證券投資學(xué)課件證券投資分析概述

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1、第一章證券投資分析概述2021/9/2投資第一節(jié)證券投資證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。2021/9/2投資一、股海沖浪誰主沉浮?股票智慧+財(cái)富1.2.股市分析基本分析﹠技術(shù)分析?基本分析的優(yōu)點(diǎn)在于選股?技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)在于選擇買賣時(shí)機(jī)?技術(shù)分析是投資者在股海中沖浪的工具2021/9/2投資二、股票投資的盈利模式1.價(jià)值型投資獲取穩(wěn)定的紅利分配和資本增值收益2.成長型投資通過股本擴(kuò)張獲取超額資本增值收益3

2、.趨勢型投資通過股價(jià)波動獲取二級市場資本利得4.申購型投資獲取一級市場與二級市場價(jià)格差2021/9/2投資三、投資者類型1.天生膽小型2.無股恐懼型3.波段操作型4.“隨波逐流型”或“不知不覺型”2021/9/2投資四、股市投資成功的條件1.股市操作的基本技能?股市基礎(chǔ)知識與投資分析方法?看盤能力?有效運(yùn)作資金的能力2.機(jī)會3.資金2021/9/2投資五、證券投資成功的基本步驟學(xué)習(xí)階段擴(kuò)充實(shí)力階段資金10萬40萬飛躍階段資金40萬100萬資金2~3萬2021/9/2投資六、作一名成功且快樂的投資者快樂的數(shù)學(xué)表達(dá)式：快樂=實(shí)得的東

3、西/期望的東西股市贏家的基因：修煉良好的心態(tài)“取乎其上僅得其中”“取乎其中適得其上”2021/9/2投資第二節(jié)證券投資分析的意義與信息來源證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。2021/9/2投資一、證券投資分析的意義有利于提高投資決策的科學(xué)性是正確認(rèn)知證券風(fēng)險(xiǎn)性、收益型、流動性和時(shí)間性的有效途徑。2.有利于正確評估證券的投資價(jià)值對可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析。3.有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)由于

4、預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系，所以通過考察證券的風(fēng)險(xiǎn)——收益特性可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。4.科學(xué)的證券投資分析使投資者獲得投資成功的關(guān)鍵投資收益率的最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。2021/9/2投資二、證券投資分析的信息來源（一）政府部門1.國務(wù)院2.中國證監(jiān)會3.財(cái)政部4.中國人民銀行5.國家經(jīng)貿(mào)委6.國家統(tǒng)計(jì)局7.國家發(fā)展計(jì)劃委員會（二）證券交易所（三）上市公司（四）中介機(jī)構(gòu)（五）媒體（六）其他來源2021/9/2投資證券報(bào)網(wǎng)站介紹中國證券報(bào)www.cs.com.cn上海證券報(bào)(中國證券網(wǎng))www.cnsto

5、ck.com深圳證券報(bào)(全景網(wǎng))www.p5w.net大智慧證券信息平臺www.gw.com.cn中國基金網(wǎng)www.cufund.cn2021/9/2投資第三節(jié)證券投資分析的主要方法證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類：第一類是基本分析，第二類是技術(shù)分析。前者主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法，后者則是主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。2021/9/2投資一、基本分析法基本分析是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的基本原理，對決定證券投資價(jià)值及價(jià)格的

6、基本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財(cái)務(wù)狀況等的分析，評估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。（一）定義2021/9/2投資（二）理論基礎(chǔ)基本分析的理論基礎(chǔ)是任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)”價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者預(yù)期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（1）經(jīng)濟(jì)學(xué)（2）金融學(xué)（3）財(cái)務(wù)管理學(xué)（4）投資學(xué)2021/9/2投資（三）內(nèi)容基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析與區(qū)域分析以及公司分析三大內(nèi)容。1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析(1)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：a.先行性指標(biāo)：對將來經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信

7、息；b.同步性指標(biāo)：基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動的轉(zhuǎn)變同步；c.滯后性指標(biāo)：一般滯后于國民經(jīng)濟(jì)的變化。2021/9/2投資(2)經(jīng)濟(jì)政策?貨幣政策?財(cái)政政策?信貸政策?稅收政策?產(chǎn)業(yè)政策?利率與匯率政策2021/9/2投資2.行業(yè)分析與區(qū)域分析?行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析?經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析?行業(yè)生命周期分析?行業(yè)因素對證券價(jià)格的影響(1)行業(yè)分析(2)區(qū)域分析?經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析?區(qū)域板塊效應(yīng)分析2021/9/2投資3.公司分析?競爭能力?盈利能力?經(jīng)營管理能力?承受風(fēng)險(xiǎn)能力?發(fā)展?jié)摿?財(cái)務(wù)狀況?經(jīng)營業(yè)績4.適用范圍2021/9/2投資二、技術(shù)分析

8、法（一）定義技術(shù)分析是指直接對證券市場的市場行為所作的分析。其特點(diǎn)是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。（二）理論基礎(chǔ)1.市場行為包容消化一切2.價(jià)格以趨勢方式演變3.歷史往往會重演2021/9