《國際資本流動》ppt課件

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1、第八章國際資本流動教學要點：國際資本流動類型發(fā)展中國家債務危機原因第一節(jié)國際資本流動的概念與類型一、國際資本流動的概念是指資本從一個國家或地區(qū)轉移到另一個國家或地區(qū)，從而發(fā)生資本在國際間移動的過程。國際資本流動可以從不同角度作多種分類。按投資主體可分為政府資本流動和私人資本流動；按期限分為長期資本流動（直接投資、證券投資、中長期信貸）和短期資本流動。二、國際資本流動新動向（一）國際資本流動量急劇擴張且與實物經濟相脫離的趨勢日益明顯1999年全球直接投資流量占世界資本總額的14%，20年前這一比重僅為2%。傳統的國際資本流動中有相當一部分資本是與進出口貿易及其他實物經濟流轉密切相關的，但在金

2、融活動全球化、自由化及金融創(chuàng)新層出不窮的發(fā)展趨勢下，資本流動與實物經濟流傳相分離的特征卻在不斷加劇，國際資本流動日益形成一種相對獨立的自我運行機制。（二）國際資本流動的市場結構發(fā)生了重大的變化1、國際資本流動不再是單純的發(fā)達國家向發(fā)展中國家流動，許多發(fā)展中國家在經常利用國家資本市場籌資的同時，更加注重將其經濟發(fā)展中暫時閑置的資金投放到國際資本市場中去，以謀取更大的利益。2、從國際資本流動的傳統方式與衍生工具的比較看，衍生工具交易產生的國際資本流動數量已居于絕對優(yōu)勢地位，而且衍生交易的增長速度非常迅速。3、從衍生工具交易的內部組成看，場外交易市場衍生工具交易的增長更為迅猛，基本上在國際衍生工具

3、交易中居于主導地位。（三）機構投資者成為國際資本流動的主要載體機構投資者包括共同基金、對沖基金、養(yǎng)老基金、保險公司、信托公司、基金會、捐款基金，以及投資銀行、商業(yè)銀行和證券公司。（四）國際資本流動的風險日益加大主要表現為國際資本流動的環(huán)境日益復雜、競爭更加激烈、市場動蕩頻繁、資本流動的安全保障弱化等諸多方面。第二節(jié)國際短期資本流動是指發(fā)生在國際間的期限在一年以下的資本流動。這種資本流動主要采取國際貿易融資和短期信用工具在國際間轉移的形式。前者是指以出口信貸、預付貨款、提前或延期結算等形式存在的國際資本流動，后者指活期存款、國庫券、大額可轉讓存單、商業(yè)票據、銀行承兌票據等貨幣性工具在不同國家的

4、居民間的轉移。按其性質劃分，國際短期資本流動可以分為貿易性資本流動、金融性資本流動、保值性資本流動和投機性資本流動四種類型。一、短期貿易性資本流動貿易性資本流動：是指在進出口貿易過程中所涉及的資金融通以及國際貿易結算所涉及的資金支付，這種資本流動通常是短期性質的。1、貿易性資本流動的發(fā)展趨勢（1）短期貿易性資本流動受國際分工的影響越來越明顯。（2）貿易性資本流動呈現出多元化格局。（3）貿易性資本流動受到世界經濟一體化的影響越來越明顯。2、貿易性資本流動的地位與作用自第二次世界大戰(zhàn)結束以來，國際貿易在國際經濟運行體系中的作用日益加強，這就決定了貿易資本在一國的進出口收支中處于重要地位。這是因為

5、：第一，從國際收支角度看，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都非常重視經常賬戶的收支狀況，而在經常賬戶中起決定作用的就是貿易收支。第二，國際貿易是一國經濟增長與發(fā)展的重要影響因素，而與之緊密相伴的貿易性資本流動就必然是影響一國經濟正常運行的主要因素之一。二、短期金融性資本流動1短期金融性資本流動：是指期限在一年以內的與生產、貿易沒有直接聯系的資本流動，主要包括銀行短期資本流動和以貨幣性金融工具形式進行的資本流動。銀行短期資本流動是指由各國銀行以及其他金融機構之間的金融調撥和拆借而引起的國際短期資本轉移，在形式上包括套匯、掉期、頭寸調撥以及同業(yè)拆借等。2與歐洲貨幣市場有關的短期金融性資本流動主要有

6、以下形式：（1）歐洲存款（2）短期歐洲信貸（3）辛迪加銀團貸款（4）歐洲票據和歐洲商業(yè)票據。三、短期保值性資本流動短期保值性資本流動：是企業(yè)和個人為了避免匯率風險所采取的套匯、掉期、期權等措施以及資本外逃所形成的資本流動，資本外逃主要是因投資環(huán)境惡化，逃避外匯管制或貨幣貶值風險等原因引起，必須重視。1、資本外逃的渠道在資本管制較嚴的國家，高報和低報貿易金額以及改變貿易融資條件和期限，通常是大規(guī)模資本外逃的主要途徑。資本外逃的另一個與貿易有關的渠道是交易結算.另外跨國公司也可以利用轉移價格政策逃避資本管制，即通過公司內部轉移價格的變化以及內部支付的提前或滯后把資本調進或調入某國。2、目前我國資

7、本流失問題較為突出。資本流失主要通過以下途徑：（1）各種形式的空殼公司。（2）外方通過產品出口和原材料進口的定價手段賺取高額利潤，變相抽回資本。（3）外匯銀行柜臺把關不嚴導致的資本流失。（4）外方投資設備作價高估，造成虛假投入。3、資本外逃的經濟影響（1）清償能力受到威脅和國家信用評價降低。資本的大量外逃會使一國的外匯儲備大量流失，降低一國對外的清償能力，也會影響國際社會對一國的信用評價。（2）導致國際收支的