第二章外匯與匯率

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1、第二章外匯與匯率第一節(jié)外匯概述2．1．1外匯的基本概念一、外匯的兩種基本定義1、動(dòng)態(tài)的定義：指經(jīng)過銀行等金融機(jī)構(gòu)把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的一種行為或活動(dòng)。2、靜態(tài)的定義：是外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用來清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。不是所有的外國(guó)貨幣都能成為外匯的。一種外幣成為外匯的前提條件有兩個(gè)，第一是自由兌換性，第二是普遍接受。3、IMF的定義：“是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財(cái)政部）以銀行存款、國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府債券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。其中包括由于中

2、央銀行間及政府間協(xié)議而發(fā)行的在市場(chǎng)上不流通的債券，而不問它是以債務(wù)國(guó)貨幣還是以債權(quán)國(guó)貨幣表示”4、我國(guó)的定義：按照1996年通過并于1997年1月修訂的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》的定義，“外匯是指以下以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，具體包括：（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）SDRs、ECU；（5）其他外匯資產(chǎn)?！倍?、與外匯有關(guān)的其他幾個(gè)重要概念1、外國(guó)貨幣2、可兌換貨幣：包括

3、自由兌換貨幣、有限度自由兌換貨幣、不能自由兌換貨幣3、通用貨幣：一種外國(guó)貨幣是可自由兌換的貨幣，且被世界各國(guó)在經(jīng)濟(jì)往來中廣泛接受并運(yùn)用，這種外國(guó)貨幣就稱為通用貨幣。4、世界貨幣：在世界范圍內(nèi)流通的自由兌換貨幣。一種貨幣要成為世界貨幣必須具備兩個(gè)基本條件：一是排他性，即在統(tǒng)一的國(guó)際貨幣體系中，它是唯一的可充當(dāng)各種手段的貨幣；二是它可以作為最后的國(guó)際支付手段。世界貨幣必須可充當(dāng)國(guó)際支付手段、儲(chǔ)備手段和干預(yù)手段，是典型的外匯資產(chǎn)。5、黃金：黃金已不是外匯，但黃金迄今為止仍保持著充當(dāng)最終支付手段的特點(diǎn)。2．1．1外匯

4、的基本概念2．1．2外匯的種類一、按外匯的自由兌換性這一本質(zhì)特征來考察，分為：1、自由外匯——指毋須貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，可以隨時(shí)動(dòng)用，自由兌換成其他貨幣，或可向第三國(guó)支付的外匯，其基本特征是可自由兌換。2、記帳外匯——又稱清算外匯，它只用于簽訂了清算協(xié)定的兩國(guó)或多國(guó)之間貿(mào)易往來的支付。二、按外匯的來源與用途來劃分，分為貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯三、按外匯買賣交割期限劃分，分為即期外匯與遠(yuǎn)期外匯一、外幣存款二、外幣支付憑證指以可兌換貨幣表示的各種信用工具。1、匯票（billoferxchange或draft,簡(jiǎn)稱B/E）

5、、2、本票（promissorynote）3、支票(cheque或check)4、信用卡（creditcard）三、外幣有價(jià)證券指以可兌換貨幣表示的持有者用以表明財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的憑證股票（stock或share）、債券（bond）、可轉(zhuǎn)讓存款單（transferablecertificateofdeposit）2.1.3外匯的價(jià)值形態(tài)2.1.3外匯的價(jià)值形態(tài)四、外幣現(xiàn)鈔和其他外匯資金1、外幣現(xiàn)鈔簡(jiǎn)稱外鈔，指以可兌換貨幣表示的貨幣現(xiàn)鈔。它有三個(gè)特點(diǎn)：（1）不同外鈔由不同的主權(quán)國(guó)家所發(fā)行；（2）不同外鈔有其各自

6、的貨幣名稱和價(jià)值單位，并作為發(fā)行國(guó)的法償貨幣流通使用；（3）在國(guó)際支付中，外鈔作為支付手段通常在非貿(mào)易往來中使用。2、其他外匯資金（1）在國(guó)外的各種投資及收益；（2）各種外匯收款及利息收；（3）在IMF的儲(chǔ)備頭寸；（4）國(guó)際結(jié)算中發(fā)生的各項(xiàng)外匯應(yīng)收款項(xiàng)等；（5）國(guó)際金融市場(chǎng)借款、國(guó)際金融組織借款、同業(yè)拆入及國(guó)際結(jié)算中對(duì)外應(yīng)付外匯款。第二節(jié)匯率的標(biāo)價(jià)與種類2．2．1匯率的概念一、匯率的定義兩種不同貨幣之間的折算比價(jià)。公式表示：匯率=A貨幣/B貨幣或匯率=B貨幣/A貨幣（假定A貨幣是本國(guó)貨幣，B貨幣是外國(guó)貨幣）二

7、、匯率的作用：1、作為外匯買賣的折算標(biāo)準(zhǔn)，沒有匯率，交易就無從談起；2、作為聯(lián)系國(guó)內(nèi)外貨幣價(jià)格之間的橋梁，通過匯率，可將本國(guó)貨幣表示的國(guó)內(nèi)商品、勞務(wù)價(jià)格轉(zhuǎn)化成以外幣表示的價(jià)格，反之亦然；3、作為調(diào)節(jié)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種經(jīng)濟(jì)杠桿，并通過適時(shí)調(diào)整實(shí)現(xiàn)某一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；4、作為反映經(jīng)濟(jì)狀況的指示器，提供一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、貿(mào)易及資本往來等方面的信息。2．2．2匯率的標(biāo)價(jià)一、直接標(biāo)價(jià)法（directquotation）用若干數(shù)量的本幣表示一定單位的外幣，或是以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位本幣的一種匯率表示方法。在這一標(biāo)

8、價(jià)法下，外國(guó)貨幣好似“商品”，稱為單位貨幣；本國(guó)貨幣好似貨幣，稱為計(jì)價(jià)貨幣，兩者對(duì)比后的直接標(biāo)價(jià)法，則表示銀行買賣一定單位的外幣應(yīng)付或應(yīng)收多少本幣。特點(diǎn)：（1）外幣的數(shù)量固定不變，折合本幣的數(shù)量則隨著外幣幣值和本幣幣值的變化而變化。（2）匯率的漲跌都以本幣數(shù)額的變化而表示。如果一定單位的外幣折算成本幣的數(shù)額比原來多，則說明外匯匯率上升，本幣匯率下跌。在這種方式下，外匯匯率的漲落與本幣標(biāo)價(jià)額的增減是一