企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范

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1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范摘要：在世界金融危機的沖擊下，世界經(jīng)濟在跌宕起伏中不斷前行，企業(yè)經(jīng)營遇到瞭前所未有困難，由於受各種不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營中遇到的財務(wù)風(fēng)險也越來越大。企業(yè)在面臨市場需求萎縮、部分成本上升、世界貿(mào)易保護主義抬頭的特殊時期,全面分析企業(yè)潛在財務(wù)風(fēng)險，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，對於提高企業(yè)競爭力，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義關(guān)鍵詞:金融危機;企業(yè);財務(wù)風(fēng)險；防范分類號:F275文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1672-3309(2010)02-0043-03財務(wù)風(fēng)險是財務(wù)活動中由於各種不確定因素的影響，使財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會

2、與可能。在遭受金融危機沖擊的背景下，市場不確定因素進一步增加，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也越來越大，必須要全面分析企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險,健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制，搞好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與規(guī)避,做到防患於未然，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展一、金融危機背景下我國企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險客觀存在於企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),嚴(yán)重影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，特別是受國際金融危機的影響，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進一步加劇。筆者認(rèn)為，當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要集中在以下幾個方面（一）利率風(fēng)險。企業(yè)遇到的利率風(fēng)險是指由於市場利率的不確定性而導(dǎo)致的企業(yè)的盈虧或市場價值與預(yù)期值的偏離。公司在負(fù)債期間，由於通貨膨脹等的影響，

3、貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減瞭預(yù)期收益。同時還存在由於匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性，導(dǎo)致出現(xiàn)匯率風(fēng)險（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是指企業(yè)進行相關(guān)投資時，由於市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定,股東擁有企業(yè)股權(quán)的25%以上應(yīng)該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風(fēng)險共擔(dān)，利益共享的投資形式;債券投資與被投資企業(yè)的財務(wù)活動沒有直接關(guān)系，隻是定期收取固定的利息（三）債務(wù)風(fēng)險，由於負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果

4、公司用負(fù)債進行的投資不能按期收回並取得預(yù)期收益，同時,還存在由於信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離，致使公司面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險,其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度,甚至還可能因不能支付而導(dǎo)致企業(yè)破産（四）流動性風(fēng)險。企業(yè)資產(chǎn)因不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性，可導(dǎo)致流動性風(fēng)險。企業(yè)的流動性風(fēng)險可以區(qū)分為企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面。由於企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險；由於企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則為變現(xiàn)力風(fēng)險（五）貿(mào)易保護風(fēng)險。隨著國際金融危

5、機的蔓延，世界貿(mào)易保護主義進一步抬頭，貿(mào)易磨擦不斷。美國的輪胎特保案、歐盟對我國征收的無縫鋼管反傾銷稅等貿(mào)易保護行為不斷湧現(xiàn)，印度等國傢也頻頻對我國產(chǎn)品發(fā)難，使我國的進出口貿(mào)易受到瞭嚴(yán)重影響，導(dǎo)致我國出口壓力顯著增大，我國外向型企業(yè)也會因此而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加二、企業(yè)主要財務(wù)風(fēng)險原因分析企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看,產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾個方面的原因（一）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理將導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)加重，償付能力嚴(yán)重不足，容易導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生?，F(xiàn)階段，企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金

6、。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。因為當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴張過快、流動資金嚴(yán)重短缺時，必然會向銀行借入資金。借入的資金將會産生借款費用，這些費用與還款的壓力有時就會構(gòu)成一定的財務(wù)風(fēng)險。同時，由於生產(chǎn)的需要與流動資本的限制，在生產(chǎn)規(guī)模擴張時必然占用供貨單位的資金，造成資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升；當(dāng)供方索債緊迫時，也會給本企業(yè)造成財務(wù)風(fēng)險（二）企業(yè)財務(wù)管理相對滯後。企業(yè)財務(wù)活動處於一定的環(huán)境之下，並受這些環(huán)境的制約,這些環(huán)境主要包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度、傢信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業(yè)理財環(huán)境的變

7、化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因，因為這些因素存在於企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動，比如匯率上升有可能對我國部分外貿(mào)出口型企業(yè)造成毀滅性的打擊；而由於企業(yè)大多財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)不靈敏，措施不力，就會産生一定的財務(wù)風(fēng)險（三）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督制度不健全。內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨特的系統(tǒng)，為能更充分地發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨立的組織機構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點，建立起一套比