中國創(chuàng)業(yè)板市場ipo抑價影響因素的分析

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5、------------范文最新推薦------------------------------------------------------中國創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價影響因素的分析19/19---------------------------------------------------------------范文最新推薦------------------------------------------------------摘要IPO抑價現(xiàn)象普遍存在于各國證券市場。我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期,資本市場體系相對于西方來說很不完善,

6、IPO抑價率一直偏高。而我國創(chuàng)業(yè)板自2009年10月正式開盤,推出不過兩年時間,作為新生事物,IPO抑價現(xiàn)象更為嚴(yán)重。研究中國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價問題,對完善和穩(wěn)定中國創(chuàng)業(yè)板市場體系、提升中小企業(yè)融資效率以及改善中國資本市場運營環(huán)境都具有很強(qiáng)的理論和實踐意義。本文主要集中于探討我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價率的影響因素。首先回顧了國內(nèi)外相關(guān)理論成果,并結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)板的背景及市場特征,總結(jié)出影響我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價的五大因素,即信息不對稱,投資者情緒,公司成長性,市場指數(shù)和股權(quán)集中度。在實證分析環(huán)節(jié),選取分別代表這五大因素的12個解釋變量對我國創(chuàng)業(yè)板

7、IPO抑價率做多元回歸分析,并得出結(jié)論:發(fā)行規(guī)模,發(fā)行日與上市日時間間隔,上市首日換手率和發(fā)行中簽率對我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價有顯著影響。最后對我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展提出改進(jìn)信息披露制度,提高市場透明度,加強(qiáng)投資者教育和加快符合條件的創(chuàng)業(yè)板上市的步伐,加大新股供應(yīng)的建議。9899關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行(IPO)IPO抑價多元逐步線性回歸外文摘要TitleTheanalysisoftheinfluencingfactorsoftheIPOunderpricinginChina’sgrowthenterprisemarketAbstr

8、actThephenomenonofIPOunderpricingwidelyexistsinthestockmarketallovertheworld.Chinaisundergoingeconomictransiti

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