制約民營企業(yè)融資因素研究和應(yīng)對策略探究

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1、制約民營企業(yè)融資因素研究和應(yīng)對策略探究　　【摘要】當(dāng)前，我國的民營企業(yè)雖然發(fā)展迅速，但其在進(jìn)一步的擴(kuò)大過程中，常常會遇到資金短缺和融資困難問題。在這樣的背景下，本文結(jié)合2011年韶關(guān)民營經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展情況，對制約民營企業(yè)融資的因素進(jìn)行深入的分析，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對策略。【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)制約因素應(yīng)對策略一、引言眾所周知，民營企業(yè)對我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了不小的貢獻(xiàn)，而伴隨經(jīng)濟(jì)市場化的持續(xù)加深，民營經(jīng)濟(jì)將會對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更加積極的作用。[1]雖然當(dāng)前為了促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，已經(jīng)制定出了比較多的宏觀政策，但據(jù)調(diào)查報(bào)告表明，很多的民營企業(yè)還是存在資金缺口這一

2、情況。民營企業(yè)融資困難已經(jīng)成為其業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。而對于其融資困難的原因，實(shí)業(yè)界以及理論界已經(jīng)有了很多的探討。從目前的研究來看，更多的是從金融機(jī)構(gòu)的角度來對其展開討論的，而從企業(yè)自身角度進(jìn)行討論的比較零散，多數(shù)只是停留在對其現(xiàn)象的描述。[2～3]下面結(jié)合韶關(guān)民營經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展情況來對制約民營企業(yè)融資的因素進(jìn)行深入的分析。二、韶關(guān)民營經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展情況8根據(jù)韶關(guān)市政府發(fā)布的《2011年全市民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況》有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2011年，我市民營經(jīng)濟(jì)增加值累計(jì)完成384.67億元，同比增長13.3%，占全市GDP的比重達(dá)47.3%。其中，第二產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成增加值12

3、6.91億元，同比增長了22.4%。全市民營工業(yè)增加值累計(jì)完成105.29億元，比增22.2%。其中規(guī)模以上民營工業(yè)增加值累計(jì)完成57.54億元，同比增長37.8%。民營經(jīng)濟(jì)總量得到了壯大。另外，我市民營企業(yè)發(fā)展也穩(wěn)步增長，據(jù)調(diào)查，2011年全市登記注冊的私營企業(yè)達(dá)8833戶，同比增長12.3%；注冊資金186.71億元，同比增長21.5%。對社會貢獻(xiàn)方面，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)揮的力量也正逐步加大，據(jù)調(diào)查，2011年全市來源于民營經(jīng)濟(jì)的稅收23.7億元，比上年同期增長10.8%。其中，來源于民營經(jīng)濟(jì)的地稅稅收為7.82億元，占全市地稅稅收總額的18.7%，增長16

4、.1%；來源于民營經(jīng)濟(jì)的國稅稅收為15.88億元，占全市國稅稅收總額的24.5%，增長8.4%。此外，民營企業(yè)也是擴(kuò)大就業(yè)的主渠道之一。其提供大約76%的就業(yè)崗位，不但使得大量的城市職工得到安置，同時也吸收了不少農(nóng)村的剩余勞動力，有效地使農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移以及其就業(yè)問題得到解決，對保證社會的穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定的作用。民營經(jīng)濟(jì)已成為促進(jìn)韶關(guān)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量。三、制約民營企業(yè)融資的因素分析（一）企業(yè)的自身因素分析8主要有以下幾點(diǎn)：1.經(jīng)營管理以及其財(cái)務(wù)管理沒有進(jìn)行規(guī)范。大多數(shù)的民營企業(yè)都是以家族和合伙制等的方式發(fā)展經(jīng)營起來的。這使得即使在股

5、份制的企業(yè)里，普遍的存在一股獨(dú)大以及股權(quán)高度集中現(xiàn)象。而這樣，會使得企業(yè)在其運(yùn)營過程中缺少有效的監(jiān)督。大股東對公司有絕對的控制權(quán)利，這樣就影響了企業(yè)的經(jīng)營活動以及其重大的決策，很顯然，這會降低企業(yè)信息的可信度，導(dǎo)致了投資者對企業(yè)的信用產(chǎn)生擔(dān)憂，同時也使得中小投資者的利益難以得到保障，進(jìn)一步阻礙了民營企業(yè)的融資。2.民營企業(yè)的信用不好。在當(dāng)前體制下，不少經(jīng)濟(jì)政策和法規(guī)都存在一點(diǎn)不太適應(yīng)的缺陷，對于外部而言，是難以獲得相關(guān)企業(yè)內(nèi)部的真實(shí)信息。這樣便會使得銀行與投資者以及企業(yè)間的信息不對等，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的出現(xiàn)。3.民營企業(yè)的本身實(shí)力弱。大多數(shù)的民

6、營企業(yè)集中于勞動密集型行業(yè)和傳統(tǒng)的制造業(yè)上，其具有規(guī)模小和獲利能力不穩(wěn)以及企業(yè)的前景不明等弱點(diǎn)，這也使得其整體的實(shí)力不強(qiáng)。（二）外部環(huán)境的相關(guān)因素分析其主要因素如下：81.有關(guān)的法規(guī)以及經(jīng)濟(jì)的政策對民營融資有限制。我國的主板證券市場主要是扶持國有的大中型企業(yè)來進(jìn)行上市融資，并且《公司法》也嚴(yán)格對股份有限公司進(jìn)行了規(guī)定，尤其是在申請股票上市和公司的股本以及開業(yè)時間等方面的條件。眾多的民營企業(yè)受到了此種條件的限制，所以它們就會被股票市場拒之門外。而對于債券市場，如果要發(fā)行其公司的相關(guān)債券，那么其就必須符合凈資產(chǎn)以及債券信用評級等方面較為嚴(yán)格的規(guī)定。2.民營企

7、業(yè)的融資信用環(huán)境不佳。當(dāng)前，我國的社會信用體系仍然滯后，所建立信用數(shù)據(jù)系統(tǒng)之間仍然是相互封閉著的，缺少較為完善的信用評估機(jī)構(gòu)以及對沒有強(qiáng)有力的對中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行必要的監(jiān)測。信用體系的不完善，在一定程度上對中小企業(yè)的融資活動產(chǎn)生影響。比如有的企業(yè)缺失群體信用，盛行所謂的機(jī)會主義，沒有長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)。在財(cái)務(wù)方面上，人為地去操縱利潤比較多，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重的失真，以及其經(jīng)營的信息透明度也非常的差，有的只是出于其短期的利益而考慮，這些都使得其整體的形象不好。四、應(yīng)對策略（一）政府和監(jiān)管當(dāng)局方面，要真正成為市場公平的維護(hù)者8在制度安排、政策支持等方面應(yīng)給予

8、中小的民營企業(yè)扶持：一是要加強(qiáng)對中小型企業(yè)權(quán)益的維護(hù)力度，尊重和接受其合理的訴求