利率市場化進程中利率匯率聯(lián)動機制的實證分析

《利率市場化進程中利率匯率聯(lián)動機制的實證分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。

1、：；＇－？，－＇：扣夢．滬．，一餐堿：＾幫。＇寸中圍分類號ｔ：的２４和．０４子＝公開；密級山考蘭；吃－：０２ｉ－學科分類號膽０９麻論文編號全：３７０２０２０９Ｈ化１０似令０４５６３２０８５ＬＷ皆勇．－．．＜．．帶農(nóng)竄＼鶴終Ｖ矜．：雜＇、—＇．．＇’山束對心聲１、％；陽；隱奪．碩±學位論文橫＇＇＇—Ｉ：－：／，巧ｒ截專其＼知利率市場化進程中利率匯率聯(lián)動機制的＇＂．＾－實證分析磨ｔｐ爹．－巧識；趙＞、－‘Ｖ禹－．，，Ｖ片Ｐ常克Ｊ趙巧．隘Ｋ；滅．．；戶許又，＾作者姓名、；王寶振，－：－＼

2、＾ｒ＇；駐：、／＾，‘—‘、、￣－＊ｒ學科專業(yè)．＾Ｍ：數(shù)量經(jīng)濟學／／．ｖ名＇．－聲＇‘：？；．；宇扣ｖ：Ｊ，苗山心、、，．——指導教師：郎國放（教授）ｉ；考－式—戶端馬‘‘＇‘二公培養(yǎng)學院Ｉ。：數(shù)學與數(shù)量經(jīng)濟學院ｙ＾－１’＇產(chǎn)＇’；＞Ｖｒ起．讀＇．－．二。六村月、．－＞＇ｉ；嶺薦．培顯法禱擊，！罐砸＊＇＇■＇■－？？－＾－－；；：：？：：：；ｖ；：山東財經(jīng)大學學位論文獨創(chuàng)性聲明成本人聲明所呈交的學化論文是我個人在導師指導下進行研究工作及化得的研究果。盡我所知，除了文

3、中特別加Ｗ標注和致謝的地方外，論丈中不包含巧他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得山東財經(jīng)大學或其它教巧機構(gòu)的學位或證一書而使用過的材料。巧我同工作的同志對本研究所做的任何頁獻均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。年學位論文作者簽名：文臺４１＾曰期；７。／／＾月女曰山東財經(jīng)大學學位論文使用授權(quán)聲明本人完全同意山東財經(jīng)大學有權(quán)使用本學位論文（包括但不限于其印刷版和電子版），使巧方式包括但不限于：保留學位論文，按規(guī)定向國家有關(guān)部口（機構(gòu)）送交學位論文，Ｗ學術(shù)交流為目的贈送和交換學位論文，允許學位論文被查閱、借閱和復印，將學位論文的全

4、部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，采用影印、縮印或其他復制手段保存學位論文。保密學位論文在解密后的使用授權(quán)同上。－巧學位論文作者簽名；口期：么〇／＾年＾月心口導教師簽名；知轉(zhuǎn)＾ｎ期：）。／（年（月ｉＨAnEmpiricalAnalysisofInterestExchangeRateLinkageSystemintheMarketProcessofInterestRateADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：WangBaozhenSupervisor：Prof.LangGuofangSc

5、hoolofMathematicsandQuantitativeEconomicsShandongUniversityofFinanceandEconomics中圖分類號：F224.0密級：公開學科分類號：020209論文編號：37_020209_11045632016100385_LW碩士學位論文利率市場化進程中利率匯率聯(lián)動機制的實證分析作者姓名：王寶振申請學位級別：經(jīng)濟學碩士指導教師姓名：郎國放職稱：教授學科專業(yè)：數(shù)量經(jīng)濟學研究方向：風險計量分析學習時間：自2013年9月至2016年6月止學位授予單位：山東財經(jīng)大學學位授予日期：2016年6月摘要摘要利率和匯率分別是一個國

6、家法定貨幣的對內(nèi)和對外價格，在開放經(jīng)濟環(huán)境中，他們之間往往具有較強的聯(lián)動關(guān)系，而這種關(guān)系是該國維持其經(jīng)濟內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)鍵因素。1996年全國銀行間同業(yè)拆借利率市場化改革為始，2015年10月央行宣布取消金融機構(gòu)存款利率上限，標志著我國利率市場化已基本完成。最終形成了由市場供求關(guān)系決定的，以人民銀行基準利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介的市場利率體系。同時，2005年人民幣匯率形成機制改革以來，以人民幣國際化為特征，以增強市場供求的反映水平和增加匯率浮動彈性為目的的匯率市場化也在穩(wěn)步推進。在此背景下，利率政策與匯率政策的協(xié)調(diào)配合以及它對經(jīng)濟影響成為各方關(guān)注的焦點。本文從利率

7、市場化進程的角度看待我國利率匯率聯(lián)動機制的問題，理論上論述了利率與匯率之間的相互影響，并通過實證分析了我國利率匯率聯(lián)動機制的有效性。本文首先對利率匯率聯(lián)動機制的概念進行界定，詳細描述了我國匯率政策及利率政策的改革歷程，然后闡述了利率與匯率關(guān)系的相關(guān)經(jīng)典理論模型。并且，在驗證了上海銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR在我國貨幣市場上作為基準利率的有效性的基礎(chǔ)之上，文章選取上海銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR（隔夜利率月平均值）、國際清算銀行發(fā)布的人民幣實際有效匯率REER（月度）和美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦基金利率FFR（