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1、企業(yè)營運資金管理淺析曹管理視窗U企業(yè)營運資金管理淺析閏偉震摘要:營運資金日常用特性強、流動性大，是企業(yè)最具有活力的組成部分。成功管理營運資金有助于企業(yè)現(xiàn)金流的良性循環(huán)，有助于確保企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營，提升企業(yè)形象。關鍵詢:營運資金;財務管理;企業(yè)發(fā)展一、研究意義和目標本、降低資金占用、防止壞賬損失。(一)有助于企業(yè)現(xiàn)金流的良性循環(huán)(4)存貨管理現(xiàn)金流人和流出存在巨大不確定性，也無法做到同步。因此，增加存貨管理需要權衡存貨的功能和成本，力求將存貨控制在最合適狀了企業(yè)準確預測現(xiàn)金流量的難度。一定數(shù)量營運資金是企業(yè)維持日常
2、運態(tài)。通過經(jīng)濟訂貨批量法及其擴展模型，將存貨的迸貨成本及儲存成本營的必備條件。同時，為了控制企業(yè)財務風險的，維持企業(yè)的短期償債最低時的購入量作為最佳訂貨量。能力，也必須持有適量的營運資金。2、流動負債項目的管理(二)有助于提升企業(yè)形象(1)自然融資對于債權人而言，關心的是否能到期還本付息的問題。營運資金的應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款和應計費用等是自然融資主要來管理的好壞是債權人的評估企業(yè)所考慮的重要因素。要想取得貸款，就源。易取得，無需辦理任何融資手續(xù)，幾乎沒有成本，對企業(yè)的限制也必須給債券人展示源源不斷的現(xiàn)金流
3、。因此，合理有效的進行營運資金較小等特點是它的優(yōu)勢所在。不足之處在于期限較短，企業(yè)籌資主動性管理，將有助于提高自身的良好形象。較小。(三)對于企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營有著決定意義(2)短期借款流動資產(chǎn)和流動負債在企業(yè)的總資產(chǎn)和總負債中的比例!很高，特別協(xié)議融資主要包括短期借款、信用證和向社會公眾發(fā)行應付短期債是存貨，占據(jù)了總資產(chǎn)的大半部分，是營運資金管理的重點?？茖W有效券。信用證主要適用于從事國際貿易業(yè)務的企業(yè)，應付短期債券則只適的管理營運資金是企業(yè)長期的持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。合于規(guī)模大、信譽好的企業(yè)。二、營運資金概念的三
4、種理解(三)營運資金的管理策略(一)凈營運資金營運資金管理策略涉及流動資產(chǎn)、流動負債以及兩者之間的平衡。將企業(yè)在一段時間里流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額定義為營運資依據(jù)策略的不同角度，營運資金管理策略劃分為營運資金持有量策略和金，即凈營運資金。這是一個差額，被稱為狹義的營運資金。凈營運資籌集策略。金概念是企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期財務實力的有效體現(xiàn)。它是衡量和評價營運資金持有量策略作為管理營運資金的基本政策，其持有量的離企業(yè)短期償債能力和的資產(chǎn)流動性財務指標體系構成之一，其他構成該低對公司的收益和風險有著直接影響。公司管
5、理層需要根據(jù)盈利性與風體系的指標還包括現(xiàn)金比率流動比率和速動比率等。險性的權衡，從而做出營運資金持有量決策。(二)總營運資金資金持有政策主要包括以下三種，如圖下圖所示:將營運資金理解為企業(yè)一定時期的全部流動資產(chǎn)，也稱為總營運資營運資金水平金。這一概念將企業(yè)再生產(chǎn)的各個過程和企業(yè)的營運資金有機地聯(lián)系起來，主要應用于研究企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性和周轉狀況。(三)流動資產(chǎn)和流動負債的統(tǒng)稱將營運資金理解為企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)和流動負債的統(tǒng)稱。立足r;于財務角度，把營運資金看作是流動資產(chǎn)與流動負債關系的總和，不是數(shù)額的加總，而
6、是關系的反映。第三種對營運資金的理解通過將企業(yè)一段時期的流動負債管理和營運資金管理緊密結合，體現(xiàn)了營運資金管理的目標。三、營運資金管理的目標及理念業(yè)務..(一)營運資金管理的目標流動性、安全性、盈利性、降低風險的目的。A曲線代表保守型持有政策，B曲線為折中型的營運資金持有政(二)營運資金管理的具體內容策，C曲線為激進型持有政策，當其它條件不變時，A曲線的營運資金預測、決策、計劃、控制、考核與分析構成了營主資金管理的不同高于其它兩條曲線，持有的流動資產(chǎn)比重最大，因此流動性最強，無力環(huán)節(jié)。內容包括貨幣資金管理、短期投
7、資管理、存貨管理、短期借款管償還的風險最低，但同時收益率也最低。理、應收賬款與應付賬款管理等內容。C曲線的營運資金水平最為激進，該持有最政策要求企業(yè)最大限度1、流動資產(chǎn)項目管理地減少現(xiàn)金和有價證券等流動性強的流動資金，同時盡量減少對存貨的(1)貨幣資金管理占用。該持有量政策的特點為收益高，但到期無法償債的風險也隨之增A安全性管理大。是一種高風險高收益的營運資金管理政策。貨幣資金管理的安全性，體現(xiàn)在貨幣金額的安全完整，防止現(xiàn)金短B曲線為折中型的營運資金持有政策，其風險水平介于A和C之缺。間。該持有政策對風險和收益的
8、控制適中。B效益性管理(四)提高營運資金管理質量的有效手段一一預算管理企業(yè)需要保證現(xiàn)金收支在數(shù)量和時間上的相互銜接，合理確定現(xiàn)金企業(yè)嘗試將營運資金的管理納入預算管理體系中是提高營運資金管持有量，盡量減少企業(yè)閑置現(xiàn)金，提高資金的收益率。理質量的有效手段。(2)短期投資管理全面預算管理的特性體現(xiàn)主要在它的控制力上，經(jīng)過一套繽密的預短期投資是企業(yè)的對外權益性投資和債權性投資。短
