借殼上市成功案例

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1、借殼上市——成功案例：國美第一步：控股京華自動(dòng)化（0493HK）（1）2000年，黃光裕認(rèn)識(shí)了俗有"金牌殼王"之稱的詹培忠，開始運(yùn)作如何控股京華自動(dòng)化。（2）2000年12月6日，Ｃｈｉｎａ?Ｓｉｎｏ收購鵬潤集團(tuán)部分資產(chǎn)"鵬潤大廈"。其中ChinaSino是黃光裕的關(guān)聯(lián)公司。（3）2000年12月29日，京華自動(dòng)化以2568萬港元收購ChinaSino全部股權(quán)，其中1200萬港元是現(xiàn)金支付，其余以每股0.38港元京華自動(dòng)化16.1％股份支付。至此：京華自動(dòng)化擁有了房地產(chǎn)概念，黃光裕擁有京華自動(dòng)化16

2、.1％股份，是第二大股東。第一大股東是詹培忠，持有22.3％京華自動(dòng)化股份。（4）2002年3月，京華自動(dòng)化向ＳｈｉｎｎｉｎｇＣｒｏｗｎＨｏｌｄｉｎｇＩｎｃ（黃光裕全資殼公司）定向配售13.5億股，每股價(jià)格0.1港元（此時(shí)股價(jià)0.29港元、每股凈資產(chǎn)0.187港元）。至此：黃光裕持有85.6％股份。（5）2002年4月10日，京華自動(dòng)化收購鵬潤集團(tuán)部分地產(chǎn)，協(xié)議價(jià)格1.95億港元。1.2億港元現(xiàn)金支付，剩余7500萬港元可轉(zhuǎn)換票據(jù)支付。（6）2002年4月25日，京華自動(dòng)化股價(jià)在利好刺激下漲到0.4

3、45港元。黃光裕以0.425港元每股減持11.1％股份。套現(xiàn)7650萬港元，從而避免了全面收購要約義務(wù)。至此：黃光裕持有74.5％的股份。來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4eff8a1f0100ersm.html)-借殼上市——成功案例：國美_蝸牛_新浪博客（7）2002年6月20日，京華自動(dòng)化更名"中國鵬潤"。至此，上市公司總股本200億股。?第二步：國美電器借殼上市（1）2003年初，黃光裕成立北京鵬潤億福公司，并100％持股。國美集團(tuán)將北京國美等18家公司

4、股權(quán)重組國美電器。其中，北京鵬潤億福持有65％股份，黃光裕持有35％股份。（2）2004年4月，北京鵬潤億福將其持有的國美電器65％的股權(quán)出售給OceanTown公司。協(xié)議價(jià)格為2.274億港元。OceanTown是一家BVI公司，黃光裕通過Gome?Hodings（國美控股）全資持有的OceanTown公司。（3）2004年6月3日中國鵬潤（0493,HK）收購OceanTown公司，從而持有國美電器65％股權(quán)。協(xié)議價(jià)格83億港元，支付方式分三部分：第一部分是上市公司向黃光裕定向增發(fā)2.4億港元的

5、股份；第二部分是上市公司向黃光裕定向發(fā)行第一批價(jià)值70.14億元的可換股票據(jù)；第三部分是上市公司向黃光裕定向發(fā)行第二批價(jià)值10.27億元的可換股票據(jù)。至此，黃光裕持有上市公司74.9％股份，如果可轉(zhuǎn)票據(jù)轉(zhuǎn)化為股份，則持有97％股份。?至此完成國美電器借殼上市過程。如果對(duì)比蒙牛和國美的上市過程，關(guān)鍵區(qū)別是國美是不經(jīng)私募直接海外上市，黃光裕牢牢控制著上市公司控制權(quán)。蒙牛在上市前經(jīng)過兩次私募，公司控股權(quán)被大大稀釋。