互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化研究

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1、密級(jí)：學(xué)校代碼：１００６９類(lèi)型：１２０１５００２４學(xué)號(hào)：ＴＩＡＮＪＩＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＣＯＭＭＥＲＣＥ碩士學(xué)位論文互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化研究ＩｎｔｅｒｎｅｔＣｏｎｓｕｍｅｒＦｉｎａｎｃｅＡｓｓｅｔＳｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎＳｔｕｄｙ研究生：張玲珊專(zhuān)業(yè)名稱(chēng)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：劉玲副教授二〇一八年五月分號(hào)類(lèi)：學(xué)校代碼：10069密級(jí)：研究生學(xué)號(hào)：120150024互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化研究InternetConsumerFinanceAssetSecuritizationStudy研究生姓名：張玲珊專(zhuān)

2、業(yè)名稱(chēng)：金融學(xué)指導(dǎo)導(dǎo)師姓名：劉玲（副教授）論文提交日期：2018年5月學(xué)位授予單位：天津商業(yè)大學(xué)獨(dú)創(chuàng)性聲明及使用授權(quán)聲明一、學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人所撰寫(xiě)的學(xué)位論文是在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下獨(dú)立完成的研宄成果。除己明確標(biāo)注或得到許可外，所撰寫(xiě)的學(xué)位論文中不包含他人已申請(qǐng)學(xué)位或其他用途所使用過(guò)的成果，不包含其他個(gè)人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研宄成果，本人的指導(dǎo)教師對(duì)此進(jìn)行了審定。對(duì)本文的研宂做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人或集體，本人已在文中做出明確的說(shuō)明并表示謝意，如有不實(shí)，本人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。二、學(xué)位論文及研宄成果使用授權(quán)聲明本人同意授權(quán)天津商業(yè)大學(xué)以非贏(yíng)利方式

3、保存、使用本人的學(xué)位論文的電子版及紙質(zhì)版。授權(quán)天津商業(yè)大學(xué)將本論文的全部?jī)?nèi)容或部分內(nèi)容提供有關(guān)方面編入數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索、出版及提供信息服務(wù)。同意學(xué)校向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤(pán)。本人在校期間取得的研宄數(shù)據(jù)、相關(guān)成果等知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸天津商業(yè)大學(xué)所有。注。：涉及保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)學(xué)位論文作者簽字指導(dǎo)教師簽字：４＾曰期：年ｉ月曰＾摘要從2013年起，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，以阿里，京東為代表的各種互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺(tái)快速發(fā)展，推動(dòng)著互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。很多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融公司以真實(shí)消費(fèi)場(chǎng)景為依托，將傳統(tǒng)的線(xiàn)下消費(fèi)金融轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上，如

4、京東白條、螞蟻花唄、借唄等產(chǎn)品將學(xué)生、低收入人群等無(wú)法從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得消費(fèi)信貸的群體納入到消費(fèi)金融市場(chǎng)，拓寬了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的客戶(hù)群體，在平臺(tái)上形成了大量小額、分散且具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的沉淀金融資產(chǎn)，這些流動(dòng)性較弱的存量金融資產(chǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來(lái)了巨大融資需求。資產(chǎn)證券化憑借其本身的特點(diǎn)受到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的青睞。通過(guò)資產(chǎn)證券化，將非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，并在證券交易所掛牌交易，可以盤(pán)活互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新金融模式，具有自身的特點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。交易結(jié)構(gòu)采用循環(huán)購(gòu)買(mǎi)的方式：基礎(chǔ)資產(chǎn)是具有頻次高、額度小、期限短等特點(diǎn)的消

5、費(fèi)信貸資產(chǎn)，在交易結(jié)構(gòu)中引入循環(huán)購(gòu)買(mǎi)方式有效地解決了資產(chǎn)證券化期限和原始資產(chǎn)的期限錯(cuò)配問(wèn)題；基于互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)模式：發(fā)行主體為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其平臺(tái)上積累了大量的信用數(shù)據(jù)，發(fā)起人通過(guò)大數(shù)據(jù)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)控，有效地降低了違約風(fēng)險(xiǎn)；采用儲(chǔ)架發(fā)行方式，很大程度上方便了每期證券的發(fā)行操作，簡(jiǎn)化流程，提高發(fā)行效率。本文以基礎(chǔ)理論和真實(shí)案例為支撐，分析我國(guó)證券市場(chǎng)上發(fā)行過(guò)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券產(chǎn)品，以消費(fèi)金融基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(lèi)，將他們分為京東系列、螞蟻系列和其他互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品系列，分析各系類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)整體運(yùn)行情況，重點(diǎn)分析了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的基本情況包

6、括交易結(jié)構(gòu)與流程、信用增級(jí)方式、風(fēng)險(xiǎn)披露及預(yù)防措施等方面，總結(jié)出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化市場(chǎng)存在的問(wèn)題并提出相關(guān)建議：進(jìn)一步完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)征信體系；完善我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)；完善法律體系、健全實(shí)施細(xì)則；增強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的公信力、加強(qiáng)監(jiān)管。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；消費(fèi)金融；資產(chǎn)證券化IABSTRACTSince2013,withthepopularizationoftheInternet,variousInternetconsumerplatformsrepresentedbyAlibabaandJingDonghavedevelopedrapidly,whichhaspromo

7、tedtheinnovationoftheInternetfinancialmarket.Manyexcellentinternetfinancecompaniesrelyonrealconsumptionscenariostotransfertraditionalofflineconsumerfinancestoonlineservices.Forexample,JingdongBaiTiao,AntiHuaBei,lendingandotherproductscanpreventstudents,low-incomegroups,et