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《輕工制造行業(yè)：從品牌紅利看輕工紡服龍頭韌性-20200427-長(zhǎng)江證券.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:35從品牌紅利看輕工紡服龍頭韌性2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:35長(zhǎng)江證券研究所鄢鵬輕工制造行業(yè)首席分析師2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:35SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0490517110003于旭輝紡織服裝行業(yè)首席分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0490518020002?研究報(bào)告??研究報(bào)告?評(píng)級(jí)看好維持2020042710:36:35目錄2020042710:36:35202004
2、2710:36:3501輕工紡服Q1前瞻暨Q2景氣度預(yù)判2020042710:36:3502疫情下的新變化：全品類上2020042710:36:35“網(wǎng)”2020042710:36:3503制造品牌→消費(fèi)品牌，如何破局？04品牌紅利下，哪些投資機(jī)會(huì)值得把握？2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:3501輕工紡服Q1前瞻暨Q2景氣度預(yù)判2020042
3、710:36:352020042710:36:352020042710:36:35rQnOtNxOoPrRqPoNpQsOpO9P9R8OnPnNoMnNeRoOmQiNpNqP6MoMtQwMpMrOuOsRnR輕工紡服Q1前瞻暨Q2景氣度預(yù)判規(guī)模以上企業(yè)零售額當(dāng)月同比（%）公司名稱門店開業(yè)情況25201510全國(guó)規(guī)模以上家居建材3月8日，全國(guó)規(guī)模以上家居建材市場(chǎng)開業(yè)率僅為70%左右，駐場(chǎng)商鋪開業(yè)率總體平均水平為50%左右；市場(chǎng)3月11日，全國(guó)規(guī)模以上家居建材市場(chǎng)復(fù)工率已達(dá)到85%，駐場(chǎng)商鋪開業(yè)率有一定提高502020042710:36:352020042710:36:352020042
4、710:36:35-5紅星美凱龍2月29日，美凱龍旗下258家商城全面迎客，占全國(guó)門店總數(shù)80%-10-15-202018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-03居然之家全國(guó)賣場(chǎng)2月22日開門，倡導(dǎo)消費(fèi)者體驗(yàn)預(yù)約到店服務(wù)，實(shí)行簽約購(gòu)買制度-25-302月22日，長(zhǎng)沙市歐亞達(dá)家居、
5、廣州市歐亞達(dá)家居白云店恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)；2月24日，濟(jì)南市歐亞達(dá)家居恢歐亞達(dá)-35復(fù)正常營(yíng)業(yè)。3月20日，湖北省蘄春歐亞達(dá)開門營(yíng)業(yè)-40家具類文化辦公用品類服裝鞋帽針紡織品類月星家居2月18日全國(guó)月星家居商場(chǎng)已全面復(fù)工（部分城市復(fù)工時(shí)間仍以當(dāng)?shù)卣邽橹鳎└簧?月24日，富森美全部成都門店已經(jīng)開門吉盛偉邦吉盛偉邦廣州館原定于2月11日（正月17日）開門，吉盛偉邦進(jìn)口家私館2月22日即以開門行業(yè)Q1前瞻Q2景氣度預(yù)判2020042710:36:352020042710:36:35宜家家居于2020年1月30日暫停所有在中國(guó)大陸線下商場(chǎng)的營(yíng)業(yè)，2020042710:36:353月初商場(chǎng)才分批次恢復(fù)
6、營(yíng)業(yè)預(yù)計(jì)Q1零售下降20%~30%左右，成品家居或略優(yōu)于定制；工程預(yù)計(jì)會(huì)恢復(fù)至高增長(zhǎng)；零售接單預(yù)紡織服裝訂單恢復(fù)情況家居工程市場(chǎng)或基本持平；海外需求尚未受影響，出口中海外產(chǎn)計(jì)可實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；海外二季度壓力較大能占比越高的企業(yè)收入表現(xiàn)越好1）辦公文具：零售市場(chǎng)短期受學(xué)汛期延后的影響，Q1增速1）辦公文具：伴隨復(fù)工復(fù)學(xué)，料景氣或略有承壓；辦公集采需求韌性顯；消費(fèi)類輕工度回升；2）生活用紙：受疫情影響較小的必選消費(fèi)品，線上快速增2）生活用紙：預(yù)計(jì)可維持較高景氣度長(zhǎng)，龍頭拓品類可貢獻(xiàn)增量2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:35預(yù)計(jì)收入下降20%~
7、50%，電商渠道更完善的企業(yè)以及體育4月初品牌開店率已達(dá)到8成以上，預(yù)計(jì)服裝家紡鞋服細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)相對(duì)較好Q2內(nèi)銷的品牌經(jīng)營(yíng)端顯著改善資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，各公司微信公眾號(hào)，長(zhǎng)江證券研究所2020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:352020042710:36:3502疫情下的新變化：全品類上“網(wǎng)”202004
