對a股和h股會計信息差異的會計技術因素分析

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1、對A股和H股會計信息差異的會計技術因素分析我國的上市公司除在滬深兩地發(fā)行普通股（A股）之外，還可經(jīng)批準發(fā)行外資股（根據(jù)上市所在地區(qū)分為B股、H股和N股）。由于政府鼓勵國內(nèi)公司到國外證券市場上籌資，1993年以來已有相當數(shù)量的上市公司同時發(fā)行了內(nèi)資股和外資股。到境外上市的中國公司，分別依據(jù)國內(nèi)會計準則和境外會計準則（或國際會計準則），在相同的經(jīng)營活動基礎上編制出兩套不同的財務報表，分別提供給國內(nèi)投資者和境外投資者?！　∫患彝瑫r擁有內(nèi)資股和外資股的上市公司，在相同的經(jīng)營活動基礎上所披露的會計信息，存在股東權益和凈利潤的差異，在會計報表附注中都有披露。仔細分析，

2、差異可能來自兩個方面：一是外部技術性原因，二是內(nèi)部制度性原因。由會計準則和信息披露原則的不同而導致的會計信息披露的差異，屬于技術性差異。而上市公司出于自身利益的考慮，利用不同資本市場各方面差異所給出的機會，對本公司信息披露實施有意識地區(qū)別對待而導致的會計信息披露的差異，則與公司治理機制有關。本文專門分析前一種差異，后一種差異另文探討?！　∫?、文獻回顧　　有關會計準則和財務報告體系的國際比較，歷來是會計研究中的重點議題。由美國證券交易委員會發(fā)布的概念公告（SECConceptRelease）和國際會計準則（InternationalAccountingSta

3、ndards）提出的判斷會計準則和財務報告體系優(yōu)劣的標準包括五個方面：（1）全面性（prehensiveness），即會計準則是否覆蓋全部或幾乎全部的經(jīng)濟事項和業(yè)務；（2）明確性（clarity）；（3）詳盡和專門化程度（levelofdetailandspecificity），包括應用指南的詳盡程度；（4）允許的可選做法（permittedalternatives）；（5）對充分和完整披露的重視程度（emphasisontransparencyandfulldisclosure）?！　〈送?，SEC還提到了可比性（parabtility），這主要是指準則所

4、產(chǎn)生的會計信息，而非準則本身?！　≈苯舆M行準則與準則的比較，在學術文獻中并不多見，但會計職業(yè)團體和大型國際性會計專業(yè)服務公司對此相當重視。譬如，1999年FASB用這種方法比較了美國一般公認會計準則（USGAAP）與國際會計準則（IAS）間的差異。又譬如，2001年初國際“五大”作了世界主要經(jīng)濟體會計準則變化對比匯總。不過，這些對比匯總文件主要是提供給會計職業(yè)界參考，并不評估這些差異的顯著程度和對投資者的影響。一般而言，學術研究者傾向于從分析統(tǒng)一經(jīng)濟主體在不同準則下產(chǎn)生的會計信息（如損益、賬面凈資產(chǎn)）的差異入手，討論各國會計準則和財務報告體系的信息相關性。

5、這類研究需要在有效市場的前提下進行。　　Harris（1995）采用類似的方法比較了美國一般公認會計準則與國際會計準則間的差異。他首先分析樣本公司在不同準則下的凈資產(chǎn)差異，進而追溯其造成差異的準則因素（如果有的話），并比較了兩個準則對投資者的影響。他的結(jié)論是：盡管國際會計準則在若干方面存在著不足和缺陷，但通過SEC的恰當監(jiān)管，在美國上市的非美國企業(yè)應用國際會計準則，對美國投資者而言是利大于弊的?！　鴥?nèi)也有學者對上市公司在不同準則下的損益進行比較。李樹華（1997）通過比較同時發(fā)行A股和B股公司的損益差異發(fā)現(xiàn)，1996年壞賬呆賬準備、匯率并軌調(diào)整、權益法記

6、入聯(lián)營損益和費用資本化四項影響占總影響的40％，另外加上呆滯存貨準備、收入確認差異、固定資產(chǎn)變現(xiàn)差異和費用確認差異共八項合計占總影響的3／4.蔣義宏等（2001）的分析表明，由于1998年我國內(nèi)地會計準則發(fā)生了變動，使得B股公司當年的凈利潤在兩種會計準則下（國內(nèi)會計準則和國際會計準則）的差異較1997年顯著縮小，但1999年由于非會計準則因素的存在，反而使這類差異有擴大的跡象。他進而推論，由政府強制推行的準則的變化并不能從根本上解決企業(yè)在兩個市場中的信息披露差異。王立彥（1999）的分析也曾得出過類似結(jié)論。　　二、研究設計和數(shù)據(jù)匯總　?。ㄒ唬┭芯吭O計　　本

7、文通過分析樣本公司在A股和H股分別遵循的兩種會計準則下提供的會計信息的差異，找出造成這些差異（如果有的話）的會計準則因素。這種分析有助于發(fā)現(xiàn)不同會計準則中的重要差異，加深對制度差異影響的認識。　　本文所選的對照準則是香港會計準則。之所以選擇香港是有其原因的。一是香港已經(jīng)成為內(nèi)地企業(yè)海外籌資最主要的基地。截至2000年底，共有53家內(nèi)地公司在香港聯(lián)合交易所上市（H股），累計籌資175.43億美元，其中有19家公司還同時在內(nèi)地發(fā)行了A股。按照香港的證券監(jiān)管法令，這些公司需要同時披露按照香港和內(nèi)地會計準則編制的財務報告，并披露差異的數(shù)額和原因。這些公開數(shù)據(jù)為本文

8、的比較研究提供了便利。二是香港的國際化程度很高，資本市場發(fā)達，會計