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《開題報告模板(海外并購中目標企業(yè)價值評估研究)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在學術論文-天天文庫。
1、東北林業(yè)大學碩士研究生學位論文開題報告姓名：學院（室）：經(jīng)濟管理學院學科：會計學研究方向：財務管理指導教師：楊曉杰副教授入學年月：2009年9月填表時間：2010年5月21日17論文題目海外并購中目標企業(yè)價值評估研究一、論文選題的目的意義（一）研究背景跨國并購的基本含義是：一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的形式和支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權的股份收買下來[1]?？梢姡鐕①徥菄鴥炔①徳诟拍钔庋由系耐卣?，是國內并購在空間上的跨越國界。隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，跨國并購已經(jīng)成為企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略的主要手段，特別是在全球第五次并購浪潮中
2、，跨國并購在投資總額上超過“綠地投資”成為企業(yè)對外直接投資的主要方式。以強化市場地位、獲得資源、提高效率、尋求戰(zhàn)略性資產(chǎn)等為目的的跨國并購已成為全球競爭激烈化的高度體現(xiàn)，越來越多的企業(yè)把跨國并購作為進入全球市場、擴大競爭優(yōu)勢的一種主要戰(zhàn)略。美國著名經(jīng)濟學家、諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者喬治·斯蒂格勒在他1953年發(fā)表的《通向壟斷的寡頭之路——兼并》一文中開篇就指出：“沒有一個美國大企業(yè)不是通過某種程度，某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大企業(yè)主要是靠內部擴張成長起來的?！笨梢娖髽I(yè)通過并購成為行業(yè)中的巨型企業(yè)，是現(xiàn)代經(jīng)濟史上的突出現(xiàn)象，而企業(yè)利用跨國并購的方
3、式迅速成長，更是實現(xiàn)國際化的快捷方式。中國企業(yè)在積極應對外資收購國內相關企業(yè)的同時，也開始走出國門，實施跨國并購戰(zhàn)略。中國企業(yè)的跨國并購活動始于20世紀80年代。1984年“中銀集團”和“華潤集團”聯(lián)手收購了香港康力投資有限公司，是中國企業(yè)跨國并購的第一案。此后，又發(fā)生了一系列的跨國并購事件，如1986年中信加拿大公司利用國際銀團項目貸款與加拿大鮑爾公司共同收購了加拿大塞爾加紙漿廠、1992年首鋼收購秘魯鐵礦、1997年中石化收購哈薩克斯坦阿克鳩賓油氣公司等。中國在2001年加入WTO之后，宏觀環(huán)境加速了其企業(yè)跨國并購的進程。中國企業(yè)海外并購與日俱增，越
4、來越多的中國企業(yè)將海外并購作為對外直接投資的主要方式。據(jù)資料顯示，2002年我國企業(yè)以并購方式對外投資額僅為2億美元，2003年達到8.34億美元，呈快速上升勢頭。2004年我國企業(yè)境外并購額達70億美元，僅聯(lián)想收購IBM全球PC業(yè)務一項交易金額即達17.5億美元，2005年更是創(chuàng)紀錄地達到140億美元，可見中國企業(yè)海外并購增長趨勢強勁，跨國并購已成為中國企業(yè)尋求新一輪發(fā)展的重要途徑。我國政府也鼓勵企業(yè)積極走出去，黨的十六大報告提出“堅持引進來和走出去相結合，全面提高對外開放水平”的工作目標。十七大報告再次強調“堅持對外開放的基本國策，把‘引進來’和‘走
5、出去’更好結合起來，擴大開放領域，優(yōu)化開放結構，提高開放質量”。此后國家相繼出臺了一系列支持我國企業(yè)海外并購的政策，如2004年10月，國家發(fā)展和改革委員會頒布了《境外投資項目核準暫行管理辦法》，提出了國家在境外投資方面基本操作模式；2005年初，發(fā)改委與中國進出口信用保險公司發(fā)布了《關于建立境外投資重點項目風險保障機制有關問題的通知》，中國出口信用保險公司向國家鼓勵的境外投資重點項目提供投資咨詢、風險評估、風險控制及投資保險等境外投資風險保障服務；2006年6月，外匯局發(fā)布《關于調整部分境外投資外匯管理政策的通知》，外匯局不再對各分局核定境外投資購匯額
6、度。并且允許境內投資者先行匯出與其境外投資有關的前期費用；2009年l月14日國務院常務會議審議通過的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》，鼓勵國內企業(yè)進行海外礦產(chǎn)資源收購，并在金融、管理、資金等方面提出支持措施；2009年3月16日，商務部發(fā)布《境外投資管理辦法》，17與以前的規(guī)定相比，這個辦法具有下放核準權限、簡化核準程序、突出管理重點、強化引導服務，以及規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為等方面的特點，體現(xiàn)了便利化、管理和服務相結合的原則。這些政策的實施，對我國企業(yè)實施跨國并購勢必產(chǎn)生積極影響。跨國并購給中國所帶來的機遇是不言而喻的，跨國并購將加快中國企業(yè)的國際化進程。通過跨國
7、并購，中國企業(yè)可有效整合全球的市場、信息、技術及資源，極大地提高自身的國際競爭力，從而提高我國的經(jīng)濟實力和促進我國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。本文要研究的海外并購即是指中國企業(yè)的海外并購。從根本上說，企業(yè)并購的根本目的是使企業(yè)價值得到提升。不論基于多少種因素的考慮，只有實現(xiàn)了“1+1＞2”的企業(yè)價值協(xié)同的并購才是成功的并購。雖然眾多數(shù)據(jù)表明，中國企業(yè)海外并購正如火如荼地進行著，然而并購的結果并不盡如人意。中國企業(yè)海外并購相對于西方國家已經(jīng)發(fā)展了百余年的并購活動而言，起步較晚，許多理論和實踐問題亟待解決。調查顯示，目前海外的中資企業(yè)1/3發(fā)展較好，并獲得盈利；1
8、/3處于維持狀態(tài)；另外1/3則陷入虧損或停業(yè)狀態(tài)。大約有50%—70%的并購案例
