融資融券業(yè)務(wù)介紹(投顧內(nèi)部培訓(xùn)講座

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1、融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)投資顧問內(nèi)部培訓(xùn)講座（三）主講人：陸相宇投資顧問部2012.05長春目錄基礎(chǔ)知識(shí)1投資者業(yè)務(wù)申請3名詞解釋2信用交易4第一部分基礎(chǔ)知識(shí)什么是融資融券交易？融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)。證券公司投資者出借資金或證券提供擔(dān)保物、支付利費(fèi)與普通證券交易的區(qū)別差異項(xiàng)普通證券交易融資融券交易交易性質(zhì)買賣證券必須事先有足額的資金或證券?？上蜃C券公司借入資金買入證券，

2、或借入證券賣出。交易規(guī)模交易規(guī)模不擴(kuò)大。交易規(guī)模擴(kuò)大，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。交易對象證券交易所上市交易的所有證券證券交易所和證券公司約定的標(biāo)的證券。與證券公司的關(guān)系只存在委托買賣關(guān)系。不僅存在委托買賣關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。因此，投資者需向證券公司提交擔(dān)保物。財(cái)產(chǎn)關(guān)系投資者的資金和證券均以本人名義持有。投資者向證券公司提交的擔(dān)保物全部轉(zhuǎn)移給證券公司作為信托財(cái)產(chǎn)，證券公司作為受托人名義持有上述信托財(cái)產(chǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等除具有普通證券交易的風(fēng)險(xiǎn)外，還有其特有的投資風(fēng)險(xiǎn)放大等風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者自行承擔(dān)如投資者不能按時(shí)、足額償還證券公司資金或證券，也會(huì)給

3、證券公司帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券帶來了什么一、突發(fā)事件的交易機(jī)會(huì)二、做空機(jī)制三、杠桿效應(yīng)四、對沖、套利工具五、當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易六、價(jià)格發(fā)現(xiàn)分散式市場化美國、香港為代表投資者向證券公司申請融資融券，證券公司為投資者提供信用。當(dāng)證券公司的資金或股票不足時(shí)，向金融市場融通或通過標(biāo)借取得相應(yīng)的資金和股票。不存在專門從事信用交易融資的機(jī)構(gòu)集中式、單軌制專業(yè)化日本、韓國為代表券商對投資者提供融資融券，證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通，以此來調(diào)控流入和流出證券市場的信用資金和證券量，對證券市場信用交易進(jìn)行機(jī)動(dòng)靈活的管理。存在專門從事信用交易融資的機(jī)構(gòu)集中式、雙軌制中間型臺(tái)灣為代表有一部分的證券公司

4、擁有直接融資融券的許可證，可以給客戶提供融資融券服務(wù)，然后再從證券金融公司轉(zhuǎn)融通。而沒有許可的證券公司，只能接受客戶的委托，代理客戶的融資融券申請，由證券金融公司來完成直接融資融券的服務(wù)。有關(guān)資料顯示，融資融券交易量占證券交易總量的比重：美國：16%-20%日本：15%臺(tái)灣地區(qū)：20%-40%第二部分名詞解釋認(rèn)識(shí)新名詞信用證券賬戶和信用資金賬戶：信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請開立的證券賬戶。信用資金賬戶是指投資者在證券公司指定存管銀行開設(shè)的資金賬戶。認(rèn)識(shí)新名詞標(biāo)的證券：是投資者可融資買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。上海交易所：180只股票和4只ETF基金深圳

5、交易所：98只股票和2只ETF基金及中小企業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金兩市共285只認(rèn)識(shí)新名詞保證金：是指投資者向證券公司融入資金或證券時(shí)，證券公司向投資者收取的一定比例的資金，保證金可以證券公司認(rèn)可的證券充抵?？沙涞直ＷC金證券的折算率：是指沖抵保證金的證券在計(jì)算保證金可用余額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率?？沙涞直ＷC金證券折算率上證180深證100指數(shù)成份股不超過70%非深證100指數(shù)成份股不超過65%交易所交易型開放式指數(shù)基金不超過90%國債不超過95%其他上市證券投資基金和債券不超過80%舉例例：某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的A證券，假設(shè)A證券的折算率為70%，那么，該投資

6、者信用賬戶內(nèi)的保證金可用余額為170元。（100元現(xiàn)金×100%＋100元市值×70%）認(rèn)識(shí)新名詞保證金比例：融資保證金比例和融券保證金比例融資保證金比例：是指投資者融資買入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。舉例例：某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，該投資者的融資保證金比例為50%,則該投資者可融資買入200元市值的股票。（100元保證金÷50%）認(rèn)識(shí)新名詞融券保證金比例：是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。舉例例：某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，該投資者的融券保證金比例為50%,則該投資者可融券賣出200元市值的證券。（100元保證金÷50%）認(rèn)識(shí)

7、新名詞保證金可用余額：是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用的保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。認(rèn)識(shí)新名詞維持擔(dān)保比例：是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)+利息及費(fèi)用）取保維持擔(dān)保比例（取款線）：維持擔(dān)保比例等于30