淺析企業(yè)零營(yíng)運(yùn)資金管理

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1、淺析企業(yè)零營(yíng)運(yùn)資金管理?美祈公此零營(yíng)運(yùn)資合管3室陳小芳企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金管表1:2004-2009戴爾公司年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)表單位2天理在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過程中占據(jù)非常重要的位置。其業(yè)收款期存貨期付款期經(jīng)營(yíng)周期現(xiàn)金周期20042865634-22務(wù)幾乎可以影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程，企業(yè)一2005275673235定時(shí)期資金盈利水平的高低，很大程度上取決于其營(yíng)運(yùn)20062546929一40資金管理水平的高低。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)當(dāng)被提升2007273723142到企業(yè)管理的高度。4320082747430隨著我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度改

2、革的不斷深化和企業(yè)對(duì)-4520092547429經(jīng)營(yíng)管理的科學(xué)要求逐步提高，在企業(yè)內(nèi)進(jìn)行管理會(huì)計(jì)表2:企業(yè)現(xiàn)金周期大小與凈資產(chǎn)報(bào)酬率的關(guān)系單位z天正成為現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段之一。零營(yíng)運(yùn)資金管理指標(biāo)200420052006200720082009的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)有著十分重要的借鑒意義?，F(xiàn)金周期22-34-41-41-43-45一、企業(yè)運(yùn)用零營(yíng)運(yùn)資金管理的理論基礎(chǔ)ROE311>.39%38.72%26.54%43.55%42.12%43.92%淺析企業(yè)零營(yíng)運(yùn)資金管理?美祈公此零營(yíng)運(yùn)資合管3室陳小芳企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金管表1:2

3、004-2009戴爾公司年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)表單位2天理在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過程中占據(jù)非常重要的位置。其業(yè)收款期存貨期付款期經(jīng)營(yíng)周期現(xiàn)金周期20042865634-22務(wù)幾乎可以影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程，企業(yè)一2005275673235定時(shí)期資金盈利水平的高低，很大程度上取決于其營(yíng)運(yùn)20062546929一40資金管理水平的高低。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)當(dāng)被提升2007273723142到企業(yè)管理的高度。4320082747430隨著我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度改革的不斷深化和企業(yè)對(duì)-4520092547429經(jīng)營(yíng)管理的科學(xué)要求逐步提高，在企業(yè)內(nèi)進(jìn)行管理會(huì)計(jì)表2:企業(yè)

4、現(xiàn)金周期大小與凈資產(chǎn)報(bào)酬率的關(guān)系單位z天正成為現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段之一。零營(yíng)運(yùn)資金管理指標(biāo)200420052006200720082009的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)有著十分重要的借鑒意義。現(xiàn)金周期22-34-41-41-43-45一、企業(yè)運(yùn)用零營(yíng)運(yùn)資金管理的理論基礎(chǔ)ROE311>.39%38.72%26.54%43.55%42.12%43.92%會(huì)計(jì)上所說的營(yíng)運(yùn)資金指的是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)(二)潛在風(fēng)險(xiǎn)債的差額，主要反映企業(yè)的償債能力;從財(cái)務(wù)角度來看零營(yíng)運(yùn)資金管理也會(huì)使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。大量營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的總和，這里的;總和;的利用短期負(fù)債

5、，可能使企業(yè)承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一反映的是兩者的關(guān)系而不是數(shù)額的相加。零營(yíng)運(yùn)資金管般說來，短期籌資的風(fēng)險(xiǎn)要比長(zhǎng)期籌資風(fēng)險(xiǎn)大。這是因理是指從營(yíng)運(yùn)資金管理出發(fā)，在滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基為:第一，企業(yè)存在由于經(jīng)營(yíng)條件及市場(chǎng)的不確定性而本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投帶來的到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，短期負(fù)債利率資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資。具有很大的波動(dòng)性，企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金成本，所以零營(yíng)運(yùn)資金管理屬于營(yíng)運(yùn)資金管理決策方法中的企業(yè)的利息率風(fēng)險(xiǎn)加大。第三，合作銀行對(duì);短貸長(zhǎng)用;風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是:能使企業(yè)

6、處監(jiān)管非常嚴(yán)格，如果大量短期借款用于長(zhǎng)期投資，到期于較高的盈利水平，但與此同時(shí)，也給企業(yè)帶來較大風(fēng)需要再續(xù)貸時(shí)，授信審核上會(huì)遇到困難。若不能如期續(xù)險(xiǎn)，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。貸，將會(huì)給企業(yè)資金鏈安全性造成很大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，如(一)豐富的收益果企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行短期融資，就會(huì)存在壞賬的可一般而言，企業(yè)的短期投資的盈利低于長(zhǎng)期投資，能性。流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)。短期負(fù)債對(duì)債權(quán)人二、實(shí)現(xiàn);零營(yíng)運(yùn)資金管理;的有效途徑來說償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，利潤(rùn)為了企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn);零營(yíng)運(yùn)資金管理要從流動(dòng)資也就相應(yīng)的低。因此，對(duì)于負(fù)債的企業(yè)來說，

7、短期負(fù)債的產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面著手。資金成本小于長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本。企業(yè)在資金管理(一)降低營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重中，貨幣資金、短期有價(jià)證券、存貨和應(yīng)收賬款等流動(dòng)資可以采用的手段是加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)。根據(jù)產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，減少基本無(wú)報(bào)酬的貨貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期，可以推測(cè)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需幣資金和報(bào)酬較低的短期有價(jià)證券，并將這些資金用于求量。如果某個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)成品上花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，利潤(rùn)較高的長(zhǎng)期投資，以擴(kuò)大企業(yè)的收益;大量采用短那么這個(gè)企業(yè)就得增加貨幣資金投資。從原材料變成產(chǎn)期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，同時(shí)短期負(fù)債的彈性成品

8、，再到完成產(chǎn)品銷售所需要的這段時(shí)間，稱為存貨大、辦理速度快，可以及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的短缺，滿周轉(zhuǎn)期。企業(yè)運(yùn)作能給貨幣資金