(shù)經(jīng)營(yíng)妥善的單位在除去日常開(kāi)支以外，通常會(huì)剩下部分閑置的資金，將這部分資金存入銀行當(dāng)中，或是購(gòu)買(mǎi)由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，進(jìn)而以這種方式將資金提供給金融機(jī)構(gòu)，隨后再由金融機(jī)構(gòu)以各種形式提供給
4、需要資金的企業(yè)進(jìn)行掌控，這一過(guò)程即被成為間接融資。這種方式的顯著之處在丁投、融資雙方不會(huì)產(chǎn)生任何交集，也不會(huì)產(chǎn)生任何的債權(quán)或債務(wù)關(guān)系，通過(guò)第三方實(shí)現(xiàn)資金交融的局面，形式靈活，但具有局限性。這種局限也規(guī)范了債權(quán)人的參與行為，為了得到更多的經(jīng)濟(jì)收益，債權(quán)人會(huì)讓岀很多的空間給債務(wù)人，這就促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，所以，間接融資政策也是對(duì)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)改革很有幫助的。（三）項(xiàng)目融資政策項(xiàng)目融資是貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型，是一種以項(xiàng)目的未來(lái)收益和
5、資產(chǎn)作為償還貸款的資金來(lái)源和安全保障的融資方式。為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目或者收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目，需要企業(yè)投入大量的資金來(lái)運(yùn)作。項(xiàng)目融資的方式為企業(yè)的投資發(fā)展給予了巨大的經(jīng)濟(jì)支持，保障了企業(yè)投資的正常運(yùn)行。二、現(xiàn)代企業(yè)融資政策優(yōu)化策略（一）合理確定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)不僅自身沒(méi)有直接盈利能力并且會(huì)因?yàn)橘Y金的占用產(chǎn)生成木。如果企業(yè)的資本效率一定,流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多會(huì)降低其他資金的創(chuàng)造利益的能力。因此公司在保持流動(dòng)性適度的情況下，應(yīng)該盡量降低流動(dòng)資產(chǎn)的占用比例。我們首先應(yīng)該確定在流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，其次確定合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于貨幣資金的較差的盈利
6、能力，因此在維持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況下，貨幣資金的持有應(yīng)該減少。若公司想要提高銷售應(yīng)提高流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的比例，反之，則降低其比例。如果企業(yè)銷售的規(guī)模是一定的，這時(shí)候企業(yè)應(yīng)收賬款的收賬風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該得到企業(yè)的高度關(guān)注。另外，存貨的規(guī)模還應(yīng)保持在合理的規(guī)模。過(guò)多的持有存貨會(huì)占用過(guò)多的資金，過(guò)少的持有存會(huì)則會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到影響。（二）完善企業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)企業(yè)在選擇營(yíng)運(yùn)資金融資政策時(shí)，應(yīng)努力做到使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相匹配，達(dá)到現(xiàn)金流動(dòng)和預(yù)期安排一致的結(jié)果。企業(yè)在淡季時(shí)，企業(yè)應(yīng)該只有自發(fā)性負(fù)債；企業(yè)只能在對(duì)臨時(shí)性負(fù)債大量需求時(shí)，才舉借臨
7、時(shí)性債務(wù)。商業(yè)信用作為一種比較常見(jiàn)的短期籌資方式具有成本低、限制少、使用方便等優(yōu)點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用任何一項(xiàng)可得到的免費(fèi)信貸，如利用賒購(gòu)和預(yù)收貨款的方式來(lái)節(jié)余資金，因?yàn)楣?jié)余的現(xiàn)金可以在其他地方進(jìn)行盈利性的投資。（三）加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度企業(yè)的償債與生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高低成正比，與周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)短成反比。企業(yè)對(duì)外資金的依賴程度的強(qiáng)弱與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率成反比，與周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)短成反比。我們可以從以下幾個(gè)方面提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：首先,提高應(yīng)收賬款的回收率。公司在不同階段，應(yīng)該借助制定合理的賒銷政策、加強(qiáng)銷貨公司管理與及時(shí)結(jié)算等其他手段加強(qiáng)應(yīng)收賬款前期與
8、后期管理，提高應(yīng)收賬款回收率。其次，提高存貨周轉(zhuǎn)率，同時(shí)避免周期過(guò)短造成的失去客戶等不良后果。再次，在維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及不損害企業(yè)信譽(yù)的前提下延緩應(yīng)付賬款的支付。（四）建立和完善社會(huì)信用體系建立和完善社會(huì)信用體系，充分利用商業(yè)信用的資源配置作用，促進(jìn)信用中介的形成，建設(shè)社會(huì)信用檔案，充分發(fā)
