商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司研究

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1、商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司研究[摘　要]　　2005年2月20日,醞釀已久的《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》由央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會共同制定推出。這標(biāo)志著商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性操作階段。本文試圖對商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的意義、模式及存在的風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面做簡要的分析?！　關(guān)鍵詞]　　商業(yè)銀行;基金管理公司　　　一、商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的必要性　　商業(yè)銀行設(shè)立基金公司,有利于商業(yè)銀行自身改革的發(fā)展。近年來,商業(yè)銀行為拓展中間業(yè)務(wù),在電子設(shè)備、通訊網(wǎng)絡(luò)、資金清算、電子銀行和基金托管等

2、方面投入了大量資金。但中間業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中的占比還不高,豐富中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品、提高中間業(yè)務(wù)收入占比的空間還很大,如果由商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司,將有利于增加中間業(yè)務(wù)收入,擴(kuò)大非信貸盈利資產(chǎn),使現(xiàn)有以資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和存貸利差收入為主體的經(jīng)營結(jié)構(gòu),向資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展,存貸利差與非利息收入并重的經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。我國個(gè)人金融業(yè)務(wù)存在巨大發(fā)展空間,商業(yè)銀行了解客戶需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好,如果發(fā)起設(shè)立基金公司,有條件和能力設(shè)計(jì)出適銷對路的基金產(chǎn)品,為客戶提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù),并建立具有鮮明特色的理財(cái)品牌,利

3、用自身擅長的理財(cái)技巧,將不同產(chǎn)品進(jìn)行有效組合,打造富有特色的金融理財(cái)產(chǎn)品,形成雄厚客戶資源積累,最終走出銀行業(yè)同質(zhì)化的低水平競爭層面?！　《?、商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的可行性　　按照中國加入2/GDP的比例已達(dá)189%,是世界比例最高的國家。但企業(yè)依然存在融資困難的問題,以致民間融資異?；钴S。中國金融管制過嚴(yán)限制了直接融資的發(fā)展,扭曲了社會融資的結(jié)構(gòu),同時(shí)也使全社會的金融風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)在銀行體系中。商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司是金融改革的必然要求,但是商業(yè)銀行直接設(shè)立并運(yùn)作基金的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。就我國金融控股公

4、司而言,除了普通金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)外,還包括利益沖突風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、聯(lián)動風(fēng)險(xiǎn)等?！　?.利益沖突風(fēng)險(xiǎn)。主要來自于商業(yè)銀行設(shè)立的基金和托管基金之間存在利益沖突;　　2.聯(lián)動風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)動風(fēng)險(xiǎn)指某子公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)會迅速傳染給其他子公司和整個(gè)集團(tuán),使整個(gè)金融控股公司出現(xiàn)問題;同時(shí),由于我國自2003年以后不再發(fā)行封閉式基金,現(xiàn)在商業(yè)銀行設(shè)立基金也要設(shè)立開放式基金。開放式基金最明顯的特點(diǎn)就是份額不固定,投資者可以自由贖回,其流動性問題一直得到廣泛的關(guān)注。一旦商業(yè)銀行基金的流動性出現(xiàn)了問題,就有可能放大到整個(gè)銀

5、行的流動性上,從而引發(fā)整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)?！　?.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間可能通過關(guān)聯(lián)交易來轉(zhuǎn)移利益。為了營銷基金,商業(yè)銀行內(nèi)部部門之間利用關(guān)聯(lián)交易傾斜資源,出現(xiàn)利益輸送現(xiàn)象。利益輸送現(xiàn)象在基金市場上表現(xiàn)的很明顯。一家基金管理公司同時(shí)管理著很多支基金,為了提高自己的品牌,把資源傾斜到旗下的某些基金,從而打造幾只所謂的明星基金?！　∥?、小結(jié)　　《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》允許商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司只是混業(yè)經(jīng)營的第一步,也是中國金融改革從間接融資向直接融資、單一銀行

6、體系向多元化市場體系過渡的過程中的一步。在目前我國資本市場不完善、融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重依賴于間接融資的格局下,商業(yè)銀行設(shè)立基金有利于優(yōu)化銀行盈利模式,探索通過金融控股公司形式實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的銀行發(fā)展模式。商業(yè)銀行尤其是四家國有商業(yè)銀行幾年來通過開辦基金托管和代銷業(yè)務(wù),在人員培訓(xùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和技術(shù)支持等方面積累了不少經(jīng)驗(yàn)。但設(shè)立基金管理公司能否給銀行帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益還要取決于銀行對基金管理公司的經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。商業(yè)銀行要真正做好基金業(yè)務(wù),必須充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn),解決商業(yè)銀行與基金公司在利益分配、風(fēng)險(xiǎn)

7、預(yù)警與隔離、管理等方面的問題。通過基金業(yè)務(wù)推動銀行改變依靠貸款規(guī)模增長的粗放式增長模式,促進(jìn)中國銀行實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代化經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變。　　參考文　　1　李浩1設(shè)立基金管理公司推動商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營[J]1中國金融,2005(2)　　2　王曉天,張淑娟1我國商業(yè)銀行介入基金管理問題研究1國際金融研究,2004(12)