tcl海外并購——啟示及思索

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1、TCL海外并購——啟示及思索摘要：截止2011年11月，中國并購市場再創(chuàng)新高，1-11月中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外并購106起。戰(zhàn)略性海外并購已成為中國企業(yè)最有效進(jìn)入海外市場的手段.面對如火如荼的海外并購，我們很有必要重新審視一下曾轟動一時的TCL的海外并購。2003年和2004年，中國的TCL公司分別并購了德國施奈德公司、法國湯姆遜公司、阿爾卡特公司。雖然并購沒有達(dá)到預(yù)期的效果，但從中得到不少啟示。關(guān)鍵詞：海外并購；TCL；施奈德公司；阿爾卡特公司；湯姆遜公司一、導(dǎo)論7全球經(jīng)濟(jì)震蕩導(dǎo)致資產(chǎn)價格降低是中國

2、企業(yè)海外并購意愿加強(qiáng)的主要原因。尤其是資源類資產(chǎn)，價格降低時很多企業(yè)都愿意進(jìn)行收購進(jìn)而完成產(chǎn)業(yè)鏈的整合。其次，人民幣不斷升值，致使購買力增強(qiáng)也是并購增多的又一原因。未來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展，將會為中國企業(yè)并購意愿注入更多動力。然而，早在2003和2004年,中國企業(yè)的海外并購還是一個比較新的現(xiàn)象。中國加入WTO之初，為了提高中國企業(yè)的競爭力，培養(yǎng)其對抗外國企業(yè)的能力，政府放寬了企業(yè)進(jìn)入海外的相關(guān)法規(guī)，制定了“走出去”的政策，積極鼓勵企業(yè)進(jìn)入海外。在這種情況下，中國企業(yè)的海外并購活動有了較大

3、飛躍，如海爾集團(tuán)在美國開設(shè)工廠，四川長虹集團(tuán)通過美國代理商將彩電出口到海外，TCL集團(tuán)通過收購海外企業(yè)品牌等等。其中TCL公司在法國和德國的并購行動格外引人注目。二、TCL在歐洲進(jìn)行的三筆并購1.購買德國施耐德公司2002年9月，作為TCL國際化的首次嘗試、TCL國際持股公司購買了位于德國Duekheim的老牌電器制造商施耐德公司。該公司已有113年歷史，因破產(chǎn)，TCL僅用了820萬美元將其收購。這次收購包括了施耐德的廠房、連鎖店在內(nèi)的的銷售網(wǎng)絡(luò)、大型超市，電子商務(wù)和一系列商標(biāo)使用權(quán)。施耐德公司

4、擁有三條彩電生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力為100萬臺，2001年的銷售總額為2億歐元，主要銷往德國、英國和西班牙。TCL想通過這次并購，用施耐德公司的品牌使TCL在世界范圍獲得銷售網(wǎng)絡(luò)，并通過這種并購行為把自己的品牌打入歐洲市場。2.并購法國湯姆遜公司2003年11月，TCL和湯姆遜電子共同出資5億六千萬美元，成立了合資公司TCL-Thomson7Electronics(TTE)。作為中法兩國政治友好的象征，兩國總理一同出席了簽字儀式，引起世人矚目。TCL將位于中國國內(nèi)、越南及德國的彩電、DVD工廠、研發(fā)

5、中心和銷售網(wǎng)等資產(chǎn)注入到合資公司。湯姆遜公司將位于法國、墨西哥、波蘭和泰國的電視廠房、所有的DVD業(yè)務(wù)、所有的電視研發(fā)中心和DVD研發(fā)中心注入到合資公司。此次并購就像結(jié)婚一樣，很好地將TCL的成本優(yōu)勢和湯姆遜在歐洲及北美的品牌影響力、銷售能力、技術(shù)開發(fā)能力有效地結(jié)合起來。當(dāng)年關(guān)于此次并購，TCL有如下預(yù)期：發(fā)展中國家的企業(yè)TCL如果控制了發(fā)達(dá)國家的老牌企業(yè)湯姆遜的電視品牌，今后就會擺脫成本優(yōu)勢，可以確立品牌優(yōu)勢。3.并購法國阿爾卡特公司2004年10月，TCL通訊公司和阿爾卡特公司共同出資1億2

6、800萬美元，創(chuàng)立了生產(chǎn)銷售手機(jī)終端產(chǎn)品的合資公司TAMP(TCLandAlcatelMobilephonesLimited)。兩國總理共同出席了簽字儀式。阿爾卡特公司的手機(jī)終端產(chǎn)品生意雖然連年虧損，但在整個公司所占比例較低。因此，阿爾卡特決定將該部門賣給TCL。TCL最初擁有55%股份，2005年5月開始從阿爾卡特公司追加購買股份，2006年已經(jīng)擁有95%股份了。7TCL的主要動機(jī)是在技術(shù)和市場相關(guān)資源的參與，并通過參與輕易獲得阿爾卡特手機(jī)生意專利。另外，TCL想通過這次并購而擁有與手機(jī)終端產(chǎn)

7、品業(yè)界老大諾基亞和摩托羅拉匹敵的品牌影響力，通過創(chuàng)立合資公司鍛造打進(jìn)西歐、中歐、非洲和中東市場的能力。但是，和并購湯姆遜一樣，2005年9份，TAMP公司就已經(jīng)出現(xiàn)1億6600萬美元的巨額赤字。不僅如此，阿爾卡特公司的員工們和TCL管理者之間，就經(jīng)營的價值觀、人品、個性、企業(yè)文化等方面的沖突不斷發(fā)生。三、促使TCL進(jìn)行海外并購的原因與動機(jī)促使TCL進(jìn)行海外并購的原因有成本優(yōu)勢、交易專家的存在等。1.生產(chǎn)成本的優(yōu)勢及充足的資金作為中國企業(yè)最大的經(jīng)營資源是低廉的勞動工資。西方的競爭對手經(jīng)常為削減開支

8、而痛苦。TCL等中國買家通過將發(fā)達(dá)國家的企業(yè)購入，可以充分利用其生產(chǎn)成本的優(yōu)勢。2002年以來，TCL在國內(nèi)彩電市場上占有19%的市場份額，而且是1998年至2003年期間中國唯一一家持續(xù)占有市場份額和持續(xù)盈利的的電子企業(yè)。因此，其積蓄了大量資金，可以進(jìn)行對外投資。此外，中國政府給各大企業(yè)提供了便利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，可以利用政府對企業(yè)的贊助金制度。這是促使TCL進(jìn)行海外并購的最大原因。2.交易專家的存在中國企業(yè)海外并購失敗是由于缺乏相關(guān)并購經(jīng)驗(yàn)?！霸诓①彆r中國企業(yè)往往準(zhǔn)備不足，沒能充分發(fā)揮自己的智慧，