中國股市與中國經(jīng)濟(jì)的背后

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1、2015年中國股市與中國經(jīng)濟(jì)的背后.理學(xué)院數(shù)學(xué)141金章義摘要：2015年中國經(jīng)濟(jì)迎來了全面深化改革時(shí)期，在這階段中國股市意外不斷暴漲，股市暴漲背后隱藏著深層次的必然原因。這將對(duì)中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變與升級(jí)和經(jīng)濟(jì)狀況將帶來無限的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，給市場注入了一股新鮮的生命力，又帶了市場經(jīng)濟(jì)泡沫的危機(jī)。中國政府一直在背后力挺牛市，這一方面讓百姓看到了股市的光明，另一方面又體現(xiàn)了政府對(duì)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深化改革的決心。關(guān)鍵字：股市深化改革經(jīng)濟(jì)2015年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，，也是全面完成“十二五”規(guī)劃的收官之年。這輪深化改革亦關(guān)系到中國能否在2020年全面建成小康社會(huì)的總?cè)?/p>

2、務(wù)。中國目前的經(jīng)濟(jì)形勢大概如下：中國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，內(nèi)外環(huán)境都發(fā)生了很大變化，面臨種種挑戰(zhàn)。集中反映在宏觀層面，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大；在微觀層面，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難較多。因此，不能盲目樂觀。但也不必不悲觀，就是因?yàn)殡m然眼下中國經(jīng)濟(jì)存在諸多困難，但發(fā)展?jié)摿Υ螅匦嗟卮?，韌性強(qiáng)，前期快速發(fā)展積累的物質(zhì)基礎(chǔ)相對(duì)堅(jiān)實(shí)，轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)遇也很大。然而企業(yè)發(fā)展面臨成本不斷上升壓力，包括財(cái)務(wù)成本、勞動(dòng)成本、資源成本和環(huán)境成本等，都處于持續(xù)上升狀態(tài)，中國發(fā)展已經(jīng)告別了低成本時(shí)期；另一方面，企業(yè)生產(chǎn)面臨市場制約壓力，由于結(jié)構(gòu)性、體制性和階段性矛盾交織，企業(yè)急需進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整

3、與升級(jí)，但這就需要一大筆融資金，成為了企業(yè)的大難題。在中國經(jīng)濟(jì)處于這種嚴(yán)峻的時(shí)刻，一件意外的事情逐漸爆發(fā)。2014年下半年以來，A股市場在寬松流動(dòng)性和趨好政策面的支持下快速上行，增量資金不斷蜂擁入市，帶領(lǐng)指數(shù)一路高歌猛進(jìn)，屢創(chuàng)新高，特別是剛過去的2015年四月，上證綜指從3748狂漲到4441，漲幅高達(dá)18.51%，同時(shí)成交量也不斷放大，牛冠全球。上證綜指4月連續(xù)攀上七年高位，中國股票賬戶數(shù)量激增，兩市成交量也不斷放大，由此帶來的估值快速提升，而連續(xù)數(shù)日的股市深度調(diào)整再次成為市場焦點(diǎn)。在此，先分析下中國股市暴漲的深層次的必然原因。如下1.?牛市大邏輯是因?yàn)樾轮?/p>

4、期的醞釀。一帶一路、京津翼、長三角、新技術(shù)應(yīng)用（互聯(lián)網(wǎng)＋等）、混合所有制改革、工業(yè)4.0、環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)、新能源、中國制造2025，這些將成為新一輪中國經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)的黃金產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)+引領(lǐng)新經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新；“一帶一路”為中國高鐵和裝備行業(yè)國際化鋪路；而混合所有制可以有效推動(dòng)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)和民資參與熱情。一帶一路、長江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀先后完成頂層設(shè)計(jì)，地方可能掀起繼2009四萬億年之后的又一次基建投資熱潮。而新一輪經(jīng)濟(jì)周期的黃金產(chǎn)業(yè)無疑得到投資者的青睞，成為市場成長的風(fēng)向標(biāo)。2.投資驅(qū)動(dòng)因素為市場提氣。目前，我國一季度GDP增速已下滑至7%，，穩(wěn)增長成為今年5.1

5、-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve3經(jīng)濟(jì)工作的中心。而且在傳統(tǒng)投資、消費(fèi)、出口三駕馬車中，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)的效果最顯著。據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然一季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長

6、13.5%，比去年同期下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)，但是基礎(chǔ)設(shè)施投資增長23.1%，同比提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中鐵路、公路、水路投資增長15.2%，提高了3.8個(gè)百分點(diǎn)。從市場來看，“鐵工基”等一帶一路投資類概念股獲得資金追捧。而建立重大項(xiàng)目的政銀企社合作對(duì)接機(jī)制可以有效保障重大項(xiàng)目的資金供應(yīng)。3.資金驅(qū)動(dòng)是推動(dòng)股市上漲的直接因素。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，自去年11月底央行首度降息以來，目前已累計(jì)兩次降息、兩次降準(zhǔn)，特別最近4月20日的這次降準(zhǔn)幅度達(dá)一個(gè)百分點(diǎn)，這一降幅是2008年金融危機(jī)以來的最大值。據(jù)分析，本次降準(zhǔn)釋放超過1.5萬億元的流動(dòng)性規(guī)模。央行超預(yù)期降準(zhǔn)或打開

7、經(jīng)濟(jì)下行背景下的貨幣寬松的空間，形成“股債雙?！钡牧己妙A(yù)期。另外，降準(zhǔn)在一定程度上緩沖了市場對(duì)于“去杠桿化”預(yù)期的壓力，直接提振了對(duì)銀行、地產(chǎn)和有色金屬板塊等相關(guān)權(quán)重品種的的中長期回報(bào)信心。而社保基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者長期資金大規(guī)模入市，不僅給為股票市場帶來了大量的增量資金，同時(shí)其對(duì)收益穩(wěn)定性的偏好和低風(fēng)險(xiǎn)的特征，有利于市場價(jià)值投資理念的培育，有效平抑股市波動(dòng)。4.滬港通推進(jìn)了股市上漲。2014年滬港通正式啟動(dòng)，為大陸和香港投資者在資本市場上互聯(lián)互通搭建了橋梁，同時(shí)吸引了大量的境外資金進(jìn)入中國大陸A股市場，為中國股市的快速上漲注入了資金和活力。滬港

8、通推進(jìn)了資本市場開放的進(jìn)程，將類似“堰