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《堵塞現(xiàn)金貸業(yè)務的異化渠道之美國監(jiān)管經(jīng)驗》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。
1、堵塞現(xiàn)金貸業(yè)務的異化渠道之美國監(jiān)管經(jīng)驗 我國的現(xiàn)金貸業(yè)務在近年高速發(fā)展，也呈現(xiàn)出種種亂象。但是，這些亂象并非源于現(xiàn)金貸業(yè)務本身，而是現(xiàn)金貸業(yè)務的異化。作為一種小額短期貸款，現(xiàn)金貸可以滿足貸款人的短期緊急資金需求，并給放貸機構以較高的利率回報，放貸機構則在經(jīng)營中遵循傳統(tǒng)的效益性、安全性和流動性原則。但是，當互聯(lián)網(wǎng)技術、風投資金與現(xiàn)金貸業(yè)務相結合之后，現(xiàn)金貸業(yè)務便發(fā)生異化。通過規(guī)避監(jiān)管權限、錯配風險承擔能力和將業(yè)務環(huán)節(jié)重構，放貸機構將現(xiàn)金貸異化為長期債務的起始點、傳統(tǒng)高利貸的新載體或風投項目上市的階梯，借款人則成為現(xiàn)金貸業(yè)務異化的犧牲品。與我國相比，美國的現(xiàn)金貸業(yè)
2、務起步較早，也經(jīng)歷過我國現(xiàn)金貸發(fā)展過程中所發(fā)生的種種問題，并在監(jiān)管實踐中形成較完善的法規(guī)體系，以堵塞現(xiàn)金貸業(yè)務的異化渠道。下載論文網(wǎng) 現(xiàn)金貸業(yè)務異化的動因 現(xiàn)金貸具有多種形式，最受關注的是超短期貸款，在美國的對應產(chǎn)品為發(fā)薪日貸款（PaydayLoans）。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的廣泛應用，超短期的現(xiàn)金貸得以快速發(fā)展，而風投資金的大規(guī)模進入更使之獲得強有力的資本助推。但是，互聯(lián)網(wǎng)技術和風投資金也帶來新的盈利模式，并給現(xiàn)金貸帶來不同于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的特征?！ 』ヂ?lián)網(wǎng)技術使得放貸機構呈現(xiàn)“去中心化”。互聯(lián)網(wǎng)技術縮短了放貸機構與借款人的距離，使得放貸機構更容易獲得借款人的信息，貸
3、款與償還程序也更加便利。對放貸機構而言，基于互聯(lián)網(wǎng)技術的大數(shù)據(jù)方法使其可以遴選目標客戶，實現(xiàn)精準營銷。但是，放貸機構并非最大的受益者。Stephens公司與摩根大通的分析報告顯示，在線貸款的費用并不低于店面貸款，其中，主要的成本來自獲得客戶流量的費用和較高的貸款損失率。如果客戶流的供應商處于較強的壟斷地位，那么客戶流的供應商常常成為現(xiàn)金貸業(yè)務的實際掌控者，并且因其不屬于金融機構而在一定程度上游離于金融監(jiān)管之外。即使客戶流的供應商不處于壟斷地位，互聯(lián)網(wǎng)技術的“去中心化”特征也使得放貸機構難以對現(xiàn)金貸業(yè)務的各個節(jié)點進行規(guī)范和監(jiān)督，即使是大型的現(xiàn)金貸放貸機構也是如此。以L
4、endingClubCorporation為例，其全資子公司Springstone是分期貸款和遞延貸款的放貸機構，客戶流來自經(jīng)其授權的約9000家醫(yī)療服務提供商，雖然Springstone公司對這些醫(yī)療服務提供商進行培訓和監(jiān)督，但是仍難以避免醫(yī)療服務提供商在推銷貸款時的誤導與欺騙行為。除此以外，互聯(lián)網(wǎng)技術打破了國家界限，使得離岸公司可以經(jīng)營現(xiàn)金貸業(yè)務，放貸機構可以通過在境外注冊來規(guī)避業(yè)務所在國的監(jiān)管。如被美國消費者金融保護局起訴的NDG金融公司、Hydra集團等，其子公司分別在加拿大、馬耳他、新西蘭等國注冊，其業(yè)務所在地則在美國境內(nèi)。對監(jiān)管機構而言，互聯(lián)網(wǎng)技術所帶來
5、的業(yè)務環(huán)節(jié)和組織架構的“去中心化”使之難以準確定位被監(jiān)管的現(xiàn)金貸相關機構。 風投資金使得放貸機構追求上市目標。對于風投資金而言，上市是最主要的退出渠道。當風投資金成為現(xiàn)金貸業(yè)務的主要資本來源時，現(xiàn)金貸業(yè)務本身的安全性便變得不再重要，而代之以對客戶流和現(xiàn)金流的追求。交易所的上市條件并非為金融機構量身定做，關注的主要是盈利能力和發(fā)展能力，并不涉及上市公司的風險。對上市公司風險的判斷，主要通過招股說明書等文件的信息披露來實現(xiàn)。但是，對于在美國境外注冊，并在美國境內(nèi)以存托憑證方式上市的現(xiàn)金貸放貸機構而言，美國監(jiān)管部門只能監(jiān)管其上市條件并對招股說明書中的欺詐行為進行訴訟與處
6、罰，而不能直接監(jiān)管其現(xiàn)金貸業(yè)務，這就使得從事現(xiàn)金貸的機構及向其投資的風投基金更加漠視現(xiàn)金貸業(yè)務的風險控制，尤其是長期的風險積累問題。 現(xiàn)金貸業(yè)務的異化渠道 在現(xiàn)金貸業(yè)務的異化過程中，規(guī)避監(jiān)管并承擔更高的風險是主要的方向，以使現(xiàn)金貸業(yè)務能夠獲得更高的利率回報?！ ∫?guī)避監(jiān)管機構的監(jiān)管權限。從事現(xiàn)金貸業(yè)務的機構常常改變其注冊地、注冊類型或業(yè)務名稱，使之游離在監(jiān)管機構的監(jiān)管權限之外。由于美國的金融監(jiān)管比較完善和嚴格，所以規(guī)避監(jiān)管權限的方式主要是在境外注冊離岸機構和將現(xiàn)金貸業(yè)務包裝成其他形式。在注冊離岸金融機構時，通常通過復雜的股權機構來隱蔽實際控制人。在包裝現(xiàn)金貸業(yè)務時
7、，常援引州法規(guī)不適用于印第安部落的判例，將現(xiàn)金貸業(yè)務包裝為面向部落（Tribalaffiliation）的信貸活動，從而規(guī)避美國各州的監(jiān)管權限?！ ″e配客戶的風險承擔能力。由于從事現(xiàn)金貸的機構對風險不敏感，所以在業(yè)務拓展過程中常常引入大量“次級”客戶，并向客戶隱瞞現(xiàn)金貸的真實利率水平與風險程度。美國消費者金融保護局的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金貸的放貸機構傾向于對客戶的反復發(fā)掘，如五分之四的發(fā)薪日貸款中的會在14天內(nèi)滾動或更新，并且大部分的發(fā)薪日貸款都是借給再次借款的借款人，以收取更高的費用。這主要是因為美國一些州的監(jiān)管法規(guī)允許借款人在到期時僅支付到期的費用，而將貸款不斷“滾
