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1、銀行外匯交易案例制作人胥春偉B09076薛帆B09073李華B09002陳婷婷B09050外匯遠(yuǎn)期交易外匯期貨交易外匯期權(quán)交易外匯掉期交易銀行參與外匯買賣原因規(guī)避外匯風(fēng)險經(jīng)營工具：遠(yuǎn)期外匯遠(yuǎn)期外匯遠(yuǎn)期外匯交易ForwardExchangeTransaction又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進(jìn)行實際交割的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易特點1.雙方簽訂合同后，無需立即支付外匯或本國貨幣，而是延至將來某個時間2.買賣規(guī)模較大3.買賣的目的，主要是為了保值，避免外匯匯率漲跌的風(fēng)險
2、4.外匯銀行與客戶簽訂的合同須經(jīng)外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保遠(yuǎn)期外匯交易A銀行同B銀行交易員進(jìn)行的交易2010年1月20日A銀行同B銀行之間通過路透社交易系統(tǒng)終端辦理一筆遠(yuǎn)期外匯（2個月歐元利率1%，美圓利率2.02%)交易的過程:A銀行:遠(yuǎn)期歐元/美元歐元500萬，即期對遠(yuǎn)期２個月B銀行：先報即期匯率1.2393/97A銀行：我買入歐元B銀行：遠(yuǎn)期點為-21點，可以嗎？A銀行：可以，謝謝遠(yuǎn)期外匯交易A銀行同B銀行交易員進(jìn)行的交易B銀行：成交證實在1.2376我賣出歐元５百萬兌換美圓,起息日為2010年3月23日，我的美圓請入Ｂ銀行紐約分行帳戶，謝謝交易
3、，再見Ａ銀行：同意以上條款我的歐元請入Ａ銀行法蘭克福分行，謝謝交易，再見有兩個方面注意：1.升貼水點如何來判斷：從本例歐元/美元（即一個單位的歐元貨幣能兌換多少美元貨幣）看，2個月歐元利率1.00363%低于美元2.02%，遠(yuǎn)期匯率肯定高于即期匯率，是升水；不知利率就看遠(yuǎn)期報價中掉期點，本例掉期點=即期匯率*兩貨幣利率差*遠(yuǎn)期天數(shù)/360=1.2397*（1%－2.02%）*60/360=-0.0021，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+掉期點=1.2397+（-0.0022）=1.2375，與目前市場掉期點-21來比，即-22/-21，表示升水；注意：
4、如果你買入掉期點高于賣出掉期點，表示貼水．本例有時將即期匯率和遠(yuǎn)期掉期點一起報：“SP1.2393/97SW～22/21＂，但關(guān)鍵因素仍在即期匯率，如果遠(yuǎn)期掉期點不滿意可以另找銀行．2.不信對手證實，相信自己動筆計算，才可獲得正確的遠(yuǎn)期匯率；如果當(dāng)天成交，起息日=當(dāng)天+2天=20+2=22日；那么1月22日的成交遠(yuǎn)期2個月的，起息日為2010年3月22日，遇到節(jié)日順延，加上節(jié)日天數(shù)即可實益達(dá)子公司擬購買510.14萬美元遠(yuǎn)期外匯實益達(dá)全資子公司香港實益達(dá)擬購買510.14萬美元遠(yuǎn)期外匯。本次交易目的是為了規(guī)避美元借款到期日由于匯率波動可能造
5、成的損失。實益達(dá)(002137)2010年1月12日發(fā)布公告稱，公司財務(wù)部門根據(jù)2010年度業(yè)務(wù)發(fā)展的實際需要，于2010年1月7日與中國銀行深圳龍崗支行簽署借款協(xié)議，以等額人民幣質(zhì)押的形式取得500萬美元款，期限一年。根據(jù)股東大會決議，公司全資子公司實益達(dá)科技（香港）有限公司同日與中國銀行澳門分行簽署《衍生交易總協(xié)議》，約定于2011年1月7日以約定的美元兌人民幣6.6750的匯率購買5,101,404.60美元。其中，該筆遠(yuǎn)期外匯交易合約的標(biāo)的5,101,404.60美元是考慮了前述500萬美元借款到期后公司需要償還的本金及利息；該筆遠(yuǎn)
6、期外匯交易合約到期日并不需要實際交割全額標(biāo)的，根據(jù)約定匯率與匯率決定日（2011年1月7日）實際匯率之間的差額進(jìn)行交割；該筆遠(yuǎn)期外匯交易合約標(biāo)的金額在股東大會決議限額之內(nèi)；交易目的是為了規(guī)避美元借款到期日由于匯率波動可能造成的損失。中國的銀行外匯期貨交易中國銀行是一家跨國銀行，在紐約的分支機(jī)構(gòu)，可以經(jīng)營各種外幣業(yè)務(wù)，如外匯買賣、外幣存貸款等。其外幣資金的來源由外幣的存款、外幣借款取得，其中外幣的借款可以向非金融企業(yè)、同業(yè)銀行以及中央銀行進(jìn)行。2003年12月31日，由于其經(jīng)營需要向國外某銀行借款1000萬美元，為借款期限為半年，于到期時還款
7、1000萬美元。該銀行估計于7月1日到期時美元資產(chǎn)不足，由于考慮到人民幣還不能自由兌換，需要用日元兌換成500萬美元償還借款。2003年12月1日-2003年12月31日匯率見表5-1，得知其匯率為107.1237,當(dāng)日期貨價格106.8643。利用外匯期貨來進(jìn)行套期保值——即可通過在期貨市場上先賣出某種外幣期貨，然后買入期貨軋平空投。通過期貨市場先賣后買的匯率變動與現(xiàn)貨市場相關(guān)交易的匯率變動損益相抵沖，以避免匯率波動風(fēng)險。接著就分析下面這種情況，來考慮如何利用外匯期貨來防范和規(guī)避其在到期還款時，由于美元匯率上下浮動帶來的風(fēng)險?，F(xiàn)貨市場期貨
8、市場買入500萬美元1美元＝107.1237日元支付53562萬日元賣出6個月期的期貨合約總價值500萬美元匯率1美元=106.8643價值53432萬日元6月30日美元貶值賣出
