我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化探討

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1、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化探討　　摘要：我國(guó)商業(yè)銀行由于歷史原因造成資本結(jié)構(gòu)的不合理，隨著對(duì)外資銀行的逐步開(kāi)放，我國(guó)商業(yè)銀行許多股份制改革刻不容緩。文章分析了我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn)和原因，提出了優(yōu)化我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的建議，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有積極的意義。 關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；股權(quán)結(jié)構(gòu) 一、引言 　　對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問(wèn)題，實(shí)際上就是使自身的資本結(jié)構(gòu)更好的適應(yīng)高杠桿的經(jīng)營(yíng)特征，在銀行總價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，股權(quán)資本和債務(wù)資本保持一定比例，從而使綜合資本

2、成本最小。我國(guó)商業(yè)銀行由于諸多歷史原因造成資本結(jié)構(gòu)的不合理。隨著對(duì)外資銀行的逐步開(kāi)放，我國(guó)商業(yè)銀行許多股份制改革刻不容緩。進(jìn)行商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對(duì)今后我國(guó)商業(yè)銀行拓展籌資渠道，降低籌資成本，以及改善銀行公司治理有一定積極的意義。 二、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn) 商業(yè)銀行股權(quán)集中度偏高 　　我國(guó)現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行的股權(quán)集中度普遍處于相對(duì)偏高的水平。我國(guó)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的最大股東持股比例平均值為26.77％，前5大股東持股比例平均值為45.27％。如果按照股權(quán)結(jié)構(gòu)模式分類(lèi)中的指標(biāo)來(lái)

3、看，這屬于階梯狀分布的類(lèi)型。第一大股東持股比例達(dá)到了20％以上的有4家，前5大股東持股比例超過(guò)40％的有4家，前10大股東持股比例超過(guò)60％的共有3家。所以說(shuō)，我國(guó)股份制商業(yè)銀行的股權(quán)集中度相對(duì)偏高。 附屬資本項(xiàng)目短缺造成資本結(jié)構(gòu)的失衡 　　根據(jù)巴塞爾協(xié)議的規(guī)定銀行資本由核心資本和附屬資本兩部分構(gòu)成，其中核心資本包括普通股、資本公積、未分配利潤(rùn)等，二級(jí)資本包括貸款和租賃損失準(zhǔn)備金、次級(jí)債務(wù)資本工具、法定可轉(zhuǎn)換債券、具有債務(wù)和股權(quán)雙重特性的長(zhǎng)期資本工具等。根據(jù)巴塞爾協(xié)議，附屬資本占總資本比率、次

4、級(jí)債券占附屬資本的比率最高可以達(dá)到50％。在國(guó)際大銀行的資本結(jié)構(gòu)中，普通股股本所占比重平均為60％，次級(jí)債券所占比重達(dá)到了25％，其他形式的資本合計(jì)約占15％。新加坡銀行的附屬資本約占資本總額的1/3；韓國(guó)銀行的附屬資本占資本總額的比重接近50％。而根據(jù)2000年末4大國(guó)有商業(yè)銀行資本金構(gòu)成的分析，核心資本占總資本的比重高達(dá)91％，而附屬資本只有9％。我國(guó)上市銀行附屬資本占資本總額比重為30％左右，所以附屬資本仍然有較大的發(fā)展空間。 　　權(quán)益資本構(gòu)成中股本或?qū)嵤召Y本占比很高，留存收益占比過(guò)低

5、　　實(shí)收資本占比最高的是農(nóng)業(yè)銀行，高達(dá)90.98％，最低的是交通銀行只有46.71，平均為70.94％留存收益占比平均只有5.47％，最高的是交通銀行也只有11.40％.美國(guó)銀行股本占比較低，大型銀行只有8.36％小型銀行也只有15.55％，留存收益都在45％左右。股本公積金和留存收益雖然都是投資者所有，但是由于權(quán)益資本的結(jié)構(gòu)不同，即使可供投資者分配的凈利潤(rùn)相同，股本報(bào)酬率也會(huì)很大的差異。目前我國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制還未完全商業(yè)化，雖然在XX年兩大國(guó)有商業(yè)銀行工行建行已經(jīng)上市，但其運(yùn)行機(jī)制還遠(yuǎn)未達(dá)到

6、真正的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)股份制的要求，我國(guó)商業(yè)銀行隨著今后慢慢步入正軌，也不得不考慮股本報(bào)酬率的問(wèn)題。 三、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)不合理的原因 我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不健全 　　我國(guó)的資本市場(chǎng)是伴隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程逐步發(fā)展起來(lái)的，由于建立初期改革不配套和制度設(shè)計(jì)上的局限，資本市場(chǎng)還存在一些深層次問(wèn)題和結(jié)構(gòu)性矛盾，制約了市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。這也是我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題的主要外部原因。我國(guó)資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題包括：投資主體結(jié)構(gòu)不合理；上市公司結(jié)構(gòu)不合理；金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理；資本市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)不合

7、理。 資本管理水平較低 　　目前，我國(guó)商業(yè)銀行資本管理水平較低，表現(xiàn)在資本管理觀念落后、資本管理仍然方式簡(jiǎn)單、缺乏健全的資本管理制度和技術(shù)。一是資本管理觀念落后，缺乏現(xiàn)代資本管理意識(shí)。另外，資本管理認(rèn)識(shí)上存在誤區(qū)，許多商業(yè)銀行資本管理的目標(biāo)只是簡(jiǎn)單滿(mǎn)足外部的監(jiān)管要求，資本管理工作僅僅停留在定期統(tǒng)計(jì)和通報(bào)資本充足率的層面。二是缺乏完整的長(zhǎng)期的資本管理戰(zhàn)略，資本管理的短期行為比較嚴(yán)重。三是資本管理的技術(shù)手段相當(dāng)落后。既沒(méi)有對(duì)資本充足率進(jìn)行定期分析和預(yù)測(cè)，并據(jù)以調(diào)整資產(chǎn)配置方案；更談不上建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

8、資本管理系統(tǒng)來(lái)計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本，并利用RAROC等風(fēng)險(xiǎn)收益模型衡量分支機(jī)構(gòu)績(jī)效，調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。四是尚未建立健全的資本管理的相關(guān)制度和機(jī)制。 　　自身盈利能力較差，使得留存收益的增加受到限制 　　我國(guó)的銀行業(yè)由于整體盈利能力較弱，使得商業(yè)銀行依靠自身營(yíng)利增加留存收益改善資本結(jié)構(gòu)受到很大的限制。匯豐控股和恒生銀行分別是國(guó)際級(jí)大銀行和香港本地銀行的主要代表，因此選取這兩家香港上市銀行的數(shù)據(jù)與境內(nèi)上市銀行進(jìn)行比較分析。兩地銀行的收入結(jié)構(gòu)比較來(lái)看，境內(nèi)上市銀行收入來(lái)源中70％來(lái)自利息差